Попри позитивну звітність за перший квартал 2027 фінансового року, ринок виявляє скептицизм щодо довгострокової стабільності Conagra Brands. Показник EPS склав $0.41 проти очікуваних $0.28, проте ціна акцій CAG станом на 30 вересня о 18:34 за Києвом знизилася до $13.61.

Ключовим фактором тиску залишається прогнозоване падіння обсягів продажу на кілька відсотків через інфляційне ціноутворення. Також інвесторів турбує динаміка прибутку на акцію, який продемонстрував тривале зниження: з $2.77 у 2023 фінансовому році до очікуваних $1.44 у 2027 році.

Для стабілізації ситуації компанія реалізує програму Project Catalyst, спрямовану на оптимізацію ланцюга постачань за допомогою AI, що передбачає збільшення CapEx до ~$550 млн у 2027 фінансовому році. Водночас менеджмент підтвердив план щодо утримання конверсії вільного грошового потоку на рівні понад 90% та орієнтовний рівень чистого левериджу близько 4.0x.

Аналіз вказує на те, що дефіцит middle distillates (дизельного та реактивного палива) існує щонайменше з 2020 року. Проблема є глибшою, ніж просто ризики перекриття Ормузької протоки, оскільки вона зумовлена зміною структури світового споживання нафти.

Світовий тренд спрямований на використання легших сортів нафти, які дають більше бензину та сировини для пластику, тоді як для виробництва дизеля та реактивного палива потрібні важкі та сірчані сорти. Видобуток, переробка та транспортування важкої нафти є дорожчими, що створює постійний тиск на пропозицію.

Для стабілізації ринку необхідні інвестиції в нові свердловини та технології видобутку важкої нафти та бітуму. Однак висока вартість виробництва таких палив часто не може бути повністю перекладена на споживачів через ризик зростання цін на продукти харчування та загальної рецесії.