Бароклайз переглянув свій прогноз для індексу S&P 500, піднявши ціль на кінець року до 7,950 проти попередніх 7,800. Це рішення було зумовлене сильніми показниками корпоративної звітності, зокрема у технологічному секторі.

За даними LSEG, 86% із 492 компаній S&P 500, що вже оприлюднили результати, перевершили оцінки аналітиків. Це суттєво вище за довгостроковий середній показник у 67.5%.

Barclays також підвищив прогноз прибутку на одну акцію (EPS) для S&P 500 на 2026 рік до $365 з попередніх $337. Компанія очікує, що інвестиції в AI та стабільна економічна активність підтримають динаміку прибутку в наступні квартали, проте залишається консервативною щодо оцінок вартості через ризики інфляції та геополітичну невизначеність.

Аналітики UBS попереджають, що ринок акцій США має найвищий рівень ризику серед розвинених економік у разі посилення тиску з боку ринку облігацій. Основною причиною вразливості є роздуті оцінки компаній, особливо в секторі штучного інтелекту.

Згідно зі звітом, багато гравців у ланцюгу створення вартості AI торгуються за мультиплікаторами, які передбачають рекордні майбутні грошові потоки. Це робить американський ринок акцій «найдовшим за duration» серед розвинених країн, що спричиняє надзвичайну чутливість до зростання вартості капіталу.

Висока дохідність облігацій також підвищує hurdle rate для інвестиційних проєктів. Це становить особливий ризик для витрат на AI-інфраструктуру, де рентабельність уже піддається сумнівам. У таких умовах UBS радить надавати перевагу компаніям з міцними балансами та економічними рвами (economic moats), уникаючи фірм, чиї витрати перевищують внутрішню генерацію готівки.