Недельный план - 13.05 - 17.05.2024

12 мая

Macro

На следующей неделе выходят данные по производственной и потребительской инфляции, производственному состоянию штата Нью-Йорк, а также розничным продажам. Во вторник пройдет выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.

Советуем обратить внимание на события вызывающие неопределенность в движении цены:

Вторник - Core PPI m/m, PPI m/m.

Среда - Core CPI m/m, CPI m/m, Empire State Manufacturing Index.

Вторник

USD (Доллар США) / Core PPI m/m - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение базового индекса цен производителей за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 13 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает базовый показатель индекса цен производителей. Для расчета берутся цены по основным секторам экономики, а также по стадиям производства.

Core (базовый) - вариант расчета индекса, в котором не учитываются цены энергоносителей и продуктов питания. Используется для “сглаживания” показателя и оперативного мониторинга изменения цен.

Энергетика - самая важная отрасль современной экономики. С помощью энергии производятся товары, передвигается транспорт перемещающий произведенные товары, освещаются улицы, отапливаются дома и многое-многое другое.

Чем выше цены на энергию, тем выше цены на все остальные аспекты жизни. Рост/падение цен каскадно распределяется по длинной цепочке, влияя на цены всего остального.

Продукты питания - важнейший компонент в жизни человека. Без качественного питания человек не может существовать. На сегодняшний день, большая часть произведенных продуктов питания делается с помощью машин. Сырье засевается и собирается с помощью специализированных машин. Затем оно перерабатывается на фабриках специализированными станками. Весь этот процесс связывает энергия, так как не машины, не станки не будут работать без энергии - топлива и электроэнергии получаемой различными способами.

Так как это базовый элемент человеческого выживания, то чем выше цены на продукты, тем быстрее они растут - люди массово скупают продукты, боясь дефицита и всего остального.

Для “сглаживания” роста цен, экономисты пошли на хитрость и сделали дополнительный параметр, не учитывающий цены на энергоносители и продукты питания. Даже без учета этих цен, в любом случае они косвенно влияют на все из-за своей важности.

Индекс цен производителей - важный параметр, показывающий как изменяются цены со стороны производственного процесса. До того, как товар попадает на полки магазина, где его покупают люди, товар должен быть произведен. Эта целая цепочка стадий, когда сырье постепенно перерабатывается в продукт.

Все эти стадии и превращения требуют различные товары, оборудование и так далее. Если на каждой из этих стадий увеличиваются цены - это влияет на себестоимость конечного продукта.

Когда производитель понимает, что себестоимость его товара постоянно растет, у него остается два варианта по дальнейшему ценообразованию готового продукта:

Либо уменьшать свою маржинальность. Если проще, начинать реализовывать товар себе в убыток, а следовательно меньше зарабатывать.
Либо увеличивать стоимость самого товара. В этом случае за рост цен на производство расплачивается конечный покупатель.

Думаю вы понимаете, что производители чаще всего выбирают второй вариант. Поэтому параметр роста цен производителей активно влияет на рост цен товаров и потребительскую инфляцию.

Базовый индекс цен производителей уже год находится в нисходящем тренде. Чаще всего фактическое изменение совпадает с прогнозируемым изменением.

После локдаунов COVID-19, вызвавших закрытие большого количества предприятий и нарушивших работу логистики, цены производителей резко выросли. Главным фактором являлось то, что бизнес напрямую работающий с потребителями делал большое количество заявок, так как товар просто не доходил до складов.

К примеру, вы хотели заказать 10 машин. Сделали заказ, приехала 1 из-за логистических проблем. Поэтому для решения этой проблемы вы делали несколько заказов, чтобы набрать эти 10 машин по крупицам. Это вызвало огромную нагрузку на предприятия.

Для удовлетворения такого спроса им нужно было работать больше, заказывать больше сырья и компонентов для производства. Однако люди на локдауне, с сырьем тоже сложности, так как существуют перебои в логистике, а предприятия поставляющие сырье также частично в локдауне и также имеют проблемы с логистикой на своем уровне. Замкнутый круг.

