Аналітики UBS попереджають, що ринок акцій США має найвищий рівень ризику серед розвинених економік у разі посилення тиску з боку ринку облігацій. Основною причиною вразливості є роздуті оцінки компаній, особливо в секторі штучного інтелекту.

Згідно зі звітом, багато гравців у ланцюгу створення вартості AI торгуються за мультиплікаторами, які передбачають рекордні майбутні грошові потоки. Це робить американський ринок акцій «найдовшим за duration» серед розвинених країн, що спричиняє надзвичайну чутливість до зростання вартості капіталу.

Висока дохідність облігацій також підвищує hurdle rate для інвестиційних проєктів. Це становить особливий ризик для витрат на AI-інфраструктуру, де рентабельність уже піддається сумнівам. У таких умовах UBS радить надавати перевагу компаніям з міцними балансами та економічними рвами (economic moats), уникаючи фірм, чиї витрати перевищують внутрішню генерацію готівки.

Ціна Bitcoin піднялася на 1.6% з початку доби, досягнувши рівня $79,742. Це відбувається на фоні зростання вартості нафти Brent, яка вперше з липня перевищила $100 за барель.

Ринкова динаміка змінилася після повідомлення U.S. Central Command про знищення п'яти іранських танкерів у вівторок вночі та відповідних ракетних ударів Тегерана по американських базах у Йорданії.