Тижневий план - 10.06 - 14.06.2024

Macro

Наступного тижня виходять дані щодо споживчої та виробничої інфляції, а також споживчого настрою. Відбудеться засідання FOMC.

Радимо звернути увагу на події, що викликають невизначеність у русі ціни:

Середа - Core CPI m/m, Federal Funds Rate, FOMC Economic Projections, FOMC Statement, FOMC Press Conference.

Четвер - Core PPI m/m.

Середа

USD (Долар США) / Core CPI m/m - 15:30

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Зміна базового індексу споживчих цін за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 16 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник базового індексу споживчих цін. Для розрахунку беруться ціни на споживчі товари, без урахування енергоносіїв і продуктів харчування (Core).

Вважається, що ціни на енергоносії та продукти харчування дуже волатильні, при цьому займають лише 1/4 всього індексу. З цієї причини економісти для більш точного вимірювання використовують Core (базовий) індекс.

Споживчі ціни становлять більшу частину інфляції, оскільки люди є основними покупцями товарів. Це дуже важливий макроекономічний параметр і індикатор, який є останнім у ланцюжку інфляції і показує реальну ситуацію в економіці.

Інфляція небезпечна тим, що гроші постійно знецінюються. Це спричиняє дуже великі економічні та соціальні проблеми, які в разі неконтрольованого зростання можуть призвести навіть до громадянських конфліктів і воєн. Таке в історії вже було. Саме тому держава дуже уважно спостерігає за цим параметром і робить усе можливе, щоб вплинути на зростання цін.

Зараз ФРС докладає всіх зусиль, щоб приборкати зростання інфляції. Головний інструмент - підвищення ставок рефінансування. Що вища ставка, то вищі кредити і позики. Дорогі кредити і позики - люди не можуть купувати нові товари, будинки, машини. Відсутність великого попиту на товари - виробники роблять менше замовлень, не нарощують виробничі потужності і тим самим не підвищують ціни на своєму рівні.

Останній фактичний показник (0.3%) виявився таким, що дорівнює прогнозованому (0.3%).

Поточний прогноз на ринку - 0.3%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / CPI m/m - 15:30

Зміна індексу споживчих цін за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 16 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник індексу споживчих цін. Для розрахунку беруться ціни на споживчі товари, з урахуванням цін на енергоносії та продукти харчування.

Оскільки індекс містить у собі ціни на енергоносії та продукти харчування, то він реальніший і ближчий для звичайних людей. Залежність цін від вартості енергії було описано вище.

У США інфраструктура міст побудована так, що без машини дуже складно. Система громадського транспорту там розвинена не так сильно, як у містах Європи. З цієї причини вартість палива, використовуваного для заправки своїх автомобілів, дуже важлива для звичайних громадян. Теж саме можна сказати і про харчування.

Якщо все це враховувати, то як із прикладом порівняння Core PPI і PPI, створюється дуже велика волатильність у показниках. Якщо розглядати це з академічного погляду, то це зайва інформація, яка не відіграє ролі і її згладжують. Якщо розглядати це зі споживчого погляду, то ця зайва інформація - все. Сьогодні ви заправили літр бензину за 55 гривень, завтра за 70, післязавтра за 90, а через тиждень за 60. Не дуже спокійна ситуація для звичайної людини.

Останній фактичний показник (0.3%) виявився нижчим за прогнозований (0.4%).

Поточний прогноз на ринку - 0.2%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / CPI y/y - 15:30

Зміна індексу споживчих цін за рік.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 16 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник індексу споживчих цін. Для розрахунку беруться ціни на споживчі товари, з урахуванням цін на енергоносії та продукти харчування.

Показник у річному обчисленні. Широко використовується в ЗМІ, оскільки простіший у поясненні для звичайних людей. На базі цього індексу розраховується велика кількість інструментів, пов'язаних із соціальним забезпеченням і страхуванням.

Останній фактичний показник (3.4%) виявився таким, що дорівнює прогнозованому (3.4%).

Поточний прогноз на ринку - 3.4%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / Federal Funds Rate - 21:00

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Основна ставка рефінансування в США (ФРС).

ФРС проводить голосування щодо майбутніх дій зі ставкою рефінансування.

Ставка рефінансування - найважливіший параметр, що впливає на ліквідність у фінансовій системі. Залежно від розміру кредитної ставки, залежать кредитні ставки для компаній і споживачів.

Банки можуть залучати кошти від центрального банку за поточною кредитною ставкою. Для того, щоб заробити, вони закладають свій відсоток і видають позики для компаній і споживачів. Що більша ставка, то більший відсоток за позикою мають платити компанії та споживачі.