Как только проблема поставок начала решаться, цены начали снижаться.

Последний выпуск фактического показателя (0.2%) оказался равен прогнозируемому (0.2%).

Текущий прогноз на рынке - 0.2%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / PPI m/m - 15:30

Изменение индекса цен производителей за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 13 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель индекса цен производителей. Для расчета берутся цены по основным секторам экономики, а также по стадиям производства.

Данный тип индекса учитывает цены на энергоносители и продукты питания, показывая более реальную картину текущей ситуации.

Почему цены производителей так важны, описано выше. Отдельно хотелось обсудить почему так важен чистый показатель, без удаления удобных для статистики цен.

При работе с данными ими легко манипулировать. Причиной манипулирования чаще всего является попытка подогнать реальность под свою модель, а также сказать, что ответственные за это люди молодцы, они все делают правильно и все будет хорошо.

Как было описано выше, энергия - главный показатель влияющий на все. Поэтому попытка уменьшить вес этого показателя просто не показывает действительность.

Просто сравните график Core PPI и PPI, насколько красивый Core PPI и насколько волатильный PPI. Вот и вся манипуляция в действии.

Последний выпуск фактического показателя (0.2%) оказался ниже прогнозируемого (0.3%).

Текущий прогноз на рынке - 0.3%

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Fed Chair Powell Speaks - 17:00

Выступление члена председателя ФРС Джерома Пауэлла в Амстердаме.

Важное событие, так как председатель ФРС имеет самый большой вес на финансовые рынки. Речь Пауэлла может указать на дальнейшие действия ФРС.

Пример такого выступления - беседа с учителями.

Среда

USD (Доллар США) / Core CPI m/m - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение базового индекса потребительских цен за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 16 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель базового индекса потребительских цен. Для расчета берутся цены на потребительские товары, без учета энергоносителей и продуктов питания (Core).

Считается, что цены на энергоносители и продукты питания очень волатильны, при этом занимают всего 1/4 всего индекса. По этой причине экономисты для более точного измерения используют Core (базовый) индекс.

Потребительские цены составляют большую часть инфляции, так как люди являются основными покупателями товаров. Это очень важный макроэкономический параметр и индикатор, являющийся последним в цепочке инфляции и показывающий реальную ситуацию в экономике.

Инфляция опасна тем, что деньги постоянно обесцениваются. Это вызывает очень большие экономические и социальные проблемы, которые при неконтролируемом росте могут привести даже к гражданским конфликтам и войнам. Такое в истории уже было. Именно поэтому государство очень внимательно наблюдает за этим параметром и делает все возможное, чтобы повлиять на рост цен.

В настоящий момент ФРС делает все усилия, чтобы обуздать рост инфляции. Главный инструмент - повышение ставок рефинансирования. Чем выше ставка, тем выше кредиты и займы. Дорогие кредиты и займы - люди не могут покупать новые товары, дома, машины. Отсутствие большого спроса на товары - производители делают меньше заказов, не наращивают производственные мощности и тем самым не повышают цены на своем уровне.

Последний фактический показатель (0.4%) оказался выше прогнозируемого (0.3%).

Текущий прогноз на рынке - 0.3%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Core Retail Sales m/m - 15:30

Изменение базового показателя розничных продаж за месяц.

Бюро переписи населения США ежемесячно выпускает данные по изменению базового показателя розничных продаж за месяц.

Для расчета базового показателя (Core) берутся данные без учета продаж автомобилей. По статистике, продажи автомобилей составляют около 20% розничных продаж. Цены на автомобили постоянно меняются вследствие активного спроса, поэтому создают большую волатильность.

Как было описано в прошлых обзорах, экономисты стараются подвести любую ситуацию под модель. Волатильность может создавать проблемы для таких моделей, поэтому они удаляют волатильный компонент из расчета.

