Нещодавня невдача Phase III випробувань препарату Wainua для лікування серцевих захворювань поставила під сумнів ефективність R&D-стратегії AstraZeneca. Подія призвела до втрати близько $20 млрд ринкової вартості компанії та спричинила падіння акцій на 10% з початку року.

Аналітики HSBC вже знизили рейтинг акцій AstraZeneca з buy до hold, вказуючи на зростання невизначеності. Зараз увага інвесторів зосереджена на результатах двох інших критично важливих досліджень пізніх стадій — SERENA-4 (рак молочної залози) та AVANZAR (рак легень), які мають бути оприлюднені цього року.

Послідовні невдачі у трьох випробуваннях протягом року можуть змусити ринок переглянути довгострокові перспективи зростання компанії. AstraZeneca має ціль збільшити річну виручку до $80 млрд до 2030 року, що потребує успішного запуску близько 20 нових препаратів для заміни тих, чия патентна охорона закінчується.

Дохідність державних облігацій країн Eurozone у п'ятницю трималася на рівні багаторічних максимумів. Основним чинником тиску став стрибок цін на нафту Brent вище $100 за барель, що посилив побоювання щодо тривалого жорсткого монетарного курсу.

Дохідність німецьких 10-річних Bund торгувалася в районі 3.19%, що є найвищим показником з 2011 року. Одночасно з цим італійські 10-річні облігації демонстрували дохідність близько 4.02%, зберігаючи спред до німецьких Bunds на рівні приблизно 81 базисного пункту.

Ріст цін на енергоносії на понад 7% відбувся на тлі загроз військових ударів по маршрутах транзиту на Близькому Сході та анонсів нових торговельних тарифів США на європейські товари. Це відбувається після того, як ECB залишила ставку за депозитом на рівні 2.25%, попередивши про можливий подальший інфляційний вплив енергетичного шоку.

Зростання вартості обслуговування боргу створює фіскальний тиск на країни з високим рівнем заборгованості, зокрема на Italy та France. Високі витрати на refinancing та зростання собівартості для бізнесу можуть призвести до зниження капітальних витрат та сповільнення економічного зростання в регіоні.