Ставка рефінансування є найголовнішим інструментом боротьби з інфляцією. Без екзотичного впливу (логістичний колапс під час Covid-19 і порушення ланцюжків поставок), інфляція зростає від зростаючого попиту споживачів. Компанії починають виробляти все більше, щоб задовольнити попит, при цьому також зростають ціни. Оскільки компанії починають замовляти все більше сировини для виробництва, ціни на сировину також збільшуються. Створюється спіраль постійного підвищення цін.

За аналогією з вогнем, потрібно зменшити подачу кисню і вогонь почне зменшуватися. Що дорожче стає отримати гроші, то менше люди починають купувати товари, то менше виробляють підприємства і тим менше збільшується вартість на сировину.

Через проблеми з великим борговим навантаженням, збільшення ставки рефінансування стає все більш небезпечним інструментом. Однак ситуація з інфляцією нехай і поліпшується, але проблеми залишаються. З цієї причини найімовірніше ставку залишать на такому ж рівні.

Поточний прогноз на ринку - 5.5%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / FOMC Economic Projections - 21:00

Важливі дані серйозно впливають на волатильність цінового руху!

Економічні прогнози FOMC.

ФРС один раз на квартал публікує свої макроекономічні прогнози. Це дуже важлива інформація, оскільки дає уявлення про поточну оцінку ситуації та майбутні дії ФРС.

USD (Долар США) / FOMC Statement - 21:00

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Заява про грошово-кредитну політику ФРС.

У заяві ФРС описує поточний стан економіки, прогнози ФРС щодо економічної ситуації та грошово-кредитної політики.

USD (Долар США) / FOMC Press Conference - 21:30

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Прес-конференція голови ФРС Джерома Пауелла.

Голова ФРС Джером Пауелл під час пресконференції відповідатиме на запитання економістів і журналістів після оголошення рішення щодо грошово-кредитної політики.

Дуже важлива подія, оскільки у своїй промові глава центробанку може згадати інформацію про майбутні дії щодо зміни ставки рефінансування.

Приклад такої промови.

Четвер

USD (Долар США) / Core PPI m/m - 15:30

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Зміна базового індексу цін виробників за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 13 днів після закінчення попереднього місяця, випускає базовий показник індексу цін виробників. Для розрахунку беруться ціни за основними секторами економіки, а також за стадіями виробництва.

Core (базовий) - варіант розрахунку індексу, в якому не враховуються ціни енергоносіїв і продуктів харчування. Використовується для "згладжування" показника та оперативного моніторингу зміни цін.

Енергетика - найважливіша галузь сучасної економіки. За допомогою енергії виробляються товари, пересувається транспорт, що переміщує вироблені товари, освітлюються вулиці, опалюються будинки і багато-багато іншого.

Що вищі ціни на енергію, то вищі ціни на всі інші аспекти життя. Зростання/падіння цін каскадно розподіляється по довгому ланцюжку, впливаючи на ціни всього іншого.

Продукти харчування - найважливіший компонент у житті людини. Без якісного харчування людина не може існувати. На сьогоднішній день, більша частина вироблених продуктів харчування робиться за допомогою машин. Сировину засівають і збирають за допомогою спеціалізованих машин. Потім вона переробляється на фабриках спеціалізованими верстатами. Увесь цей процес пов'язує енергія, оскільки ні машини, ні верстати не працюватимуть без енергії - палива та електроенергії, яку отримують різними способами.

Оскільки це базовий елемент людського виживання, то що вищі ціни на продукти, то швидше вони зростають - люди масово скуповують продукти, боячись дефіциту і всього іншого.

Для "згладжування" зростання цін економісти пішли на хитрість і зробили додатковий параметр, що не враховує ціни на енергоносії та продукти харчування. Навіть без урахування цих цін, у будь-якому разі вони опосередковано впливають на все через свою важливість.

Індекс цін виробників - важливий параметр, що показує, як змінюються ціни з боку виробничого процесу. До того, як товар потрапляє на полиці магазину, де його купують люди, товар має бути вироблений. Це цілий ланцюжок стадій, коли сировина поступово переробляється на продукт.

Усі ці стадії та перетворення потребують різних товарів, обладнання тощо. Якщо на кожній із цих стадій збільшуються ціни - це впливає на собівартість кінцевого продукту.

Коли виробник розуміє, що собівартість його товару постійно зростає, у нього залишається два варіанти щодо подальшого ціноутворення готового продукту:

• Або зменшувати свою маржинальність. Якщо простіше, починати реалізовувати товар собі у збиток, а отже менше заробляти.
• Або збільшувати вартість самого товару. У цьому випадку за зростання цін на виробництво розплачується кінцевий покупець.

