Що таке ринкова капіталізація і про що вона говорить?

Ринкова капіталізація (англ. Market Capitalization) - це фінансовий показник, що відображає ринкову вартість конкретної компанії, активу, проєкту або іншого фінансового інструменту. Вона розраховується вкрай просто: множимо ринкову вартість активу на кількість випущених акцій/монет/цінних паперів. Наприклад, якщо актив коштує 10$, а загальна кількість (емісія) - 100, то ринкова капіталізація становить 1000$.

Цей показник є одним із ключових елементів в оцінці фінансової стабільності компанії та її ринкової цінності. Що вища ринкова капіталізація, то вища загальна вартість компанії або активу на ринку. Великі компанії з високою ринковою капіталізацією часто вважаються більш стійкими і привабливими для інвесторів. Якщо говорити простіше, то ринкова капіталізація - це загальна вартість компанії, яку ви отримали б, якби ви змогли продати всі її активи за поточними ринковими цінами. Це свого роду "ціна" компанії, активу або товару на фінансовому ринку за конкретною ціною.

Така ж логіка застосовується і на крипторинку, де ринкова капіталізація відображає вартість окремої криптовалюти, проєкту або всього ринку. Велика капіталізація криптовалюти зазвичай свідчить про її широку популярність і визнання на ринку. Такі криптовалюти часто мають високу ліквідність, що полегшує їх купівлю та продаж. Більші проєкти також часто привертають більше уваги з боку інвесторів і розробників, що може сприяти їхньому подальшому розвитку та успіху.

Говорячи про ринкову капіталізацію необов'язково мають на увазі лише компанії окремий актив. Може йтися і про:

• Біржу: коли говорять про ринкову капіталізацію біржі, ідеться про сукупну вартість усіх активів, які торгуються на цій біржі.
• Ринок загалом: ринкова капіталізація всього ринку представляє загальну вартість усіх активів, які до нього належать. Наприклад, якщо ми говоримо про фондовий ринок, то його капіталізація - це ціна всіх компаній, які складають цей ринок.
• Капіталізації конкретного сектора. Ми можемо розглянути капіталізацію всього фондового ринку, а можемо загострити увагу тільки на технологічному секторі або окремому індексі, до якого входить n-ну кількість компаній. Якщо говорити про ринок криптоактивів, то ми можемо вивчати капіталізацію всього ринку, активів окремо, всіх альткоїнів (індекс Total 2) і активів без BTC і ETH - двох найсильніших учасників цього ринку (індекс Total 3).

Оцінка ринкової капіталізації здійснюється за допомогою множення поточної ціни активу на загальну кількість його в обігу. Формула виглядає так: ринкова капіталізація = ціна активу х кількість активу в обігу. Розрахуємо для прикладу ринкову капіталізацію компанії Apple:

193.42 (ціна однієї акції) х 15 552 752 000 (кількість акцій в обігу) = 3 008 213 291 840 - ринкова капіталізація компанії Apple. Візьмемо меншу компанію.
Наприклад, компанія Caterpillar.

Одна акція коштує 255.15$, а всього в обігу 509 084 743. Отже, ринкова капіталізація компанії дорівнює 129 892 972 176$, тобто трохи більше, ніж 129.89 мільярдів доларів США.

Так, звичайно, ці компанії з абсолютно різних сфер діяльності, проте спробуємо порівняти їх за цифрами, які в нас є. Акції компанії Caterpillar дорожчі, ніж акції компанії Apple. І тим не менше, незважаючи на вищу ціну акцій компанії Caterpillar, ринкова капіталізація компанії Apple набагато вища. Тож під час порівняння подібних метрик не забувайте, що не тільки ціна говорить нам про ринкове становище компанії на ринку, а й кількість активу в обігу і, відповідно, капіталізація.

