Monetary Authority of Singapore (MAS) у понеділок вперше за два засідання послідовно перейшла до посилення монетарної політики. Регулятор вирішив незначно підвищити темп зміцнення номінального ефективного обмінного курсу сингапурського долара (SNEER), залишивши ширину коридору та його середню точку без змін.

Це рішення стало несподіванкою для ринку: згідно з опитуванням Reuters, 12 з 16 економістів очікували збереження поточної політики, і лише четверо прогнозували подальше посилення. Попри те, що базова інфляція у червні сповільнилася до 1,6% у річному обчисленні, MAS наголосила на ризиках тривалого інфляційного тиску.

За прогнозом регулятора, базова інфляція почне зростати з липня та залишатиметься на підвищеному рівні до середини 2027 року через зовнішній ціновий тиск. Водночас економіка Сінгапуру продемонструвала стійкість, продемонструвавши зростання на 5,7% у другому кварталі, що було зумовлено глобальним попитом та інвестиціями в сектор artificial intelligence.

Ризик для поставок нафти з регіону суттєво зріс через загрозу блокування двох ключових морських шляхів. За оцінками Standard Chartered, ринок тепер має враховувати не лише Strait of Hormuz, а й Bab el-Mandeb.

Після атак Houthi на саудівські танкери, що призвели до стрибка Brent майже на $20 за барель і короткочасного зростання ціни вище $100, логістичні ризики стали критичними. До атак через Bab el-Mandeb проходило близько 7 млн барелів на добу, включаючи приблизно 4,5 млн барелів щоденних відвантажень з порту Yanbu, куди Saudi Arabia переспрямувала 70%-75% експорту.

Зміна маршрутів через мис Доброї Надії додає до 10-15 днів до тривалості рейсу. Це створює додатковий тиск на ринок дизельного палива та авіаційного гасу в Європі, який і без того обмежений через атаки на російську інфраструктуру.

Якщо ситуація погіршиться, Saudi Arabia може бути змушена скоротити видобуток через неможливість альтернативних маршрутів поглинути втрачені обсяги експорту. Найбільше це вдарить по танкерах категорії clean product tankers, що залежать від транзиту через Suez Canal.