Франк Элдерсон отметил, что длительная зависимость Европы от импортируемого ископаемого топлива создает значительную уязвимость к геополитическим шокам. Согласно прогнозам Eurosystem staff, при неблагоприятном сценарии рост цен на энергию может привести к тому, что экономический рост в 2027 году будет на 0,3 п.п. ниже базового прогноза, а инфляция — на 0,7 п.п. выше.

Особое внимание уделено влиянию климатических изменений на продовольственные цены. Исследование ECB указывает, что жара летом 2025 года может увеличить цены на необработанные продукты в еврозоне на 0,4–0,7 п.п. через год. В долгосрочной перспективе, при условии экстремальных температур в 2060-х годах, цены на еду в Европе могут вырасти на 1,8 п.п. по сравнению со сценарием без климатических изменений.

Экономические последствия конфликта на Ближнем Востоке также создают риски из-за потенциального закрытия Ормузского пролива, что повлияет не только на энергоносители, но и на поставки гелия и удобрений. Это ставит перед центральными банками задачу учитывать климатические и природные кризисы при прогнозировании инфляции, чтобы избежать недооценки давления на цены.

Saudi Arabia активно наращивает экспорт нефти в Азию после предварительного открытия судоходства через Strait of Hormuz. По данным Reuters, за последние дни около 10 млн баррелей саудовской сырой прошли через пролив.

В настоящее время как минимум пять супертанкеров компании Aramco уже совершили рейсы из порта Ras Tanura. Согласно анализу судоходных данных, два танкера направляются в Китай и два — в Японию. Еще как минимум четыре сверхкрупных танкера VLCC находятся поблизости Ras Tanura, в частности один уже загружен.

Ситуация с восстановлением трафика в Ормузском проливе позволяет Saudi Arabia уменьшить зависимость от трубопровода East-West, который использовался для перенаправления нефти через порт Yanbu в Красное море. Торговые источники сообщают, что вместо традиционных долгосрочных контрактов королевство перешло к спотовым продажам в Азию.

Такое решение обусловлено необходимостью быстрой отгрузки грузов по привлекательным ценам на фоне падения спотовых котировок после подписания меморандума между США и Iran в середине июня. Ожидается, что Aramco может снизить официальные цены продажи (OSP) для азиатского рынка в августе из-за падения бенчмарков нефти Ближнего Востока за последние три недели.