Кривая фьючерсов на Brent Crude перешла в состояние беквордации, что свидетельствует об ожиданиях дефицита товарных запасов в ближайшей перспективе. Рынок начал закладывать риски возобновления боевых действий на Ближнем Востоке, прерывания движения танкеров через Strait of Hormuz и восстановления морской блокады США против экспорта иранской нефти.

Согласно данным Reuters, в среду утром сентябрьский контракт торговался по $85.79 за баррель, что примерно на $8 выше контракта со сроком поставки через шесть месяцев ($77.49). Премия первого месяца Brent достигла $8.92 по сравнению с шестым месяцем, став крупнейшей с 10 июня.

Эта смена структуры рынка происходит после короткого периода контанго, который длился менее месяца. Ранее, в середине июня, бенчмарки Dubai и Murban демонстрировали структуру контанго из-за снижения напряженности, однако последние события, включая удары по танкерам и восстановление блокады, вернули рынок к беквордации.

Один из крупных игроков рынка разместил $75 млн на платформе Hyperliquid, сосредоточившись на покупке пре-IPO активов компании CXMT. Определение цены CXMT в Шанхае состоялось 15 июля: ожидается, что IPO привлечет $8.5 млрд при цене $1.28 за акцию, что обеспечит рыночной капитализации на старте торгов уровень в $85 млрд.

CXMT является четвертым по масштабу мировым производителем оперативной памяти. Отчетность компании за первое полугодие демонстрирует выручку до $17 млрд с маржинальностью около 75%. Специфика китайского рынка предполагает низкие цены на IPO из-за малой вероятности получения аллокации розничными инвесторами, что составляет лишь 0.3-0.7%.

Отсутствие ограничений на движение цены в течение первых пяти дней торгов на китайских биржах часто приводит к росту актива в 3-10 раз. На Hyperliquid листинг состоялся по цене, которая в 4 раза превышает цену IPO ($5), после чего стоимость мгновенно выросла до $7.2. Официальные торги CXMT запланированы на 27 июля.