Аналитики повысили свои ожидания относительно стоимости нефти в 2026 году на фоне длительных нарушений экспорта из-за регионального конфликта. Согласно опросу 30 экономистов и аналитиков, проведенному Reuters в сентябре, среднюю цену на Brent ожидают на уровне $89.05 за баррель, в то время как цена на американскую нефть прогнозируется на отметке $83.90.

Рынок постепенно убеждается, что полное восстановление экспорта через Ормузский пролив в ближайшей перспективе маловероятно. Suvro Sarkar из DBS Bank отметил, что разрешение конфликта в течение следующих трех-шести месяцев не является основным сценарием, а дальнейшая эскалация может создать значительные риски роста цен.

HSBC в своем базовом сценарии предполагает лишь постепенное улучшение условий судоходства через «структурно поврежденный» пролив. Ожидается, что потоки жидкостей будут восстанавливаться медленно и останутся значительно ниже уровня 19–20 млн bpd, который наблюдался до начала конфликта.

Ключевым фактором поддержки цен также станет истощение запасов, в частности в Китае. Davide Tabarelli, президент Nomisma Energia, указал, что китайские запасы, которые были больше предыдущих оценок, ограничены и не смогут покрыть потребности в течение всей зимы, что заставит страну усиливать закупки.

Несмотря на то, что экспорт нефти из Персидского залива в сентябре вернулся к прошлогодним показателям, цены на crude остаются повышенными из-за значительной премии за риск. По оценкам аналитика Goldman Sachs Yulia Zhestkova Grigsby, экспорт в сентябре удвоился, достигнув 19 млн bpd, что составляет 108% от среднего показателя 2025 года.

Высокие цены на физическую нефть, в частности dated Brent, на уровне около $120 за баррель, объясняются рисками сбоя поставок из-за эскалации конфликтов и рекордно низким уровнем глобальных запасов. Goldman Sachs прогнозирует, что цена Brent может снизиться до $85 за баррель до конца года и до $80 в 2027 году.