Фінансові міністри країн Євзони та представники European Central Bank планують у четвер у Люксембурзі закликати Францію ухвалити бюджет на 2027 рік. Це необхідно для заспокоєння ринку облігацій, оскільки витрати Франції на запозичення перебувають на найвищому рівні за останні 25 років.

Дохідність 10-річних облігацій Франції з вересня зросла майже на 80 базисних пунктів (bps) і наблизилася до рівня 5%, що є найвищим показником з липня 2002 року. Ситуація погіршується через очікування дефіциту бюджету, який у цьому році перевищить цільовий показник у 5%, та майбутні президентські вибори 2027 року. У 2027 році Франція планує випустити рекордні облігації на суму €340 млрд ($381 млрд) для фінансування бюджету та рефінансування боргу часів COVID-19.

Інвестори очікують на публікацію квартальної звітності найбільших банків США наступного тижня, фокусуючись на впливі зростання дохідності Treasury на витрати на фінансування та активність на ринку угод. За прогнозами аналітиків, прибутки провідних кредиторів у третьому кварталі можуть зрости до 20% порівняно з минулим роком завдяки підвищеним доходам від інвестиційного банкінгу та трейдингу.

Проте високі відсоткові ставки вже чинять тиск на акції банківського сектору: індекс KBW Bank Index впав на 13% від свого піку в серпні та на 6% протягом третього кварталу. Ключовим питанням для ринку стане те, чи призведуть вищі ставки до зростання вартості депозитів та чи збережеться якість кредитного портфеля.

Ситуація з інвестиційним банкінгом залишається неоднозначною. Зокрема, CEO Bank of America Brian Moynihan попередив про очікуване падіння комісійних доходів від інвестиційного банкінгу щонайменше на 10% у третьому кварталі. Водночас JPMorgan Chase прогнозує зростання доходів від інвестиційного банкінгу та трейдингу на рівні mid-to-high teens.