Banco Santander продемонстрировал рекордные показатели прибыли за второй квартал, что было обусловлено ростом доходов от кредитования и комиссионных выплат. Underlying profit, принадлежащий материнской компании, вырос на 17% в годовом исчислении и составил €3,77 млрд ($4,4 млрд).

Общая чистая прибыль (reported net profit) увеличилась на 12% до €3,52 млрд. За первое полугодие чистый процентный доход вырос на 7%, достигнув €22,71 млрд, в то время как общий доход поднялся на 6%, а чистый комиссионный доход — на 8%.

Несмотря на разовые расходы на приобретение активов, банк подтвердил свои финансовые цели на 2026 год. Компания планирует завершить год с коэффициентом капитала CET1 в пределах 12,8%-13%.

Santander также поддержал план по распределению как минимум €10 млрд через buyback акций, привязанный к прибылям 2025-2026 годов и избыточному капиталу. На данный момент реализовано около 80% от запланированного объема.

Рост затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта создает давление на денежные потоки гиперскейлеров. Согласно анализу Reuters на основе оценок LSEG, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Oracle могут потратить на capital expenditures больше, чем генерировать в виде free cash flow до 2027 года.

Прогнозы указывают, что к 2027 году ежегодный операционный денежный поток этих компаний вырастет примерно на $340 млрд по сравнению с 2025 годом, однако capex должен увеличиться на $534 млрд. Это означает, что на каждый дополнительный $1 денежного потока будет приходиться около $1.57 дополнительных инвестиций.

Ситуация с Oracle является наиболее критической: компания планирует привлечь от $45 млрд до $50 млрд через долг и акции для расширения облачной инфраструктуры. Ее capex как процент от операционного денежного потока вырос с 47% в 2022 финансовом году до 174% в 2026 финансовом году.

Несмотря на давление на cash flow, некоторые показатели демонстрируют позитивную динамику монетизации. Microsoft заявила, что годовой уровень выручки (run rate) ее AI-бизнеса превысил $37 млрд, а Amazon сообщила о росте подразделения AWS на 28% в первом квартале.