Что такое рыночная капитализация и о чем она говорит?

Рыночная капитализация (англ. Market Capitalization) – это финансовый показатель, отражающий рыночную стоимость конкретной компании, актива, проекта или другого финансового инструмента. Она рассчитывается крайне просто: умножаем рыночную стоимость актива на количество выпущенных акций/монет/ценных бумаг. Например, если актив стоит 10$, а общее количество (эмиссия) – 100, то рыночная капитализация составляет 1000$.

Данный показатель является одним из ключевых элементов в оценке финансовой стабильности компании и ее рыночной ценности. Чем выше рыночная капитализация, тем выше общая стоимость компании или актива на рынке. Крупные компании с высокой рыночной капитализацией часто считаются более устойчивыми и привлекательными для инвесторов. Если говорить проще, то рыночная капитализация – это общая стоимость компании, которую вы получили бы, если бы вы смогли продать все ее активы по текущим рыночным ценам. Это своего рода "цена" компании, актива или товара на финансовом рынке по конкретной цене.

Такая же логика применяется и на крипторынке, где рыночная капитализация отражает стоимость отдельной криптовалюты, проекта или всего рынка. Большая капитализация криптовалюты обычно свидетельствует о ее широкой популярности и признании на рынке. Такие криптовалюты часто имеют высокую ликвидность, что облегчает их покупку и продажу. Более крупные проекты также часто привлекают больше внимания со стороны инвесторов и разработчиков, что может способствовать их дальнейшему развитию и успеху.

Говоря о рыночной капитализации необязательно имеют в виду лишь компании отдельный актив. Речь может идти и о:

• Бирже: когда говорят о рыночной капитализации биржи, речь идет о совокупной стоимости всех активов, которые торгуются на данной бирже.
• Рынке в целом: рыночная капитализация всего рынка представляет общую стоимость всех активов, которые к нему относятся. Например, если мы говорим про фондовый рынок, то его капитализация – это цена всех компаний, которые составляют этот рынок.
• Капитализации конкретного сектора. Мы можем рассмотреть капитализацию всего фондового рынка, а можем заострить внимание только на технологическом секторе или отдельном индексе, в который входит n-ное количество компаний. Если говорить про рынок криптоактивов, то мы можем изучать капитализацию всего рынка, активов по отдельности, всех альткоинов (индекс Total 2) и активов без BTC и ETH – двух сильнейших участников этого рынка (индекс Total 3).

Оценка рыночной капитализации осуществляется с помощью умножения текущей цены актива на общее количество его в обращении. Формула выглядит так: рыночная капитализация = цена актива х количество актива в обращении. Рассчитаем для примера рыночную капитализацию компании Apple:

193.42 (цена одной акции) х 15 552 752 000 (количество акций в обращении) = 3 008 213 291 840 – рыночная капитализация компании Apple. Возьмем компанию поменьше.
Например, компания Caterpillar.

Одна акция стоит 255.15$, а всего в обращении 509 084 743. Значит, рыночная капитализация компании равна 129 892 972 176$, то есть чуть больше, чем 129.89 миллиардов долларов США.

Да, конечно, эти компании из совершенно разных сфер деятельности, тем не менее попробуем сравнить их по цифрам, которые у нас есть. Акции компании Caterpillar дороже, чем акции компании Apple. И тем не менее, несмотря на более высокую цену акций компании Caterpillar, рыночная капитализация компании Apple гораздо выше. Поэтому при сравнении подобных метрик не забывайте, что не только цена говорит нам о рыночном положении компании на рынке, но и количество актива в обращении и, соответственно, капитализация. 

Рыночная капитализация компании говорит об ее общей стоимости на рынке в конкретный момент времени. Этот показатель предоставляет инвесторам и аналитикам информацию о рыночной ценности компании, ее относительной важности среди других компаний на рынке и ее размере. Рыночная капитализация действительно может многое сказать инвестору о конкурентоспособности, возможной перекупленности или перепроданности. 

Компании с маленькой капитализацией
Инвестирование в компании с небольшой рыночной капитализацией, конечно, будет более рискованным по сравнению с инвестициями в крупные компании. Тем не менее с этим повышенным риском пропорционально растет и потенциальная прибыль, поскольку у малых компаний больше пространства для роста.