Думаю, ви розумієте, що виробники найчастіше обирають другий варіант. Тому параметр зростання цін виробників активно впливає на зростання цін товарів і споживчу інфляцію.

Базовий індекс цін виробників уже рік перебуває в спадному тренді. Найчастіше фактична зміна збігається з прогнозованою зміною.

Після локдаунів COVID-19, які спричинили закриття великої кількості підприємств і порушили роботу логістики, ціни виробників різко зросли. Головним чинником було те, що бізнес, який безпосередньо працює зі споживачами, робив велику кількість заявок, оскільки товар просто не доходив до складів.

Наприклад, ви хотіли замовити 10 машин. Зробили замовлення, приїхала 1 через логістичні проблеми. Тому для розв'язання цієї проблеми ви робили кілька замовлень, щоб набрати ці 10 машин по крихтах. Це спричинило величезне навантаження на підприємства.

Для задоволення такого попиту їм потрібно було працювати більше, замовляти більше сировини та компонентів для виробництва. Однак люди на локдауні, із сировиною теж складнощі, бо існують перебої в логістиці, а підприємства, що постачають сировину, також частково в локдауні і також мають проблеми з логістикою на своєму рівні. Замкнуте коло.

Щойно проблема поставок почала вирішуватися, ціни почали знижуватися.

Останній випуск фактичного показника (0.5%) виявився вищим за прогнозований (0.2%).

Поточний прогноз на ринку - 0.3%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / PPI m/m - 15:30

Зміна індексу цін виробників за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 13 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник індексу цін виробників. Для розрахунку беруться ціни за основними секторами економіки, а також за стадіями виробництва.

Цей тип індексу враховує ціни на енергоносії та продукти харчування, показуючи більш реальну картину поточної ситуації.

Чому ціни виробників такі важливі, описано вище. Окремо хотілося обговорити чому так важливий чистий показник, без видалення зручних для статистики цін.

Під час роботи з даними ними легко маніпулювати. Причиною маніпулювання найчастіше є спроба підігнати реальність під свою модель, а також сказати, що відповідальні за це люди молодці, вони все роблять правильно і все буде добре.

Як було описано вище, енергія - головний показник, що впливає на все. Тому спроба зменшити вагу цього показника просто не показує дійсність.

Просто порівняйте графік Core PPI і PPI, наскільки красивий Core PPI і наскільки волатильний PPI. Ось і вся маніпуляція в дії.

Останній випуск фактичного показника (0.5%) виявився вищим за прогнозований (0.3%).

Поточний прогноз на ринку - 0.3%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / Unemployment Claims - 15:30

Заявки на допомогу з безробіття.

Міністерство праці США щотижня публікує дані про заявки. Показник ґрунтується на громадянах, які вперше звернулися по допомогу з безробіття за останній тиждень.

Показник дуже важливий, оскільки показує силу/слабкість ринку праці. Якщо люди працевлаштовані, вони отримують зарплату і споживають послуги та товари. Це може впливати на зростання споживчої інфляції.

Зараз ФРС активно бореться з інфляцією. Сильний ринок праці вказує для центробанку на те, що економіка тримається і поточна ситуація з інфляцією зберігатиметься.

Чим більше заявок з безробіття, тим краще для дій ФРС. Що менше заявок з безробіття, то гірше для дій ФРС - їм доводиться підвищувати ставку ще більше.

Останній випуск показника (219 тисяч) виявився вищим за прогноз (218 тисяч). Ринок праці залишається стабільним. З цієї причини особливого підвищення безробіття не відбувається.

Поточний прогноз на ринку - 220 тисяч.

Детальніше можна ознайомитися тут.

П'ятниця

USD (Долар США) / Prelim UoM Consumer Sentiment - 17:00

Попередній показник споживчого настрою в США.

Мічиганський університет публікує попередні дані про споживчий настрій на основі опитування громадян, під час якого вони відповідають на запитання про поточний і майбутній стан справ в економіці. Основна версія буде випущена через 2 тижні після публікації попередніх даних.

Показник показує на те, як себе відчувають споживачі на поточний момент, а також що вони очікують у майбутньому. Якщо вони відчувають негатив, то це говорить про можливе зменшення споживання в майбутньому, що погіршує економічну ситуацію. Якщо вони відчувають позитив, то це говорить про можливе збільшення споживання в майбутньому, що покращує економічну ситуацію.

У рамках боротьби з інфляцією цей показник у зв'язці зі споживчими доходами, споживанням може стати хорошим індикатором для подальших дій ФРС.