Базовый показатель розничных продаж очень важен, так как стоит первым в цепочке по определению потребительского спроса.

Чем больше люди покупают товары, тем меньше их становится на складах магазинов. Для того, чтобы обеспечить спрос предложением, магазины начинают заказывать все больше товаров у предприятий. Предприятия начинают активно закупать сырье для производства этих товаров.

Если люди покупают меньше товаров, то запасы на складах магазинов остаются и нету смысла делать новый заказ на предприятие. Цепочка создающая позитивное воздействие на экономику не работает.

С помощью показателя розничных продаж рассчитывается большое количество статистических данных, на основе которых принимаются дальнейшие решения по работе предприятий и государственных учреждений.

На данный момент главной задачей ФРС является максимально аккуратное снижение инфляции. Именно поэтому снижающийся показатель розничных продаж это краткосрочный позитив, говорящий о том, что воздействие работает и в перспективе они достигнут целевого показателя инфляции в 2%.

Последний выпуск фактического показателя (1.1%) был выше прогнозируемого (0.5%).

Текущий прогноз на рынке - 0.2%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / CPI m/m - 15:30

Изменение индекса потребительских цен за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 16 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель индекса потребительских цен. Для расчета берутся цены на потребительские товары, с учетом цен на энергоносители и продукты питания.

Так как индекс включает в себя цены на энергоносители и продукты питания, то он реальнее и ближе для обычных людей. Зависимость цен от стоимости энергии была описана выше.

В США инфраструктура городов построена так, что без машины очень сложно. Система общественного транспорта там развита не так сильно, как в городах Европы. По этой причине стоимость топлива, используемого для заправки своих автомобилей, очень важна для обычных граждан. Тоже самое можно сказать и о питании.

Если все это учитывать, то как с примером сравнения Core PPI и PPI, создается очень большая волатильность в показателях. Если рассматривать это с академической точки зрения, то это лишняя информация не играющая роли и ее сглаживают. Если рассматривать это с потребительской точки зрения, то эта лишняя информация - все. Сегодня вы заправили литр бензина за 55 гривен, завтра за 70, послезавтра за 90, а через неделю за 60. Не очень спокойная ситуация для обычного человека.

Последний фактический показатель (0.4%) оказался выше прогнозируемого (0.3%).

Текущий прогноз на рынке - 0.4%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / CPI y/y - 15:30

Изменение индекса потребительских цен за год.

Показатель в годовом исчислении. Широко используется в СМИ, так как более прост в объяснении для обычных людей. На базе данного индекса рассчитывается большое количество инструментов связанных с социальным обеспечением и страхованием.

Последний фактический показатель (3.5%) оказался выше прогнозируемого (3.4%).

Текущий прогноз на рынке - 3.4%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Empire State Manufacturing Index - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Производственный индекс штата Нью-Йорк.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка ежемесячно выпускает производственный индекс штата. Показатель основывается на опросе предприятий в сфере производства по вопросам условий ведения бизнеса, занятости, поставок и новых заказов.

Штат Нью-Йорк является четвертым по размеру населения (20 млн. человек) и третьим по вкладу в ВВП страны (2.05 трлн. долларов). Как бы кто не рассказывал про то, что США являются самым большим мировым потребителем (торговый дефицит составляет 948.1 млрд. долларов), производство до сих пор очень развито. Существует большое количество локальных брендов, закрывающих почти все потребности граждан.

Именно по этой причине производственные данные очень важны и могут многое сказать о будущей динамике экономики в целом. Так как базовым элементом в производстве товаров являются предприятия, они лучше и быстрее всего реагируют на изменения в экономических условиях. Весь 23 год показатель чаще всего находился в области сильного негатива, с небольшими позитивными изменениями.

Последний выпуск фактического показателя (-14.3) оказался хуже, чем прогнозируемый (-5.2).