Компании с малой рыночной капитализацией более подвержены конкуренции со стороны других малых предприятий или крупных корпораций, расширяющихся в новые отрасли. Они также более уязвимы к экономическим спадам и рецессиям из-за ограниченных ресурсов. Тем не менее, для инвесторов, готовых принять риск, компании с малой рыночной капитализацией предоставляют возможности для получения заработка на их потенциале роста и инновационности. Такие инвестиции требуют более тщательного анализа и контроля, но они также могут стать источником значительных доходов.

Рассмотрим на примере, всем известной на сегодняшний день, компании Amazon. В 1997 году акции компании стоили по 18 долларов США, рыночная капитализация была в районе 438 млн долларов США. На данный момент цена одной акции составляет 179.71$, а ее рыночная капитализация возросла до 1.87 трлн долларов США!

Это лишь один пример из сотни существующих. Инвесторы, сделавшие ставку на Amazon в его ранние годы, получили ощутимый прирост к инвестиционному портфелю с течением времени.

Так что, подведем итоги по инвестированию в компании с малой капитализацией.

Преимущества такого инвестирования:

• Больший потенциал роста: компании с малой капитализацией, как правило, имеют более высокий потенциал роста, чем крупные компании. Это связано с тем, что они являются более новыми и динамичными компаниями, которые могут быстрее развиваться.
• Новые или развивающиеся отрасли: компании с малой капитализацией часто работают в новых или развивающихся отраслях, а это, опять-таки, очень перспективно.
• Низкая входная стоимость: инвестирование в акции малых компаний может быть относительно более доступным, так как их цены на акции часто более низки, что позволяет инвесторам с ограниченным бюджетом диверсифицировать свой портфель.

Недостатки такого инвестирования:

• Риск: компании с малой капитализацией более подвержены колебаниям рынка, чем крупные компании. Это означает, что их акции могут реагировать на различные скачки цен еще сильнее. Кроме этого, существует риск, что та или иная компания может просто быть “съедена” ее новым конкурентом, поскольку она еще неустойчиво стоит на ногах.
• Ликвидность: акции малых компаний могут быть менее ликвидными, что означает, что может быть сложнее купить или продать акции по желаемой цене. Это увеличивает риск невозможности быстрого вывода средств в случае, если вы решили зафиксироваться.
• Чувствительность к экономическим факторам: малые компании могут быть более чувствительны к экономическим колебаниям и рецессиям, что может повлиять на их стабильность и прибыльность.

Именно по этому если вы рассматриваете возможность инвестирования в компании с малой капитализацией, важно провести тщательное исследование. Вы должны оценить потенциал роста компании, ее отрасль, риски, все возможные фундаментальные составляющие и, конечно, подводные камни.

Компании с крупной капитализацией
Часто компании с крупной или мега-капитализацией называют "голубыми фишками", из-за их признания в своей отрасли. Инвестирование в компании с большой капитализацией является менее рисковым, однако и несет меньший потенциал прибыли. Эти компании уже укрепились на рынке, отстроились от конкурентов и доказали, что они успешны. Когда компания достигает такой стадии своего жизненного цикла как “зрелость”, ее рост естественным образом замедляется, поскольку она уже укрепила свою позицию в индустрии. Именно поэтому инвестирование в них считается более консервативным.

Преимущества такого инвестирования:

• Стабильность и надежность: крупные компании, как правило, имеют устойчивые бизнес-модели и широкий диапазон продуктов или услуг. Это обеспечивает стабильность и надежность в долгосрочной перспективе.
• Дивиденды и доходность: многие крупные компании выплачивают стабильные дивиденды, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих регулярный доход.
• Ликвидность: акции крупных компаний обычно более ликвидны, что обеспечивает легкость купли-продажи для инвесторов.
• Меньше риск: компании с крупной капитализацией, как правило, менее подвержены колебаниям рынка, чем компании с малой капитализацией. Это означает, что их акции могут быть более стабильными в долгосрочной перспективе.

Недостатки такого инвестирования:

• Ограниченный потенциал роста: крупные компании часто уже достигли высокого уровня успеха, и их потенциал для активного роста может быть ограничен.
• Консервативный подход: из-за большого размера многие крупные компании предпочитают консервативные стратегии и становятся менее склонными к инновациям, что может сказаться на их конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.

