Goldman Sachs прогнозує, що Federal Reserve не підвищуватиме відсоткові ставки на своєму засіданні цього тижня в жовтні, проте ймовірно здійснить друге підвищення у грудні. За даними інвестиційного банку, коментарі учасників FOMC з моменту їхнього останнього засідання вказують на компромісне рішення підвищувати ставку за quỹдом через засідання.

Згідно з аналізом Goldman Sachs, зміна курсу Fed на більш жорстку політику призвела до значного зростання відсоткових ставок. Це спричинило помітне посилення фінансових умов із вересня, що за обсягом лише трохи перевищує ефект від одного підвищення ставки. Це суттєво менше за чотири підвищення, які наразі закладені ринком у ціни.

Ключовим питанням жовтневого засідання стане те, як FOMC змінить формулювання у своїй заяві щодо підвищення у вересні. Банк припускає, що мова може бути адаптована відповідно до нещодавньої промови заступника голови Jefferson щодо залежності подальших коригувань цільового діапазону ставки від тенденцій у даних та балансу ризиків.

Goldman Sachs не очікує нових даних під час пресконференції. Наразі ринкове ціноутворення шляху Fed виключило одне підвищення, і пік очікувань зараз становить трохи більше ніж 4,5%. Проте прогнози самого Goldman Sachs є менш жорсткими, оскільки банк скептично ставиться до чотирьох підвищень і очікує зниження ставок у майбутньому.

Акції Itau Unibanco Banco Holding SA ADR обвалилися на 26,6% у попередньому трейдингу, торгуючись за ціною $7,10. Причиною став несподіваний результат президентських виборів у Бразилії, де Луїс Інасіу Лула да Сілва здобув перемогу у другому турі, отримавши приблизно 51,8% голосів проти 48,2% у Flávio Bolsonaro.

Результат виборів скасував ринковий наратив на користь консервативної політики, що підтримував бразильські активи протягом останніх тижнів. Інвестори очікували, що Bolsonaro обмежить державні витрати та борг, що створило б умови для зниження відсоткових ставок, проте існує побоювання, що Lula може не впроваджувати заходи жорсткої економії.

Аналітики Goldman Sachs прогнозують, що за президентства Lula будуть впроваджені лише «помірні заходи» щодо стримування зростання державних витрат на фоні подальшого збільшення і без того високого податкового навантаження. При цьому проведення масштабних структурних реформ залишається малоймовірним.

Політична нестабільність також посилюється через те, що Bolsonaro закликав анулювати результати виборів, стверджуючи, що Верховний суд змінив правила, наказавши продовжити години голосування в останню хвилину. Обвал акцій ITUB повернув ціну до нижньої межі 52-тижневого діапазону в районі $6,82.