Згідно зі звітом BofA Global Research, постійна волатильність цін на нафту, спричинена перебоями в глобальному судноплавстві та геополітичною напруженістю, створює ризик закріплення базової інфляції. Це ставить перед провідними центральними банками складну дилему щодо подальшої траєкторії відсоткових ставок.

У Federal Reserve ситуація стає критичною після стрибка цін на WTI crude oil на 10%. Хоча BofA прогнозує утримання ставки в межах 3.50%–3.75% у липні, ринки закладають підвищення приблизно на 10 базисних пунктів. Аналітики банку очікують три підвищення ставок по 25 базисних пунктів у вересні, жовтні та грудні.

European Central Bank наразі зберігає нейтральну позицію, проте BofA прогнозує друге підвищення ставки у вересні. Щодо Bank of England, очікується збереження ставки на рівні 3.75% при голосуванні 7 проти 2, хоча зростання цін на енергоносії зміщує ризики в бік hawkish stance.

В інших регіонах спостерігаються значні зміни: у Казахстані експорт сирої нафти через мережу Caspian Pipeline Consortium був повністю призупинений після атак дронів на танкери. У Brazil прогнозується зростання державного боргу до 83.1% ВВП до кінця 2026 року, що потребуватиме фіскального коригування на рівні 3.5% ВВП.

Аналітики Kpler переглянули прогнози щодо відновлення повноцінного судоплавства через Ормузьку протоку, тепер очікуючи на це не раніше 2027 року. Matt Smith, директор з досліджень товарних ринків Kpler, зазначив у коментарі CNBC, що після п'яти місяців конфлікту завершення кризи поки не проглядається.

Наразі через протоку проходить близько 15 млн барелів сирої нафти на добу, проте ці потоки значно сповільнилися. Ситуація ускладнюється ризиками для другого важливого вузла — Баб-ель-Мандебської протоки, через яку Saudi Arabia перенаправляла додаткові 3,25 млн барелів на добу в Червоне море.

На тлі геополітичної напруги ціна на Brent продемонструвала високу волатильність. За останні два тижні котирування зросли приблизно на 40% (близько $30), досягнувши у четвер позначки $100,69 за барель — це перший вихід за рівень $100 з 26 травня. Проте в п'ятницю ціна знизилася на 4%, закрившись близько $97 після повідомлень про відновлення переговорів між США та Іраном.

Окрему увагу аналітики приділяють ринку нафтопродуктів, де ситуація є складнішою за сиру нафту. Matt Smith оцінює ціну дизельного пального на рівні $180 за барель, а бензину — близько $140. Очікується, що дефіцит нафтопродуктів може посилитися.