Ціни на природний газ у Європі досягли найвищого рівня за останні три роки. Котирування голландського ф'ючерсу на найближчий місяць підскочили до 73.85 євро за мегават-годину на початку європейських торгів, продемонструвавши зростання приблизно на 25% за останній місяць.

Раллі зумовлене дефіцитом зберігання: у останній тиждень серпня запаси газу в ЄС були заповнені лише на 63%, тоді як середній показник для цього періоду за останні роки становить 80%. За прогнозом аналітика Greg Molnar, поточними темпами наповнення об'єкти зберігання в ЄС можуть досягти лише рівня 72 bcm, що на 20% (або 19 bcm) нижче середнього показника за п'ять років і стане найнижчим рівнем з 2013 року.

Енергетичний шок уже відобразився на інфляції в єврозоні, яка зросла до 3.3% у річному обчисленні станом на серпень порівняно з 2.9% у липні. При цьому інфляція на енергоносії прискорилася до 14.3%.

Аналітики UBS зазначають, що нещодавнє зростання дохідності довгострокових облігацій у єврозоні відображає переоцінку майбутніх ставок центральних банків, а не вимогу інвесторів вищої компенсації за утримання суверенного боргу.

За словами стратега Mustafa Oguz Caylan, у дохідності 10-річних Bund не спостерігається суттєвого зростання реальної термінової премії. Натомість рух спричинений підвищенням довгострокових очікувань щодо того, де торгуватимуть реальні короткострокові ставки протягом наступного десятиліття.

Інструмент DeepSpeak від UBS демонструє, що найбільші зміни в риториці політиків ECB з березня стосуються саме процентних ставок та інфляції. Це зміцнює переконання інвесторів у тому, що ECB готова підтримувати жорстку монетарну політику довше.