На рынке появляются признаки значительного роста рисков для инструментов с кредитным плечом. Технические показатели на дневном графике демонстрируют сигнал Strong Sell для таких ETF, как TQQQ, SOXL и UPRO.

Макроэкономический фон усиливает давление: фьючерсы на фонды Fed funds сейчас оценивают 60% вероятность повышения ставки в сентябре. Кроме того, глава FSB Andrew Bailey в письме к министрам G20 от 31 августа отметил, что рост использования плеча на рынках акций является серьезной угрозой для глобальной финансовой стабильности.

Структурная проблема инструментов заключается в volatility decay. Например, за последние 3 месяца SOXL продемонстрировал падение на 50%, несмотря на позитивную динамику с начала года (+148.6%), что свидетельствует об эрозии стоимости из-за ежедневного ребалансирования в волатильной среде.

Spot XRP ETF демонстрируют нетипичную устойчивость, обеспечив девятый день подряд чистого притока средств. По состоянию на 28 августа объем входящего потока составил $26.2 млн, что позволило совокупным чистым притокам с момента запуска достичь примерно $1.6 млрд.

Несмотря на слабую динамику цены самого токена XRP, которая за неделю снизилась на 7.6%, институциональное накопление продолжается. По данным SoSoValue, только за последние девять дней фонды привлекли более $725 млн.

Аналитик Bloomberg Intelligence James Seyffart отметил, что текущие потоки являются чрезвычайно устойчивыми по сравнению с ценой актива. Среди крупнейших холдеров по результатам 13F-отчетов за второй квартал выделяются Goldman Sachs с экспозицией около $87.4 млн, а также Jane Street и Millennium Management.