Японская валюта демонстрирует признаки разворота тренда, готовясь к росту примерно на 2% против USD на этой неделе. Это произошло на фоне изменения рыночной психологии и усиления ожиданий относительно жесткой монетарной политики Bank of Japan.

Согласно данным Tokyo Tanshi, вероятность повышения ключевой ставки BOJ на 25 bps до уровня 1.25% выросла до 97% по сравнению с 52% месяцем ранее. Параллельно с этим JPMorgan оценивает объем коротких позиций по ¥JPY с прошлого октября в сумме около 17 трлн иен ($109 млрд), что создает риск резкого падения пары USD/JPY до диапазона 142–146 в случае полного раскрытия этих позиций.

По данным Ministry of Finance (MOF), валютные резервы Японии в августе продемонстрировали крупнейшее падение в истории, сократившись на 6.18%. Объем резервов по состоянию на конец августа составил $1.208 трлн против $1.287 трлн в предыдущем месяце.

Такое резкое сокращение на $79.6 млрд стало следствием масштабных интервенций для поддержки курса иены. В частности, в период с 30 июля по 26 августа Япония потратила 15.4 трлн иен ($98.66 млрд) на операции по продаже долларов и покупке иены.

Основной причиной падения стало снижение стоимости иностранных ценных бумаг, преимущественно U.S. Treasuries, которые составляют около 70% резервов страны. Эти активы были приобретены во время интервенций примерно два десятилетия назад.