Текущий прогноз на рынке - -10.8.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Retail Sales m/m - 15:30

Изменение показателя розничных продаж за месяц.

Бюро переписи населения США ежемесячно выпускает данные по изменению показателя розничных продаж за месяц.

Для расчета показателя берутся данные с учетом продаж автомобилей. По статистике, продажи автомобилей составляют около 20% розничных продаж. Цены на автомобили постоянно меняются вследствие активного спроса, поэтому создают большую волатильность.

Как было описано в прошлых обзорах, автомобили - очень важная часть американской жизни, так как инфраструктура очень сильно распределена географически, а транспортная система не так развита как в Европе.

Занижение реальной статистики не очень хорошее занятие, но если сравнивать с показателем инфляции и базовой инфляции (CPI и Core CPI / PCE и Core PCE), то продажи автомобилей не так важны как рост цен на продукты питания и энергоносители.

Автомобиль можно не менять долгое время и все равно обладать им. Однако автомобильный рынок в США работает на кредите. В основном люди полноценно не обладают автомобилями, а берут ее в лизинг, либо кредит. После определенного срока эксплуатации, они не выплатив полный кредит за текущий автомобиль меняют его и перераспределяют кредит на новый автомобиль. По этой причине мировой вторичный рынок наполнен автомобилями из США.

Удар по продажам автомобилей - снижение активности дилеров, производителей и банковских учреждений выдающих кредит на автомобиль. Автомобильная промышленность создает 3% ВВП США и создает фактические и косвенные рабочие места для 10 миллионов человек.

Последний выпуск фактического показателя (0.7%) оказался выше прогнозируемого (0.4%).

Текущий прогноз на рынке - 0.4%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

Четверг

USD (Доллар США) / Unemployment Claims - 15:30

Заявки на пособия по безработице.

Министерство труда США еженедельно публикует данные о заявках. Показатель основывается на гражданах, впервые обратившихся за пособием по безработице за последнюю неделю.

Показатель очень важен, так как показывает силу/слабость рынка труда. Если люди трудоустроены, они получают зарплату и потребляют услуги и товары. Это может влиять на рост потребительской инфляции.

В настоящий момент ФРС активно борется с инфляцией. Сильный рынок труда указывает для центробанка на то, что экономика держится и текущая ситуация с инфляцией будет сохраняться.

Чем больше заявок по безработице, тем лучше для действий ФРС. Чем меньше заявок по безработице, тем хуже для действий ФРС - им приходится повышать ставку еще больше.

Последний выпуск показателя (231 тысяча) оказался выше прогноза (212 тысяч). Рынок труда остается стабильным. По этой причине особого повышения безработицы не происходит.

Текущий прогноз на рынке - 231 тысяча.

Подробнее можно ознакомиться тут.

Crypto

BTC/USDT

Monthly

https://www.tradingview.com/x/k4q7pVt7/

На текущий период, пока месячная свеча закрывается выше дисбаланса, мы можем спокойно выдыхать и понимать ,что с BTC ликвидность не выходит. Что касается прошлого плана, он актуален, ATH в конце мая.

Weekly

https://www.tradingview.com/x/gauB6eTc/

Что касается того ,если план выйдет из под контроля, здесь я бы ждал затяжную аккумуляцию как в прошлый раз. Или наоборот паническую продажу в область 48000.

Daily

https://www.tradingview.com/x/4gO4b5EJ/

Пока что мне интересно смотреть на два вот таких события, где один из них - это тест 59005 и выходит на слом структуры.

ETH/USDT

Monthly

https://www.tradingview.com/x/can1qwEI/

Эфир по-прежнему слаб, поэтому ждем как он протестирует 2717, от туда я буду ждать импульс цены в область 3290.

Weekly

https://www.tradingview.com/x/faJ0pIzs/

Здесь мы откупаем закрытие недели выше 3000, аккумулируемся и выходим вверх или даем паническую коррекцию в область 2600.

