Компания Project Eleven создала прототип системы на основе zero-knowledge proofs, которая позволяет владельцам адресов в Bitcoin безопасно мигрировать активы в случае появления квантовых компьютеров. Технология должна решить проблему уязвимости эллиптических кривых к алгоритму Шора, что угрожает более 34% предложения $BTC.

Согласно тестам на MacBook Air M5, генерация доказательства занимает 243 миллисекунды, а верификация — 40 миллисекунд. Однако разработчики признают, что прототип является неаудированным и поддерживает лишь три типа адресов Bitcoin вместо Taproot.

Технология не сможет спасти активы Satoshi Nakamoto и другие средства с кошельков, созданных до 11 февраля 2012 года (внедрение BIP-32). Эти старые адреса не имеют иерархической структуры ключей, необходимой для работы zero-knowledge proof в рамках дерева деривации.

Стратеги Bank of America считают рынки европейских акций уязвимыми к разочарованиям из-за высоких ожиданий относительно прибыли и низких equity risk premiums. В настоящее время консенсусные ожидания маржи прибыли европейских компаний находятся на рекордном уровне, в то время как рисковые премии за акции — на самых низких уровнях за два десятилетия.

Одним из ключевых факторов риска являются расходы на artificial intelligence. Ожидаемые капитальные затраты (CAPEX) американских hyperscalers выросли с менее чем $300 млрд в начале 2025 года до более чем $800 млрд. Любое сокращение этих инвестиций может негативно повлиять на европейские акции секторов semiconductor и industrial equipment.

Энергетические риски также остаются высокими: по базовому сценарию цена Brent должна завершить 2026 год ниже $80 за баррель, однако длительная дестабилизация может поднять нефть выше $100. На фоне роста стоимости Dated Brent примерно на 20% до уровня $82 из-за повышения напряженности, европейские акции уже упали на ~2% от своих летних максимумов.

Рекомендованная стратегия остается защитной с перевесом (overweight) в секторах food and beverages, pharmaceuticals и telecommunications. При этом сектора semiconductors, capital goods и banks остаются в underweight.