В понедельник утром цены на нефть достигли самого высокого уровня почти за две недели. Это обусловлено новыми атаками на Саудовскую Аравию и нефтяные танкеры поблизости Ормузского пролива, что усилило риски перебоев в поставках с Ближнего Востока.

По данным Oilprice.com, цена на West Texas Intermediate выросла на $1,93 (2,10%) до $93,78 за баррель, а Brent подорожала на $2,09 (2,00%) до $106,80 за баррель. Усиление рисков произошло после ударов по Саудовской Аравии, в частности атаки Houthi на международный аэропорт в Эр-Рияде в субботу, а также нападений на танкеры поблизости Омана и в Ормузском проливе.

Goldman Sachs изменила рейтинг компании Aroundtown с «neutral» на «sell» и снизила целевую цену на 12 месяцев на 28% – до €1,30 против прежних €1,80. Основной причиной становится ожидаемый рост стоимости рефинансирования долга, что будет существенно давить на прибыльность.

В настоящее время средняя стоимость долга Aroundtown составляет лишь 1,4%–1,8%, однако Goldman Sachs прогнозирует ее рост до уровня 4,5% к 2030 году. Ожидается, что чистые затраты на финансирование будут расти примерно на 18% ежегодно в течение 2025–2028 годов, что значительно превышает темпы роста операционной прибыли (EBITDA), которая должна расти лишь на 2,4% в год.

Такой разрыв приведет к ежегодному снижению прибыли на одну акцию (EPS) примерно на 3%. Прогноз Goldman Sachs относительно EPS на 2028 год составляет €0,23, что ниже показателя в €0,26, ожидаемого на 2025 год. Коэффициент покрытия процентов (interest cover ratio) может упасть с 3,3x до 2,2x к 2030 году, приближаясь к уровню долговых ковенант в 1,8x.