ETH/BTC

Weekly

https://www.tradingview.com/x/iQwnMlru/

Вы сами все знаете.

FX & Stock market

DXY

Weekly

https://www.tradingview.com/x/yP3xUHPn/

Прошлая неделя не смогла доставить цену к цели в виде External BSL, и оформила коррекцию к I-FVG. Такое движение было вызвано данными по безработице, и скорее всего специально готовилось под текущую неделю, где нас ожидает большое кол-во данных по розничным продажам и инфляции. Восходящий контекст все еще в силе, и мы предполагаем возврат цены за сформированными равными максимумами Internal BSL - 106.5.

Daily

https://www.tradingview.com/x/kIlSreXS/

На дневном таймфрейме наблюдаем зажатие между двух зон интереса в виде Rejection и -OB, однако первые данные PPI выйдут во вторник, что повысит волатильность, поэтому предполагаем тест Rejection с минимумом недели во вторник и дальнейшее восходящее движение к Internal BSL - 106.5. Стоит быть внимательными с верхней границей консолидации, которая может удержать цену.

EURUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/fHaFzqcC/

На паре EURUSD с прошлой недели нет никаких изменений, просто неделя простояла в консолидации около ключевой зоны1.0800. Все нарративы неизменны - продолжение нисходящей тенденции обратно к уровням 1.0620 и Internal SSL (1.0600). Основной целью так же выступает External SSL - 1.0450. Единтсвенное - советуем обратить внимание на последнюю лонговую FTA в виде OB, откуда в прошлый четверг следовала реакция.

https://www.tradingview.com/x/HuJw36cp/

Пока что H4 таймфрейм находится в восходящем OF, однако все попытки пробить уровень 1.0800 были безуспешны. Будем рассматривать два варианта развития событий, нисходящее движение с текущий значений, где после инвалидации восходящего OF, можно работать в шорт, или снятие External BSL (PWH) с максимумом недели во вторник.

GBPUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/AX471Upo/

GBPUSD стал в консолидацию после теста +OB, и на текущий момент определить дальнейшие нарративы трудно, следует работать через LTF.

https://www.tradingview.com/x/22GCPkYG/

Пока график находится в консолидации, рассматривает работу на выходах (девиации) в обе стороны. Следует дождаться выхода Claimant Count Change во вторник и исходя из этих данных формировать дальнейшие нарративы.

SP500

Weekly

https://www.tradingview.com/x/SmZshUZE/

На прошлой неделе мы предполагами нисходящую тенденцию, однако после выступления Дж.Пауэлла ралли все еще продолжается. Сейчас цена находится у потенциальной вехней границы консолидации, однако что бы точно определить переход в консолидацию - необходимо дождаться подтверждение на младший периодах.

Daily

https://www.tradingview.com/x/Xg9VV1MA/

Мы имеем первый признак разворота и формирования потенциальной вехней границы консолидации в виде закрытия пятницы пинбаром, однако для рассмотрения нисходящего движения мы советуем дождаться слома BPR FVL уровня. Если это произойдет - первой целью выступит уровень 5150. Советуем наблюдать как цена будет работать и будет ли вообще работать с High of Range - 5160, так как закрепление выше этого значения - продолжит ралли на обновление ATH.

NQ100

Daily

https://www.tradingview.com/x/ptCFU6gL/

Идентичная ситуация и на графике NQ100, пятница закрылась свипом и пинбаром около верхней границы консолидации. Для подтверждения нисходящей тенденции рассматриваем слом FVG BISI, тогда первой целью выступит уровень 17920.

https://www.tradingview.com/x/6TMDpMTl/

На младшей таймфрейме так же наблюдаем формирование консолидации, где в пятницу была оформлена девиация, которая и является пинбаром на дневном таймфрейме. Вся эта ситуация подсказывает нам о потенциальном развороте, однако советуем быть аккуратнее и дожидаться подтверждений, так как прошлая неделя двигалась против наших планов, и ралли все еще может продолжится.