Ринкова капіталізація компанії говорить про її загальну вартість на ринку в конкретний момент часу. Цей показник надає інвесторам та аналітикам інформацію про ринкову цінність компанії, її відносну важливість серед інших компаній на ринку та її розмір. Ринкова капіталізація справді може багато чого сказати інвестору про конкурентоспроможність, можливу перекупленість або перепроданість.

Компанії з маленькою капіталізацією
Інвестування в компанії з невеликою ринковою капіталізацією, звісно, буде більш ризикованим порівняно з інвестиціями у великі компанії. Проте з цим підвищеним ризиком пропорційно зростає і потенційний прибуток, оскільки у малих компаній більше простору для зростання.

Компанії з малою ринковою капіталізацією більш схильні до конкуренції з боку інших малих підприємств або великих корпорацій, що розширюються в нові галузі. Вони також більш уразливі до економічних спадів і рецесій через обмежені ресурси. Проте, для інвесторів, готових прийняти ризик, компанії з малою ринковою капіталізацією надають можливості для отримання заробітку на їхньому потенціалі зростання та інноваційності. Такі інвестиції потребують ретельнішого аналізу та контролю, але вони також можуть стати джерелом значних доходів.

Розглянемо на прикладі, всім відомої на сьогоднішній день, компанії Amazon. У 1997 році акції компанії коштували по 18 доларів США, ринкова капіталізація була в районі 438 млн доларів США. На даний момент ціна однієї акції становить 179.71$, а її ринкова капіталізація зросла до 1.87 трлн доларів США!

Це лише один приклад із сотні наявних. Інвестори, які зробили ставку на Amazon у його ранні роки, отримали відчутний приріст до інвестиційного портфеля з плином часу.

Тож, підіб'ємо підсумки щодо інвестування в компанії з малою капіталізацією.

Переваги такого інвестування:

• Більший потенціал зростання: компанії з малою капіталізацією, як правило, мають вищий потенціал зростання, ніж великі компанії. Це пов'язано з тим, що вони є більш новими і динамічними компаніями, які можуть швидше розвиватися.
• Нові галузі або галузі, що розвиваються: компанії з малою капіталізацією часто працюють у нових галузях або галузях, що розвиваються, а це, знов-таки, дуже перспективно.
• Низька вхідна вартість: інвестування в акції малих компаній може бути відносно доступнішим, оскільки їхні ціни на акції часто нижчі, що дає змогу інвесторам з обмеженим бюджетом диверсифікувати свій портфель.

Недоліки такого інвестування:

• Ризик: компанії з малою капіталізацією більш схильні до коливань ринку, ніж великі компанії. Це означає, що їхні акції можуть реагувати на різні стрибки цін ще сильніше. Крім цього, існує ризик, що та чи інша компанія може просто бути "з'їдена" її новим конкурентом, оскільки вона ще нестійко стоїть на ногах.
• Ліквідність: акції малих компаній можуть бути менш ліквідними, що означає, що може бути складніше купити або продати акції за бажаною ціною. Це збільшує ризик неможливості швидкого виведення коштів у разі, якщо ви вирішили зафіксуватися.
• Чутливість до економічних чинників: малі компанії можуть бути більш чутливими до економічних коливань і рецесій, що може вплинути на їхню стабільність і прибутковість.

Саме тому якщо ви розглядаєте можливість інвестування в компанії з малою капіталізацією, важливо провести ретельне дослідження. Ви маєте оцінити потенціал зростання компанії, її галузь, ризики, всі можливі фундаментальні складові і, звісно, підводні камені.

Компанії з великою капіталізацією
Часто компанії з великою або мега-капіталізацією називають "блакитними фішками", через їхнє визнання у своїй галузі. Інвестування в компанії з великою капіталізацією є менш ризиковим, однак і несе менший потенціал прибутку. Ці компанії вже зміцнилися на ринку, відбудувалися від конкурентів і довели, що вони успішні. Коли компанія досягає такої стадії свого життєвого циклу як "зрілість", її ріст природним чином сповільнюється, оскільки вона вже зміцнила свою позицію в індустрії. Саме тому інвестування в них вважається більш консервативним.

