Аналітики BofA Securities зазначають, що нещодавнє падіння японських акцій, пов'язаних з AI, відображає здорову ротацію капіталу на ринках, а не початок масштабного спаду. Основними чинниками тиску на настрої стали побоювання щодо стійкості витрат на дата-центри, зростання вартості пам'яті та AI-токенів, а також конкуренція з боку дешевих китайських open-source моделей.

Окрім технологічних факторів, на ринок вплинули зниження цін на сиру нафту та високі реальні відсоткові ставки у США, що спонукало інвесторів шукати альтернативи поза межами AI. BofA Securities також вказує на сезонність: акції momentum-типу зазвичай слабшають у період з кінця червня до початку серпня через уповільнення темпів перегляду прибутків.

Попри корекцію, банк рекомендує зберігати позиції в AI-активах, але уникати компаній із надмірно завищеними мультиплікаторами P/E. Натомість аналітики радять диверсифікувати портфелі через стабільні сектори, такі як банки, оборона, будівництво, нерухомість та ритейл, які можуть виграти від покращення широти ринку та нижчих цін на енергоносії.

Згідно з джерелами, знайомими з курсом Bank of Japan (BOJ), регулятор планує переглянути в бік збільшення прогноз зростання економіки на 2026 фінансовий рік. Це зумовлено високим попитом на AI-технології та зниженням вартості палива, що може компенсувати ефект від слабкого yen.

Попри можливе зниження прогнозу базової інфляції для поточного року (що було зафіксовано на рівні 2.8% у квітні), BOJ збереже фокус на інфляційних ризиках. Основними чинниками тиску залишаються слабкий yen, зростання заробітних плат та енергетичні шоки.

Більшість аналітиків, опитаних Reuters, очікують, що BOJ підвищить відсоткові ставки до 1.25% до кінця року. Наразі короткострокова облігаційна ставка становить 1%, і регулятор має підтримувати її на цьому рівні за результатами дводенного засідання, що завершиться 31 липня.