Initial jobless claims / Безробіття в США

(IJC) Initial jobless claims/unemployment claims - одна з найважливіших новин у контексті глобального розуміння макроекономічної ситуації в США. Цей показник має значущий ефект на ціноутворення як на валютних парах, у яких певна валюта торгується до долара США, так і на фондовому ринку та ринку сировини.

Сама новина являє собою звіт DOL (Department of Labor) про кількість первинних заявок на отримання допомоги з безробіття за минулий тиждень. Він дає змогу оцінити як загальну макроекономічну ситуацію, так і ситуацію в окремих регіонах.

Розраховуються Initial jobless claims щотижня, і виходять вони в четвер. З його допомогою ми можемо бачити поточну динаміку ринку праці. Показник у моменті може відображати більш точну картину порівняно з unemployment rate, оскільки unemployment rate може бути не зовсім точним через зміни в структурі робочої сили. Наприклад, ми можемо бачити його приріст, тоді як динаміка IJC залишається незмінною.

Відповідь на це питання проста - інфляція. Так, цей показник дуже важливий для розуміння наративу щодо інфляції та рішень ФРС щодо ставки.

Низьке безробіття завжди провокуватиме інфляцію і навпаки. Ця закономірність називається кривою Філліпса. Продемонструємо це на графіку і порівняємо динаміку CPI і unemployment rate:

Історичні дані підтверджують цю закономірність. Щоразу при стрімкому зростанні безробіття, як наслідок, ми спостерігаємо зниження інфляції. Але не тільки на інфляцію ми можемо дивитися через призму безробіття. Рецесія - ось що ще ми можемо прогнозувати за показником/динамікою безробіття. Знову ж таки, на графіку спостерігаємо вхід у рецесію щоразу, коли дані з безробіття стрімко набирають обертів.

Повертаючись до поточної ситуації: тому уряду так важливо бачити доволі високі показники рівня безробіття та Initial jobless claims - це як один з основних чинників розуміння того, що економічна машина сповільниться та динаміка інфляції буде слідувати в потрібному напрямку.

Ключове на ринку праці - це попит на робочу силу та платоспроможність роботодавців, тобто їхня можливість оплачувати діяльність працівників. Сильний ринок праці свідчить про те, що економіці на даному етапі не потрібна допомога і стимулювання, оскільки вона сама може забезпечити себе робочими місцями.

Якщо копнути трохи глибше і поставити запитання, як саме безробіття впливає на інфляцію, то ми прийдемо до розуміння того, що в економіці все залежить від ділової активності всередині економіки.

Зростання безробіття логічно означає зниження кількості робочих місць, внаслідок чого буде вироблено менше товарів і послуг, і ми побачимо скорочення показників manufacturing і non-manufacturing PMI. При цьому падає не тільки виробництво, а й споживання. Люди, які втратили свою роботу, затягнуть паски і купуватимуть у рази менше, від цього падає і попит.

Усе це відбувається за ланцюговою реакцією і зачіпає як виробників, так і споживачів.

Зменшення безробіття, навпаки, сигналізує про те, що люди мають роботу і стабільно отримують заробітну плату, яку вони витрачають і створюють попит на продукцію. На цьому тлі може виникати інфляція попиту, коли поточні темпи виробництва не можуть повною мірою задовольнити попит на продукцію.

Останній вихід даних був 26 липня і склав 235 тис., що є нижчим за очікування і свідчить про все ще недостатньо слабкий ринок праці та зменшує ймовірність зниження ставки на найближчому засіданні FOMC.

Якщо показник вищий за очікування - негатив для DXY.

За показника нижче за очікування - позитив для DXY.

У момент виходу новини спостерігаємо сплеск волатильності, особливо сильно на ринку ForEx.

Новина досить волатильна, і здебільшого ми не можемо спостерігати чіткої доставки ціни в певний бік, ймовірність відпрацювання торгових моделей низька. Тому відкриття або ж утримання позицій, навіть із чітким розумінням динаміки показника, не рекомендується.