Рецесія та її вплив на фінансові ринки та інвестиції

Рецесія - це тривалий спад економічної та ділової активності в країні. Характеризується вона зниженням ВВП, збільшенням рівня безробіття, спадом ділової активності в різних секторах, зменшенням споживчих видатків з боку населення та спадом інвестиційної діяльності.

Найчастіше таке явище є наслідком глобальних криз, збройних конфліктів, катаклізмів, а також, як ми з вами нещодавно переконалися, пандемій. За загальними правилами, рецесія оголошується тоді, коли два послідовні квартали спостерігається від'ємне зростання валового внутрішнього продукту.
Рецесія чинить масштабний вплив на фінансові ринки, зокрема на валютний ринок, але найбільшу волатильність вона викликає, звісно ж, на фондовому ринку.

Розглянемо ми реакції трьох основних ринків: товарно-сировинний, валютний і фондовий.

Почнемо з товарно-сировинних ринків. Як саме рецесія впливає на активи, які обертаються на цих ринках, ми розберемо за допомогою аналізу історичних даних.

Перший актив, який ми розглянемо, - нафта.

Як ми бачимо, 3 з 4 останніх рецесій викликали значну волатильність у цінах на нафту. Особливо сильні обвали цін спостерігалися під час двох останніх рецесій: 2008 і 2020 років. Оскільки нафта є головним енергоносієм нашої планети, ціни на неї дуже чутливі до глобальних криз, що і відбувалося в 2008 і 2020 роках, коли кризи зачепили всі куточки світу, включно з нами з вами.

Найбільш наочний і зрозумілий приклад для пояснення подібного ціноутворення - ковідна криза 2020 року. Чому тоді ціни впали майже втричі?

Відповідь на це запитання абсолютно проста - збої в поставках. Усі прекрасно пам'ятають заборони на пересування та інші обмеження діяльності. Крім величезних збоїв у постачанні, був ще один вирішальний фактор, і ви, найімовірніше, вже здогадалися який - падіння споживання.

Наочно продемонструємо це на графіку, який відображає обсяги особистих споживчих витрат у США:

Внаслідок практично повної зупинки економічної машини, коли виробництво сповільнилося, люди перестали їздити і заправляти свої автомобілі, літаки не літали, і загальні споживчі витрати впали більш ніж на 20%, попит на нафту також різко скоротився. Саме тому ми спостерігаємо такий різкий спад цін.

З нафтою розібралися, переходимо до не менш цікавого активу - золота.

Золото, як актив, який часто використовують для хеджування за часів нестабільних ситуацій, практично не демонструє значної реакції.

Зробимо це на прикладі валюти-гегемона - долара США. Чули про таке явище, як "посмішка долара"?

За нестабільних економічних ситуацій, як усередині економіки США, так і за її межами, долар, безсумнівно, зміцнюється. Куди інвестори будуть виводити всі свої кошти? Звичайно ж, у долар США, оскільки це валюта головної економіки світу. Звідси, практично щоразу ми спостерігаємо зміцнення кошика DXY за часів економічних потрясінь.

І нарешті, перейдемо до заключного ринку - фондового. Розглянемо вплив рецесії на два найбільші індекси фондового ринку: S&P 500 і Nasdaq 100.

Спостерігаємо вочевидь негативний вплив, що не дивно з огляду на характеристики рецесії, які ми розглянули на самому початку.

Як би нам не хотілося, рецесія є невід'ємною частиною ділового циклу. Після періоду сильного економічного підйому неминуче настає спад економічної активності у вигляді рецесії.

Для інвесторів, які не практикують короткострокові спекуляції, вона справляє негативний ефект у моменті. Однак, переглянувши історичні дані, ми бачимо, що кожного разу ринки відновлюються, і розпочинається новий діловий цикл з новим піднесенням, яке є вищим за попереднє. Питання збереження капіталу в такі моменти часто полягає лише в психологічній стійкості інвестора.

Для трейдерів, чий хліб - короткострокові та середньострокові спекуляції на ринку, рецесія не матиме критичного впливу, оскільки для них важлива лише волатильність ринку, а торгувати вони можуть у будь-який бік.