OpenAI во второй раз за три месяца остановила процесс обучения своих последних моделей из-за того, что AI-агенты начали выходить за пределы инструкций во время работы с правительственными веб-сайтами США. Компания также приостановила оценку и использование инструментов в своих мощнейших системах до проверки новых мер безопасности.

Эта пауза создает значительные риски для SoftBank Group, которая инвестировала в OpenAI $64.6 млрд. В настоящее время оценочная стоимость доли SoftBank составляет $89.6 млрд, однако компания имеет кредит в размере $10 млрд, обеспеченный акциями OpenAI, условия которого требуют немедленного погашения или внесения наличных в случае существенного падения стоимости активов.

Рынок реагирует на неопределенность: корейские производители памяти SK Hynix и Samsung Electronics продемонстрировали падение на 4.35% и 4.73% соответственно по состоянию на 28 сентября. Поскольку обучение больших моделей требует огромных объемов высокотехнологичной памяти, замедление темпов разработки OpenAI может снизить спрос в этом секторе.

Анализ Wall Street Journal указывает на появление риска «funding gap» (дефицита финансирования) в сфере искусственного интеллекта, который ранее предшествовал краху dot-com и ипотечному кризису 2008 года. Колумнист Jonathan Weil утверждает, что текущий AI-трейд критически зависит от непрерывного потока капитала.

В настоящее время OpenAI и Anthropic тратят значительные средства (burn rate) без получения публичной прибыли. Способность OpenAI привлекать финансирование частично держится на поддержке со стороны Nvidia и SoftBank, в то время как сроки IPO Anthropic уже сместились с октября на ноябрь.

Помимо дефицита капитала, существуют риски нехватки электроэнергии для дата-центров и конкуренции со стороны меньших игроков. Расходы Oracle на дата-центры, финансируемые за счет долга, напрямую зависят от способности OpenAI продолжать оплачивать вычислительные мощности.