Із серпня показник перебував у низхідній динаміці. Фактичний показник (67.4) виявився нижчим за прогнозований (76.3).

Поточний прогноз на ринку - 73.

Детальніше можна ознайомитися тут.

Crypto

BTC/USDT

Monthly

https://www.tradingview.com/x/ahLZBKng/

Було захоплення максимумів на ф'ючерсі, а спотові стоять без змін. Корекція може тривати до діапазону 65000, тому потрібно бути готовим до зниження перед зростанням.

Weekly

https://www.tradingview.com/x/JvKgjela/

Аналогічний зсув, я чекаю відкат в область 65-65 в ідеальній перспективі. У гіршому випадку, нас чекає тест 61183.

Daily

https://www.tradingview.com/x/KTxCPfmU/

Графіки всіх періодів ідентичні, тому очікую такого формату корекцію.

4Н

https://www.tradingview.com/x/CrETLPNX/

Формат минулого огляду також актуальний, але судячи з альткоїнів, їм потрібно ще кілька часу, щоб бути готовим до польоту, судячи з того, в якій проєкції перебуває BTC, не заперечую, що зростання може продовжитися, якщо тиждень закриється позитивно, як зараз, але зони для відкупу, повинні бути напоготові.

ETH/USDT

Monthly

https://www.tradingview.com/x/jhqdGxTZ/

Ефір тримається поки що бадьоро, перший таргет у вигляді 3581.60 вже було досягнуто, ми робимо розворот з поточних або навпаки коригуємось на кілька відсотків нижче перед зростанням.

Weekly

https://www.tradingview.com/x/bMHQA5dI/

Даємо закрити тиждень вище 3677 і вирушаємо на 4300, як мінімум, або даємо ще захід вниз на 3581.
 

ETH/BTC

Weekly

https://www.tradingview.com/x/NhGJs4Y5/

Чекаємо припливу сил для ефіріума.

FX & Stock market

DXY

Daily

https://www.tradingview.com/x/64A1KmdU/

Змін з минулого тижня немає, значення перебуває всередині зони BPR, SMT з ЕURUSD і GBPUSD зберігся, на додаток ми зняли мінімум минулого тижня, і отримали імпульсний рух вгору на даних з безробіття. Контекст на поточний тиждень не вибудовуємо, оскільки необхідно дочекатися даних з інфляції та процентної ставки, із засіданням FOMC у середу. Проблемною зоною на поточний момент виступає зона -OB, яку бажано пробити на тлі виходу новин. Цілі по висхідному напрямку незмінні.

EURUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/FBfvoVrR/

EURUSD виглядає низхідним з метою до 1.0720, 1.0600 (Internal SSL) з урахуванням злиття ставки ЄЦБ, що відбулося в четвер. Припускаємо невелику корекцію з потенційним формуванням максимуму тижня у вівторок, середу. Понеділок, найімовірніше, буде слабоволатильним і формуватиме компресію під FOMC. Будьте уважнішими, радимо утриматися від торгів до виходу даних.

GBPUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/psBrnr1U/

GBPUSD повернувся на тест верхньої межі глобального ренжу - 1.2800, і знову не зміг пробити цей рівень, де в п'ятницю ми отримали сильний імпульсний рух донизу на тлі даних з ринку праці в США. Очікуємо низхідний рух до рівня 1.2635, з потенціалом руху до нижньої межі - 1.2500.

SP500

Daily

https://www.tradingview.com/x/1GzFSfWi/

План минулого тижня відпрацював ідеально, і індекс SP500 зняв External BSL. Однак, з точки зору фундаментальних даних, зниження ISM Manufacturing PMI, а також підвищення рівня безробіття може сильно вплинути на фондові ринки в бік падіння. З цієї причини вибудовувати контекст необхідно вже після виходу FOMC у середу. На поточний момент індекс перебуває всередині зони FVG BISI, необхідно спостерігати, як ціна попрацює з ним. У разі інверсії - оптимально розглядати спадний рух у діапазон 5150. У разі якщо зона FVG BISI утримає і ціна закріпиться вище External BSL - висхідний OF продовжиться.

NQ100

Daily

https://www.tradingview.com/x/8Ax7QdrZ/

Ідентична ситуація і на графіку Nasdaq 100. Після зняття External BSL, слід розглядати реакцію на FVG BISI. В даному випадку за рахунок широкого діапазону даного FVG BISI, ми можемо розглядати його інверсію після закріплення нижче рівня 0.5, що призведе до руху в діапазон 18500. Якщо закріплення нижче 0.5 не побачить - висхідний OF триває.