Категории компаний по рыночной капитализации – это способ их классификации на основе стоимости на фондовом рынке.
Как правило, компании делятся на три категории по рыночной капитализации:

• Крупная капитализация (Large Cap): крупные компании, чья рыночная капитализация превышает 10 миллиардов долларов, обычно занимают лидирующие позиции в своей отрасли. Многие из них считаются стандартами отрасли и входят в категорию “голубых фишек”. Акции этих компаний обладают высокой ликвидностью и низкой волатильностью. Кроме того, высокие рейтинги и низкий риск дефолта являются характерными чертами эмитентов этого класса акций. Для примера, в список таких компаний входят, всем известные, Apple Inc., NVIDIA Corporation, Microsoft Corporation и т.д.

Компании фондового рынка США с крупной капитализацией

• Средняя капитализация (Mid Cap): средние компании с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов обычно представляют собой развивающиеся предприятия, способные приносить значительную прибыль. Эти компании, как правило, проявляют высокую надежность, хотя с ростом возможностей появляются и риски, включая повышенную волатильность котировок акций по сравнению с более крупными предприятиями. В список таких компаний входят Zillow Group Inc., Wayfair Inc., Dropbox Inc. и так далее.
• Малая капитализация (Small Cap): малокапитализированные компании, с рыночной капитализацией до 2 миллиардов долларов, могут представлять собой как долгосуществующие небольшие предприятия, так и новые стартапы. Многие из них активно работают в развивающихся отраслях и секторах. Однако, они, как правило, менее устойчивы к экономическим кризисам, что повышает риск для инвесторов. Торговля акциями таких компаний может сопровождаться низкой ликвидностью, значительной волатильностью и даже потенциальным манипулированием ценами. Несмотря на эти риски, правильный выбор эмитента или ценных бумаг может привести к высокой доходности для инвестора. Такие компании, как правило, не так на слуху у обычного человека, но одними из самых известных примеров на рынке США выступают AMC Entertainment Holdings Inc., Fossil Group Inc., Abercrombie & Fitch Co. и многие другие.

Не так давно в оборот ввели термины «мега-капитализация», «микро-капитализация» и даже «нано-капитализация».

• Мега-капитализация (Mega Cap): этот термин используется для обозначения компаний с крайне высокой рыночной капитализацией, часто в триллионах долларов и более. Это обычно глобальные транснациональные корпорации, являющиеся лидерами в своих отраслях с огромными ресурсами и международным влиянием. Например, тот же Apple Inc.
• Микро-капитализация (Micro Cap): описывает компании с очень малой рыночной капитализацией, часто менее 300 миллионов долларов. Это могут быть стартапы, малые компании или компании, только начинающие свой путь на рынке. Они обычно являются более рискованными для инвестирования. Примерами являются Arcimoto Inc., Babcock & Wilcox Enterprises Inc., MannKind Corporation – хотя маловероятно, что о них слышало большое количество людей за пределами рынка…
• Нано-капитализация (Nano Cap): этот термин используется для обозначения компаний с еще более низкой рыночной капитализацией, часто меньше 50 миллионов долларов. Такие компании обычно очень малы, имеют ограниченные ресурсы и могут быть находиться на начальной стадии развития. Инвестиции в нано-капитализированные компании сопряжены с крайне высоким уровнем риска. Список еще некоторых малознакомых компаний с крайне низкой капитализацией: Oragenics Inc., Waitr Holdings Inc. и другие.

Однако, недооценивать нано и микро компании на самом деле не стоит, выстрелить может что-угодно при правильном подходе и руководстве. Так, например, спроси у рандомного прохожего знает ли он, что такое Netflix – вероятность положительного ответа крайне высока. А эта компания вышла на рынок в 1997 году как сервис аренды DVD по почте и на ранних этапах своего существования она имела очень скромную рыночную капитализацию (до 300 миллионов долларов) и считалась небольшим игроком на рынке развлечений. Спустя годы упорного труда, нововведений и развития, микро-капитализированная компания выросла в одного из лидеров мировой индустрии развлечений с рыночной капитализацией, превышающей 294 миллиарда долларов.

Рыночная капитализация может быть полезным индикатором при принятии решения о покупке или продаже активов, но она должна рассматриваться в контексте других факторов. Крупные компании обычно менее подвержены внезапным колебаниям цен, но их акции могут предоставлять более устойчивые и надежные инвестиции. Малые и средние компании могут предоставить высокий потенциал роста, но сопряжены с более высокими рисками.

Если вы ищете стабильные дивиденды и устойчивый доход, то крупные компании с мега-капитализацией могут быть предпочтительными. В случае поиска высокого роста, вам может быть интересно рассмотреть компании средней или малой капитализации.

