Jobless claims – сигнал рынка труда США

(IJC) Число первичных заявок на пособие по безработице — одна из важнейших новостей с точки зрения общего понимания макроэкономической ситуации в США. Этот показатель оказывает значительное влияние на ценообразование как на валютных парах, в которых определенная валюта торгуется по отношению к доллару США, так и на фондовом рынке и рынке сырья.

Сама новость представляет собой отчет Министерства труда США (DOL) о количестве первичных заявок на получение пособия по безработице за прошедшую неделю. Он позволяет оценить как общую макроэкономическую ситуацию, так и ситуацию в отдельных регионах.

Показатель Initial jobless claims рассчитывается еженедельно и публикуется в четверг. С его помощью мы можем отслеживать текущую динамику рынка труда. Этот показатель в данный момент может отражать более точную картину по сравнению с unemployment rate, поскольку unemployment rate может быть не совсем точным из-за изменений в структуре рабочей силы. Например, мы можем наблюдать его рост, в то время как динамика IJC остается неизменной.

Ответ на этот вопрос прост — инфляция. Да, этот показатель очень важен для понимания динамики инфляции и решений ФРС по ставке.

Низкий уровень безработицы всегда будет провоцировать инфляцию и наоборот. Эта закономерность называется кривой Филлипса. Продемонстрируем это на графике и сравним динамику CPI и unemployment rate.

Исторические данные подтверждают эту закономерность. Каждый раз при стремительном росте безработицы мы, как следствие, наблюдаем снижение инфляции. Но не только на инфляцию мы можем смотреть через призму безработицы. Рецессия — вот что ещё мы можем прогнозировать по показателю/динамике безработицы. Опять же, на графике наблюдаем вход в рецессию каждый раз, когда данные по безработице стремительно набирают обороты.

Возвращаясь к текущей ситуации: регулятору важно видеть сбалансированный рынок труда — это один из основных факторов, позволяющих понять, что экономическая машина не перегревается и динамика инфляции будет двигаться в нужном направлении.

Ключевым фактором на рынке труда является спрос на рабочую силу и платежеспособность работодателей, то есть их способность оплачивать труд работников. Сильный рынок труда свидетельствует о том, что экономике на данном этапе не нужна помощь и стимулирование, поскольку она сама может обеспечить себя рабочими местами.

Если копнуть немного глубже и задать вопрос, как именно безработица влияет на инфляцию, то мы поймем, что в экономике все зависит от деловой активности внутри экономики.

Рост безработицы логично означает сокращение количества рабочих мест, в результате чего будет произведено меньше товаров и услуг, и мы увидим снижение показателей manufacturing и non-manufacturing PMI. При этом падает не только производство, но и потребление. Люди, потерявшие работу, затянут пояса и будут покупать в разы меньше, отчего падает и спрос.

Все это происходит по цепной реакции и затрагивает как производителей, так и потребителей.

Снижение безработицы, напротив, сигнализирует о том, что у людей есть работа и они стабильно получают заработную плату, которую тратят, создавая спрос на продукцию. На этом фоне может возникать инфляция спроса, когда текущие темпы производства не могут в полной мере удовлетворить спрос на продукцию.

Последние данные были опубликованы 20 августа 2026 года: 206 тыс. первичных заявок против 209 тыс. неделей ранее. Эти показатели близки к многолетней норме и свидетельствуют о стабильном рынке труда без волны увольнений. В то же время рынок труда постепенно охлаждается со стороны найма: июльский отчет по занятости показал сокращение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 23 тыс. и уровень безработицы на уровне 4,1%. Такая комбинация — мало увольнений, но слабый наем — удерживает ФРС в режиме ожидания: рынок труда уже не является проинфляционным фактором, однако из-за повышенной общей инфляции снижать ставку регулятор также не спешит.

Если показатель превысит ожидания — это негатив для DXY.

Если показатель ниже ожиданий — это позитив для DXY.

В момент выхода новости наблюдается всплеск волатильности, особенно сильный на рынке Forex.

Новость достаточно волатильна, и в большинстве случаев мы не можем наблюдать четкого движения цены в определенную сторону, вероятность отработки торговых моделей низкая. Поэтому открытие или удержание позиций, даже при четком понимании динамики показателя, не рекомендуется.

Initial jobless claims / unemployment claims — одна из важнейших новостей в контексте глобального понимания макроэкономической ситуации в США. Этот показатель оказывает значительное влияние на ценообразование как на валютных парах, в которых определенная валюта торгуется по отношению к доллару США, так и на фондовом рынке и рынке сырья.

Умение распознавать, когда новость заслуживает внимания, а когда это всего лишь шум, который лучше переждать в стороне, преподается на курсах трейдинга Full time Trader.