Переваги такого інвестування:

• Стабільність і надійність: великі компанії, як правило, мають стійкі бізнес-моделі та широкий діапазон продуктів або послуг. Це забезпечує стабільність і надійність у довгостроковій перспективі.
• Дивіденди і прибутковість: багато великих компаній виплачують стабільні дивіденди, що робить їх привабливими для інвесторів, які шукають регулярний дохід.
• Ліквідність: акції великих компаній зазвичай більш ліквідні, що забезпечує легкість купівлі-продажу для інвесторів.
• Менший ризик: компанії з великою капіталізацією, як правило, менш схильні до коливань ринку, ніж компанії з малою капіталізацією. Це означає, що їхні акції можуть бути більш стабільними в довгостроковій перспективі.

Недоліки такого інвестування:

• Обмежений потенціал зростання: великі компанії часто вже досягли високого рівня успіху, і їхній потенціал для активного зростання може бути обмежений.
• Консервативний підхід: через великий розмір багато великих компаній віддають перевагу консервативним стратегіям і стають менш схильними до інновацій, що може позначитися на їхній конкурентоспроможності в довгостроковій перспективі.

Категорії компаній за ринковою капіталізацією - це спосіб їх класифікації на основі вартості на фондовому ринку.
Як правило, компанії діляться на три категорії за ринковою капіталізацією:

• Велика капіталізація (Large Cap): великі компанії, чия ринкова капіталізація перевищує 10 мільярдів доларів, зазвичай посідають провідні позиції у своїй галузі. Багато з них вважаються стандартами галузі та входять до категорії "блакитних фішок". Акції цих компаній мають високу ліквідність і низьку волатильність. Крім того, високі рейтинги і низький ризик дефолту є характерними рисами емітентів цього класу акцій. Для прикладу, до списку таких компаній входять, усім відомі, Apple Inc., NVIDIA Corporation, Microsoft Corporation тощо.

Компанії фондового ринку США з великою капіталізацією

• Середня капіталізація (Mid Cap): середні компанії з ринковою капіталізацією від 2 до 10 мільярдів доларів зазвичай є підприємствами, що розвиваються і здатні приносити значний прибуток. Ці компанії, як правило, виявляють високу надійність, хоча з ростом можливостей з'являються і ризики, включно з підвищеною волатильністю котирувань акцій порівняно з більшими підприємствами. До списку таких компаній входять Zillow Group Inc., Wayfair Inc., Dropbox Inc. тощо.
• Мала капіталізація (Small Cap): малокапіталізовані компанії, з ринковою капіталізацією до 2 мільярдів доларів, можуть являти собою як довгоіснуючі невеликі підприємства, так і нові стартапи. Багато з них активно працюють у галузях і секторах, що розвиваються. Однак, вони, як правило, менш стійкі до економічних криз, що підвищує ризик для інвесторів. Торгівля акціями таких компаній може супроводжуватися низькою ліквідністю, значною волатильністю і навіть потенційним маніпулюванням цінами. Незважаючи на ці ризики, правильний вибір емітента або цінних паперів може призвести до високої прибутковості для інвестора. Такі компанії, як правило, не так на слуху у пересічної людини, але одними з найвідоміших прикладів на ринку США виступають AMC Entertainment Holdings Inc., Fossil Group Inc., Abercrombie & Fitch Co. та багато інших.

Не так давно в обіг ввели терміни "мега-капіталізація", "мікро-капіталізація" і навіть "нано-капіталізація".

