Спред у біржовій торгівлі: роль та значення

Термін "спред" в економіці та фінансах позначає різницю між значеннями однієї характеристики. Найчастіше застосовується до цін активів або однорідних товарів.

На біржі виділяють різні види спредів, зупинимося на них докладніше.

1. Міжринковий спред: різниця цін активу на різних біржах, важливий для арбітражу криптовалют.
2. Внутрішньоринковий спред: різниця цін на пов'язані активи на одній біржі, наприклад, нафта марок WTI і Brent.
3. Календарний спред: внутрішньоринковий спред на терміновому ринку з різними термінами експірації контрактів.
4. "Спред попиту-пропозиції" (Bid-Ask spread) - різниця між найкращими цінами купівлі та продажу в конкретний момент торгів. Він виникає при ринкових угодах.

На біржових торгах ціни формуються під час аукціону, і трейдери стикаються з плаваючим спредом, який може змінюватися залежно від ринкової ситуації. Мінімальний спред становить не менше 1 пункту, а максимальний визначається правилами біржі та маркетмейкером. Краще шукати платформи й активи для торгівлі з мінімальним спредом на ринку.

Спред на біржових майданчиках формується через торговий термінал, де трейдер бачить стакан цін з лімітними заявками на купівлю і продаж активу. Найкращі ціни пропозиції (Ask) і попиту (Bid) відображаються в нижній і верхній частинах склянки відповідно, даючи змогу трейдеру спостерігати різницю між ними - спред. Нові заявки за найкращими цінами зміщують наявні в стакані, і в процесі торгівлі виконуються раніше розміщені ордери, що призводить до постійного руху цін Ask і Bid, а отже, до зміни спреду.

Трейдер використовує "стакан" для отримання цінової інформації про продавців і покупців активів.

Стакан можна розділити на три частини:

• Червона частина містить ордери на продаж, відображаючи рівень, за яким хочуть продати активи.
• Зелена частина містить ордери на купівлю, показуючи рівень, за яким покупці хочуть придбати активи.
• Нейтральна частина являє собою поточні ринкові ціни, перебуваючи між найвигіднішими цінами купівлі та продажу, формуючи так званий спред.

Кожен лот має встановлений крок, і спред ліквідних активів зазвичай наближений до цього кроку. Неліквідні активи мають вищий спред, через що, якщо ви захочете купити актив за ринковою ціною, навряд чи це у вас вийде. Відстеження спреду допомагає визначити очікуваний прибуток, оцінити волатильність і скласти прогноз ставок.

Величина спреду на фінансових ринках залежить від декількох факторів:

1. Більш ліквідні активи часто мають менший спред, оскільки на них зосереджено більше учасників, готових купити або продати.
2. Збільшення волатильності зазвичай призводить до розширення спреду. Це відбувається через ширший діапазон ходу ціни та більшу кількість угод, що призводить до дисбалансів на ринку, збільшуючи спред.
3. Економічні новини, політичні події та інші зовнішні чинники можуть викликати тимчасове збільшення спреду через невизначеність.
4. Різні види активів можуть мати різні рівні спреда. Наприклад, валютні пари на ринку Forex можуть мати інші характеристики спреду порівняно з акціями.
5. Більший обсяг торгівлі зазвичай сприяє зменшенню спреда, оскільки учасники ринку зацікавлені в більшій кількості угод.
6. Торгові сесії безпосередньо впливають на величину спреду, оскільки ліквідність і активність ринку істотно варіюються залежно від часу доби. Поза основною торговою сесією ліквідність падає, що призводить до розширення спредів. Це пов'язано з тим, що менше учасників ринку готові здійснювати операції, що обмежує кількість пропозицій купівлі та продажу. Наприклад, валютні пари опівночі можуть мати збільшений спред, роблячи угоди в цей час ризикованими. Аналогічно, акції в премаркеті часто мають більший спред через низьку ліквідність до початку основної сесії.
7. Малоліквідні активи зазвичай мають набагато більший спред, ніж високоліквідні. Саме тому, якщо ви захочете торгувати такий вид активів, ви маєте бути готові до того, що, якщо ви відкриваєте позицію ринковим ордером, він може заповнитися за зовсім іншою, менш приємною, для вас ціною.

Ці фактори взаємодіють, і величина спреда може змінюватися залежно від конкретних умов на ринку.

Що вища ліквідність активу, то комфортніший ринок для інвестора і трейдера. Це забезпечує швидкий обмін активів на гроші за максимально наближеною до ринкової ціною. Інвестування і торгівля активами з низькою ліквідністю становить ризик втрати коштів, особливо за несподіваної необхідності їхнього термінового продажу або купівлі.

Спред на біржі - це різниця між найкращими цінами купівлі та продажу активу. Чим менший спред, тим вища ліквідність активу. Розмір спреду залежить від ліквідності, волатильності ринку, обсягу угоди і часу торгової активності. Наприклад, незважаючи на те, що ринок Forex функціонує 24/7 5 днів на тиждень, валютна пара EUR/USD не буде ліквідною в азіатську сесію, зате її час настане під час Європейської та Американської.

Трейдерам вигідно купувати активи з вузьким спредом, знижуючи витрати через використання лімітних заявок, вибір найбільш ліквідних активів і врахування поточних ринкових умов.

Спред являє собою різницю між цінами купівлі та продажу активу, відображаючи пряму вартість здійснення угоди для трейдера. У процесі торгівлі важливо враховувати, що спред може впливати на підсумкову вартість ваших транзакцій. Коли йдеться про здійснення дрібних угод, вплив цих факторів може бути менш помітним. Однак при великих обсягах угод середня ціна за одиницю активу може виявитися значно вищою за очікувану.

У разі неліквідних активів, спред зазвичай вищий, що пов'язано з меншою доступністю цих активів на ринку. Високий спред може означати велику різницю між ціною, за якою трейдери готові купити актив, і ціною, за якою вони готові його продати. Це безпосередньо впливає на витрати на здійснення угод і потенційний прибуток.

Крім того, високий спред у неліквідних активів часто супроводжується повільним виконанням ордерів. Це відбувається через те, що ордери на купівлю або продаж не знаходять негайної відповідності на ринку, у зв'язку з чим трейдерам доводиться чекати, поки їхній ордер буде виконано за прийнятною ціною. Говорячи про криптоактиви на DEX біржах, які самі по собі є менш ліквідними, хочеться сказати про те, що частенько для того, щоб ордер здійснився, користувачам доводиться піднімати рівень прослизання, через що угоди відбуваються за набагато менш вигідними цінами.

Спред - це ще один параметр, який слід враховувати: розмір спреду під час планування входу і виходу з угод, особливо коли йдеться про менш ліквідні ринки. Водночас також важливо усвідомлювати, що високий спред може істотно збільшити торговельні витрати і потенційно зменшити прибутковість інвестицій.