Кроме того, важно рассматривать рыночную капитализацию и в контексте отрасли. Например, в какой-то отрасли средняя капитализация может быть сравнима с крупной в другой.

При выборе компании для инвестирования важно также обращать внимание и на финансовое состояние компании, ее долговую нагрузку, рыночную позицию, перспективы роста и другие ключевые факторы.

В общем, рыночная капитализация является важным, но не единственным индикатором. Комбинирование ее с другими аналитическими инструментами и учет контекста инвестиций поможет принять решение.

Рыночная капитализация в криптовалюте является важным показателем, который предоставляет информацию о размере и значимости конкретных криптоактивов или всего рынка. Анализируя рыночную капитализацию, инвесторы могут оценить, насколько криптовалюта оценена в текущий момент — переоценена ли она или, наоборот, представляет собой потенциально недооцененный актив.
Кроме того, капитализация позволяет инвесторам и трейдерам оценивать масштабы актива, его важность и положение на рынке. И, конечно, сравнение этого показателя на разных активов – еще один важный способ использовать метрику. Такой анализ иногда может быть и ключевым фактором при принятии решения о выборе между конкретными активами для инвестирования, так как это помогает определить относительную популярность и важность каждой криптовалюты.

Например, рыночная капитализация BTC составляет $1,389,747,944,878. BTC является активом с наибольшей капитализацией среди других криптовалют.

Доля BTC на данный момент составляет 49,55% в сравнении с другими криптоактивами. На втором месте законно располагается ETH с показателем 15.53%, а на третьем стейблкоин USDT от Tether – 3.75%.

Несмотря на то, что рынок криптовалют является наиболее волатильным рынком из всех ныне существующих, здесь тоже работает это правило: активы с большей капитализацией подвержены меньшим колебаниям в отличие от активов с меньшей капой.

Для сравнения, в ноябре 2023 года BTC показал рост в 12.7%, а актив Link, чья рыночная капитализация составляет 8.7 млрд долларов США, вырос на 57.57%.

Это подтверждает то, о чем мы писали ранее: активы с большей капитализацией являются менее рискованными для инвестирования, но также могут приносить большую прибыль.

Рыночная капитализация Link в ноябре 2023 года

Общая рыночная капитализация криптовалют – это показатель, который отражает суммарную стоимость всех доступных на рынке криптовалют. Этот показатель представляет собой объединенную стоимость всех криптовалютных активов, существующих в момент расчета.

Для расчета общей рыночной капитализации криптовалюты необходимо умножить текущую цену каждой криптовалюты на ее общее количество в обращении. Результатом является сумма стоимостей всех криптовалют на рынке.

Этот показатель является важным, поскольку он позволяет оценить размер и значимость всего криптовалютного рынка. Он отражает совокупную стоимость всех проектов и активов, представленных на рынке и является индикатором общего состояния криптовалютной экосистемы.

Общая рыночная капитализация криптовалют является полезным инструментом для сравнения и классификации различных криптовалют. Он позволяет легко определить самые крупные и наиболее популярные проекты на рынке. Более крупные криптовалюты обычно имеют большую общую рыночную капитализацию, что может свидетельствовать об их популярности и признании на рынке.

Дефляционные токены – это особый тип криптовалютных токенов, у которых с течением времени сокращается общее количество монет в обращении. В отличие от инфляционных токенов, где новые токены постоянно создаются и выпускаются, дефляционные токены предусматривают механизмы, которые уменьшают общее количество токенов.

Одним из наиболее распространенных механизмов дефляции является "сжигание" токенов. Это процесс, при котором определенная часть токенов выбирается и отправляется на специальный адрес, из которого они не могут быть извлечены. Следствием этого является постепенное уменьшение общего количества токенов в обращении, что ведет к сокращению их предложения. Значит ли это, что дефляционный механизм уменьшает размер капитализации?
На самом деле это не совсем так, поскольку такие действия, как правило, нацелены на долгосрочное влияние:

• Увеличение стоимости токена: уменьшение общего количества токенов при сохранении или увеличении спроса может привести к увеличению их стоимости. Сокращение предложения токенов может создать дефицит и повысить их цену на рынке.
• Поддержка долгосрочного роста: дефляционные механизмы могут способствовать долгосрочному росту проекта. Уменьшение количества токенов может создать дополнительную ценностную привлекательность для инвесторов и укрепить доверие к проекту.