• Мега-капіталізація (Mega Cap): цей термін використовується для позначення компаній із вкрай високою ринковою капіталізацією, часто в трильйонах доларів і більше. Це зазвичай глобальні транснаціональні корпорації, які є лідерами у своїх галузях з величезними ресурсами і міжнародним впливом. Наприклад, той самий Apple Inc.
• Мікро-капіталізація (Micro Cap): описує компанії з дуже малою ринковою капіталізацією, часто менше 300 мільйонів доларів. Це можуть бути стартапи, малі компанії або компанії, що тільки починають свій шлях на ринку. Вони зазвичай є більш ризикованими для інвестування. Прикладами є Arcimoto Inc., Babcock & Wilcox Enterprises Inc., MannKind Corporation - хоча малоймовірно, що про них чула велика кількість людей за межами ринку...
• Нано-капіталізація (Nano Cap): цей термін використовується для позначення компаній зі ще нижчою ринковою капіталізацією, часто меншою за 50 мільйонів доларів. Такі компанії зазвичай дуже малі, мають обмежені ресурси і можуть перебувати на початковій стадії розвитку. Інвестиції в нано-капіталізовані компанії пов'язані з украй високим рівнем ризику. Список ще деяких малознайомих компаній із вкрай низькою капіталізацією: Oragenics Inc., Waitr Holdings Inc. та інші.

Однак, недооцінювати нано і мікро компанії насправді не варто, вистрілити може будь-що за правильного підходу і керівництва. Так, наприклад, запитай у рандомного перехожого, чи знає він, що таке Netflix - імовірність позитивної відповіді вкрай висока. А ця компанія вийшла на ринок 1997 року як сервіс оренди DVD поштою і на ранніх етапах свого існування вона мала дуже скромну ринкову капіталізацію (до 300 мільйонів доларів) і вважалася невеликим гравцем на ринку розваг. Через роки наполегливої праці, нововведень і розвитку, мікро-капіталізована компанія виросла в одного з лідерів світової індустрії розваг з ринковою капіталізацією, що перевищує 294 мільярди доларів.

Ринкова капіталізація може бути корисним індикатором під час ухвалення рішення про купівлю або продаж активів, але її слід розглядати в контексті інших факторів. Великі компанії зазвичай менш схильні до раптових коливань цін, але їхні акції можуть надавати більш стійкі та надійні інвестиції. Малі та середні компанії можуть надати високий потенціал зростання, але пов'язані з більш високими ризиками.

Якщо ви шукаєте стабільні дивіденди і стійкий дохід, то великі компанії з мега-капіталізацією можуть бути кращими. У разі пошуку високого зростання, вам може бути цікаво розглянути компанії середньої або малої капіталізації.

Крім того, важливо розглядати ринкову капіталізацію і в контексті галузі. Наприклад, у якійсь галузі середня капіталізація може бути порівнянна з великою в іншій.

Під час вибору компанії для інвестування важливо також звертати увагу і на фінансовий стан компанії, її боргове навантаження, ринкову позицію, перспективи зростання та інші ключові фактори.

Загалом, ринкова капіталізація є важливим, але не єдиним індикатором. Комбінування її з іншими аналітичними інструментами та врахування контексту інвестицій допоможе прийняти рішення.

Ринкова капіталізація в криптовалюті є важливим показником, який надає інформацію про розмір і значущість конкретних криптоактивів або всього ринку. Аналізуючи ринкову капіталізацію, інвестори можуть оцінити, наскільки криптовалюта оцінена на поточний момент - переоцінена вона чи, навпаки, являє собою потенційно недооцінений актив.
Крім того, капіталізація дає змогу інвесторам і трейдерам оцінювати масштаби активу, його важливість і становище на ринку. І, звісно, порівняння цього показника на різних активах - ще один важливий спосіб використовувати метрику. Такий аналіз іноді може бути й ключовим фактором під час ухвалення рішення про вибір між конкретними активами для інвестування, оскільки це допомагає визначити відносну популярність і важливість кожної криптовалюти.

Наприклад, ринкова капіталізація BTC становить $1,389,747,944,878. BTC є активом з найбільшою капіталізацією серед інших криптовалют.

