Азійська торгова сесія у неділю продемонструвала стабільність ф'ючерсів на американські індекси після тижня зростання S&P 500 та Nasdaq. Ринок реагує на спокійніші дані щодо інфляції, що зменшує ймовірність швидкого підвищення процентних ставок Federal Reserve.

Станом на 03:53 за Києвом ф'ючерси S&P 500 зросли на 0.1% до 7,809.50 пунктів, а Nasdaq 100 – на 0.2% до 30,193.50 пунктів. Водночас Dow Jones Futures знизилися на 0.1% до 53,779.0 пунктів.

Підтримку ринку також надає сильний сезон звітності: за даними LSEG, близько 85% компаній, що звітували до середи, перевершили очікування аналітиків щодо прибутку. Водночас інвестори залишаються обережними через падіння роздрібних продажів у США та зростання цін на нафту, що може ускладнити політику ФРС.

Зміна парадигми інвестицій в AI переходить від обговорення доцільності капітальних витрат (capex) до пошуку компаній, які забезпечать довгостроковий прибуток. Після звітності Microsoft та Amazon ринок підтвердив стійкий попит на інфраструктуру, що призвело до зростання уваги до Hyperscalers – найбільших постачальників хмарних послуг.

За даними Reuters, аналітики очікують, що Hyperscalers згенерують приблизно на $340 млрд більше річного операційного грошового потоку у 2027 році порівняно з 2025 роком, тоді як capex має зрости приблизно на $534 млрд. Це вказує на перехід від етапу будівництва до етапу монетизації інфраструктури.

Попри те, що акції чотирьох найбільших споживачів AI-capex відстали від зростання індексу Philadelphia Semiconductor Index на 75%, фахівці Wellington Management вважають Hyperscalers ключовими бенефіціарами змін. Компанія зазначила, що нещодавно збільшила позиції в багатьох із цих компаній.

Проте існують ризики: neocloud-провайдери, такі як CoreWeave та Nebius, продемонстрували значне зростання (50% та понад 200% відповідно), але можуть стати вразливими при нормалізації цін на обчислювальні потужності. Ключовою перевагою Hyperscalers залишається їхня масштабованість та контроль над повним циклом розгортання AI-моделей.