Согласно сообщению The Telegraph, Bank of England планирует приостановить продажи 20-летних и 30-летних государственных облигаций (gilts), которые были накоплены в периоды финансового кризиса и локдаунов. Этот шаг направлен на уменьшение давления на бюджет из-за роста стоимости заимствований.

По оценкам экономистов, продажа долгосрочного долга стоила налогоплательщикам £22 млрд с 2022 года. В то же время Office for Budget Responsibility прогнозирует, что распродажа портфеля облигаций обойдется государству примерно в £100 млрд в течение следующих пяти лет.

Прекращение продажи долгосрочных облигаций может сэкономить около £2.5 млрд в год до конца десятилетия. Однако это усложнит фискальное правило John Healey относительно балансирования текущих расходов, так как удержание больших резервов приведет к росту процентов по ним.

На рынке европейских облигаций наблюдается рост затрат на краткосрочные заимствования в Германии, что достигло пиков уровня 2023 года. Это обусловлено агрессивным ожиданием рынка относительно длительного жесткого курса центральных банков.

Согласно рыночным прогнозам, трейдеры полностью закладывают в цену еще одно повышение ставки ECB на 0.25 процентного пункта до конца текущего года. Кроме того, рынок ожидает еще два дополнительных цикла повышения ставок до февраля 2027 года.

На фоне этих ожиданий доходность немецкого 10-летнего Bund снизилась до уровня около 3,518%, в то время как доходность 30-летнего Buxl скорректировалась до 3,875%.