Частка BTC наразі становить 49,55% порівняно з іншими криптоактивами. На другому місці законно розташовується ETH з показником 15.53%, а на третьому стейблкоїн USDT від Tether - 3.75%.

Незважаючи на те, що ринок криптовалют є найбільш волатильним ринком з усіх, що нині існують, тут теж працює це правило: активи з більшою капіталізацією піддаються меншим коливанням, на відміну від активів з меншою капою.

Для порівняння, у листопаді 2023 року BTC показав зростання в 12.7%, а актив Link, чия ринкова капіталізація становить 8.7 млрд доларів США, виріс на 57.57%.

Це підтверджує те, про що ми писали раніше: активи з більшою капіталізацією є менш ризикованими для інвестування, але також можуть приносити більший прибуток.

Ринкова капіталізація Link у листопаді 2023 року

Загальна ринкова капіталізація криптовалют - це показник, який відображає сумарну вартість усіх доступних на ринку криптовалют. Цей показник є об'єднаною вартістю всіх криптовалютних активів, що існують на момент розрахунку.

Для розрахунку загальної ринкової капіталізації криптовалюти необхідно помножити поточну ціну кожної криптовалюти на її загальну кількість в обігу. Результатом є сума вартостей усіх криптовалют на ринку.

Цей показник є важливим, оскільки він дає змогу оцінити розмір і значущість усього криптовалютного ринку. Він відображає сукупну вартість усіх проєктів та активів, представлених на ринку, і є індикатором загального стану криптовалютної екосистеми.

Загальна ринкова капіталізація криптовалют є корисним інструментом для порівняння і класифікації різних криптовалют. Він дає змогу легко визначити найбільші та найпопулярніші проєкти на ринку. Більші криптовалюти зазвичай мають більшу загальну ринкову капіталізацію, що може свідчити про їхню популярність і визнання на ринку.

Дефляційні токени - це особливий тип криптовалютних токенів, у яких з плином часу скорочується загальна кількість монет в обігу. На відміну від інфляційних токенів, де нові токени постійно створюються і випускаються, дефляційні токени передбачають механізми, які зменшують загальну кількість токенів.

Одним із найпоширеніших механізмів дефляції є "спалювання" токенів. Це процес, за якого певну частину токенів вибирають і відправляють на спеціальну адресу, з якої вони не можуть бути вилучені. Наслідком цього є поступове зменшення загальної кількості токенів в обігу, що веде до скорочення їхньої пропозиції. Чи означає це, що дефляційний механізм зменшує розмір капіталізації?
Насправді це не зовсім так, оскільки такі дії, як правило, націлені на довгостроковий вплив:

• Збільшення вартості токена: зменшення загальної кількості токенів при збереженні або збільшенні попиту може призвести до збільшення їхньої вартості. Скорочення пропозиції токенів може створити дефіцит і підвищити їхню ціну на ринку.
• Підтримка довгострокового зростання: дефляційні механізми можуть сприяти довгостроковому зростанню проєкту. Зменшення кількості токенів може створити додаткову ціннісну привабливість для інвесторів і зміцнити довіру до проєкту.

Таким чином, навіть за скорочення пропозиції, капіталізація може зрости, якщо на актив є попит і його ціна зростає. Підставимо формулу: уявімо, що до спалювання у проєкту було 1000 токенів і ціна кожного була 2$ - капіталізація = 2000$. А тепер уявімо, що після спалювання у проєкту залишилося 970 токенів, але за рахунок підвищеного попиту ціна на одиницю зросла до 3$ - капіталізація = 2910$.

Також, як на фондовому ринку, на крипто є три головні категорії рівня капіталізації: криптовалюти з великою капіталізацією, середньою капіталізацією і з малою капіталізацією.

Криптовалюти з великою капіталізацією

Криптовалюти з великою капіталізацією зазвичай є найпопулярнішими і найбільш впізнаваними проектами на ринку. Вони мають високий ступінь ліквідності та широку базу користувачів. Капіталізація таких проєктів перевищує $10 мільярдів.

