Основные индексы США выходят на завершение июня с наиболее значительными квартальными показателями за долгое время. S&P 500 и Nasdaq Composite демонстрируют лучшие результаты за последние шесть лет, в то время как Dow Jones ожидает наибольший квартальный прирост с 2022 года.

Несмотря на геополитическую напряженность из-за конфликта США и Ирана и возможные перебои в энергетике, инвесторы сохраняют аппетит к риску. По словам Gina Martin Adams из HB Wealth, геополитика не станет определяющим фактором, если только не произойдет полное закрытие Ормузского пролива.

В то же время рынок адаптируется к ожиданиям относительно монетарной политики: данные LSEG свидетельствуют, что трейдеры закладывают как минимум одно повышение ставки Federal Reserve до конца 2026 года. На фоне этого инвесторы ожидают выступления главы Fed Kevin Warsh в Португалии, что должно повлиять на настроения относительно дальнейшего цикла смягчения или ужесточения политики.

По данным Reuters, политики European Central Bank рассматривают возможность удвоения нормы обязательных резервов для банков — с 1% до 2%. Этот шаг направлен на сокращение расходов центрального банка на выплату процентов и уменьшение избыточной ликвидности в системе.

В настоящее время ECB и 21 национальный центральный банк еврозоны выплачивают около €48,7 млрд годовых процентов за избыточную ликвидность объемом €2,16 трлн по ставке 2,25%. Согласно расчетам, повышение резервов с текущих €173,56 млрд позволит сократить совокупные ежегодные расходы на проценты почти на €4 млрд.

Решение относительно этой инициативы ожидается осенью. Усиление требований к резервам также поможет странам с большим объемом наличных, таким как Germany, минимизировать убытки, возникающие из-за выплат процентов по депозитам, которые превышают обязательные нормы.