Зростання дохідності 10-річних облігацій Treasury США, що наближається до рівня 5%, створює недооцінений ризик для азійських акцій. За прогнозом Bernstein, це може призвести до подальшого стиснення оцінок (valuation compression), оскільки ринок не повністю враховує цей фактор.

Історичні дані показують, що періоди, коли дохідність Treasury перевищувала 5% (зокрема у 2000 та 2007 роках), супроводжувалися різким стисненням мультиплікаторів. Попри сильні прибутки компаній, очікування щодо них у Південній Кореї, Тайвані, Японії та Таїланді досягли рекордних рівнів, що підвищує ризик їхнього піку саме на фоні зростання вартості запозичень.

Окрему вразливість демонструє технологічний сектор Азії. Хоча forward P/E технологічних компаній становить близько 23.6x, що відповідає середньому значенню за п'ять років, показники price-to-sales залишаються на рекордно високих рівнях. Це робить сектор особливо чутливим до подальшого зростання дохідності облігацій.

Компанія IQE plc звітувала про значну фінансову трансформацію за перше півріччя 2026 року, перейшовши від позиції з високим кредитним навантаженням до балансу без боргу з істотними грошовими резервами. Виручка зросла на 43% у річному обчисленні, досягнувши £64.6 млн.

Основними драйверами зростання стали сегменти wireless та photonics, зокрема завдяки попиту в сферах AI та дата-центрів. Сегмент photonics показав зростання на 45% до £38.5 млн, а segment wireless збільшив показники на 40% до £26.0 млн.

Фінансовий стан компанії суттєво покращився завдяки інвестиціям у розмірі £81 млн від MACOM Technology Solutions та інших акціонерів. Це дозволило IQE погасити заборгованість за банківськими кредитами у розмірі £26.1 млн та основну суму конвертованих векселів на £17.8 млн.