Прикладами криптовалют з великою капіталізацією є Bitcoin (BTC) і Ethereum (ETH). Ці проєкти мають величезний вплив на ринок і вважаються стовпами криптовалютної індустрії.

Криптовалюти із середньою капіталізацією

Криптовалюти із середньою капіталізацією посідають проміжну позицію між великими і малими проектами. Вони мають суттєву популярність і потенціал для зростання. Криптовалюти із середньою капіталізацією можуть пропонувати унікальні функції або розв'язувати певні проблеми у сфері блокчейна, але вони не володіють такою популярністю, як ті, що були описані вище. Як правило, їхня капіталізація становить від $1 до $10 мільярдів.

Прикладами криптовалют із середньою капіталізацією є Chainlink (LINK) і Ripple (XRP). Ці проєкти мають широке поширення і використовуються в різних сферах, як-от платежі або передача цифрових активів.

Криптовалюти з малою капіталізацією

Криптовалюти з малою капіталізацією зазвичай являють собою нові та менш відомі проєкти. Вони мають невелику ринкову частку і можуть бути менш ліквідними порівняно з великими і середніми проектами. Однак, деякі криптовалюти з малою капіталізацією мають потенціал для значного зростання. Капіталізація таких проєктів, як правило, не перевищує $1 мільярд. Прикладами таких криптоактивів є, dYdX і EOS. До того ж, незважаючи на таку низьку, порівняно з іншими активами, капіталізацію, ці та багато інших криптовалют того ж рівня відомі більшості трейдерів, які торгують цей ринок.

Саме тому хочеться окремо виокремити ті проєкти-щитки, які не несуть у собі абсолютно ніякої цінності, і, відповідно, мають дуже низьку капіталізацію (за мірками фондового ринку, можливо, їх би назвали нано-капіталізованими активами, але на ділі вони ще нижчі).

Приклади таких активів висвітяться вам за секунду після того, як ви зайдете на dexscreener і подивитеся на останні щитки, що побачили світ: там говорити про мільярд не доведеться, там капа не доходить і до мільйона.

Головна відмінність таких активів від тих, що з низькою капіталізацією за мірками цієї метрики, в тому, що вони не мають нічого під собою, в той час як низькокапіталізовані криптовалюти можуть мати величезний потенціал зростання завдяки своїй ідеї, підтримці ком'юніті, розвитку і багато чого іншого. Тож такі проєкти не варто розглядати серйозно як актив для інвестування - це вже точно буде казино з гелікоптерами на всі боки.

Ринкова капіталізація - це показник, який має величезне значення у світі активів. Вона являє собою загальну ринкову вартість активу/компанії/товару. Рахується вона за простою формулою: капіталізація = кількість випущених активів в обіг помножена на ціну за одну одиницю.

Для інвесторів ринкова капіталізація - це вкрай важливий індикатор, який допомагає оцінити розмір компанії/проєкту та їхню вагу на ринку. Ця метрика дає змогу порівнювати активи одного сектору та обирати найпривабливіший для інвестування залежно від цілей: вірити в стартап, іти на ризик і, можливо, пити дуже дороге шампанське наприкінці чи залишатися консервативним і їхати тихо, але дуже далеко.

Крім того, ринкова капіталізація - це також репутаційний показник. Висока ринкова капіталізація може привертати увагу інвесторів своїм міцним фундаментом.

Ринкова капіталізація справді є важливим показником, який допомагає учасникам ринку оцінити вартість і потенціал різних активів. Вона дає змогу порівнювати криптовалюти та компанії за їхнім розміром і значущістю на ринку. Однак, слід пам'ятати, що вона не є єдиним індикатором, на який слід звертати увагу і робити висновки при виборі активу для інвестування. Фундаментальних чинників багато і для отримання повної картини слід вивчити їх усі, а не тільки капу, тож докладніше про фундаментальний аналіз читай тут.