Таким образом, даже при сокращении предложения, капитализация может вырасти, если на актив есть спрос и его цена растет. Подставим формулу: представим, что до сжигания у проекта было 1000 токенов и цена каждого была 2$ – капитализация = 2000$. А теперь представим, что после сжигания у проекта осталось 970 токенов, но за счет повышенного спроса цена на единицу выросла до 3$ – капитализация = 2910$. 

Также, как на фондовом рынке, на крипто есть три главные категории уровня капитализации: криптовалюты с крупной капитализацией, средней капитализацией и с малой капитализацией.

Криптовалюты с крупной капитализацией

Криптовалюты с крупной капитализацией обычно являются наиболее популярными и узнаваемыми проектами на рынке. Они имеют высокую степень ликвидности и широкую базу пользователей. Капитализация таких проектов превышает $10 миллиардов.

Примерами криптовалют с крупной капитализацией являются Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Эти проекты имеют огромное влияние на рынок и считаются столпами криптовалютной индустрии.

Криптовалюты со средней капитализацией

Криптовалюты со средней капитализацией занимают промежуточную позицию между крупными и малыми проектами. Они имеют существенную популярность и потенциал для роста. Криптовалюты со средней капитализацией могут предлагать уникальные функции или решать определенные проблемы в сфере блокчейна, но они не обладают такой популярностью, как те, что были описаны выше. Как правило, их капитализация составляет от $1 до $10 миллиардов.

Примерами криптовалют со средней капитализацией являются Chainlink (LINK) и Ripple (XRP). Эти проекты имеют широкое распространение и используются в различных сферах, таких как платежи или передача цифровых активов.

Криптовалюты с малой капитализацией

Криптовалюты с малой капитализацией обычно представляют собой новые и менее известные проекты. Они имеют небольшую рыночную долю и могут быть менее ликвидными по сравнению с крупными и средними проектами. Однако, некоторые криптовалюты с малой капитализацией обладают потенциалом для значительного роста. Капитализация таких проектов, как правило, не превышает $1 миллиард. Примерами таких криптоактивов являются, dYdX и EOS. При чем, несмотря на такую низкую, в сравнении с другими активами, капитализацию, эти и многие другие криптовалюты того же уровня известны большинству трейдеров, торгующих этот рынок.

Именно поэтому хочется отдельно выделить те проекты-щитки, которые не несут в себе совершенно никакой ценности, и, соответственно, имеют очень низкую капитализацию (по меркам фондового рынка, возможно, их бы назвали нано-капитализированными активами, но на деле они еще ниже).

Примеры таких активов высветятся вам через секунду после того, как вы зайдете на dexscreener и посмотрите на последние, увидевшие свет, щитки: там говорить о миллиарде не придется, там капа не доходит и до миллиона.

Главное отличие таких активов от тех, что с низкой капитализацией по меркам этой метрики, в том, что они не имеют ничего под собой, в то время как низкокапитализированные криптовалюты могут иметь огромный потенциал роста за счет своей идеи, поддержки комьюнити, развития и многого другого. Так что, такие проекты не стоит рассматривать серьезно как актив для инвестирования – это уж точно будет казино с вертолетами во все стороны.

Рыночная капитализация – это показатель, который имеет огромное значение в мире активов. Она представляет собой общую рыночную стоимость актива/компании/товара. Считается она по простой формуле: капитализация = количество выпущенных активов в обращение умноженное на цену за одну единицу.

Для инвесторов рыночная капитализация – это крайне важный индикатор, который помогает оценить размер компании/проекта и их вес на рынке. Эта метрика позволяет сравнивать активы одного сектора и выбирать наиболее привлекательный для инвестирования в зависимости от целей: верить в стартап, идти на риск и, возможно, пить очень дорогое шампанское в конце или оставаться консервативным и ехать тихо, но очень далеко.

Кроме того, рыночная капитализация – это также репутационный показатель. Высокая рыночная капитализация может привлекать внимание инвесторов своим прочным фундаментом.

Рыночная капитализация действительно является важным показателем, который помогает участникам рынка оценить стоимость и потенциал различных активов. Она позволяет сравнивать криптовалюты и компании по их размеру и значимости на рынке. Однако, следует помнить, что она не является единственным индикатором, на который следует обращать внимание и делать выводы при выборе актива для инвестирования. Фундаментальных факторов много и для получения полной картины следует изучить их все, а не только капу, так что подробнее о фундаментальном анализе читай тут.