По сообщению Bloomberg, компания QatarEnergy готовится продлить действие режима форс-мажора относительно отгрузок сжиженного природного газа (LNG) до середины октября. Это решение приведет к дальнейшим перебоям в поставках на мировом рынке из-за продолжающейся войны на Ближнем Востоке.

Покупатели в Европе и Азии ожидают получения официальных сообщений в течение ближайших недель. Ранее, в июне, QatarEnergy уже информировала часть клиентов об отмене отгрузок на август и сентябрь.

Продолжение ограничений усиливает конкуренцию между Европой и Азией за доступные объемы LNG в условиях роста спроса из-за высоких температур и подготовки к зимнему периоду. На фоне отсутствия прогресса в мирных переговорах между США и Ираном, цены на газ на европейском и азиатском рынках уже продемонстрировали рост.

Траектория прибыли Micron Technology демонстрирует стремительное восстановление: от -$5.34 EPS в FY2023 до прогнозируемых $73.23 EPS в FY2026. Ключевым фактором трансформации становится переход от производства сырьевого DRAM/NAND к поставке критической инфраструктуры для AI через сегмент High Bandwidth Memory (HBM).

В настоящее время компания имеет 16 многолетних контрактов на поставку, которые обеспечивают минимальный доход в размере более $100 млрд с фиксацией валовой маржи на уровне выше 61%. По данным Mizuho, цены на контракты в сегментах NAND и DRAM могут вырасти на +400% и +393% YoY соответственно.

Несмотря на сильный операционный momentum и серию из шести последовательных превышений прогнозов (earnings beats), существуют риски. В частности, FCF за FY2025 составил лишь $1.67 млрд из-за масштабных capex-инвестиций, а модель Fair Value оценивает MU в $872.41, что на ~10% ниже текущей цены $973.55. Конкурентное давление также растет из-за запланированного IPO SK Hynix на Nasdaq.