Initial jobless claims / Безробіття в США

Про новину

(IJC) Initial jobless claims/unemployment claims - одна з найважливіших новин у контексті глобального розуміння макроекономічної ситуації в США. Цей показник має значущий ефект на ціноутворення як на валютних парах, у яких певна валюта торгується до долара США, так і на фондовому ринку та ринку сировини.

Сама новина являє собою звіт DOL (Department of Labor) про кількість первинних заявок на отримання допомоги з безробіття за минулий тиждень. Він дає змогу оцінити як загальну макроекономічну ситуацію, так і ситуацію в окремих регіонах.

Розраховуються Initial jobless claims щотижня, і виходять вони в четвер. З його допомогою ми можемо бачити поточну динаміку ринку праці. Показник у моменті може відображати більш точну картину порівняно з unemployment rate, оскільки unemployment rate може бути не зовсім точним через зміни в структурі робочої сили. Наприклад, ми можемо бачити його приріст, тоді як динаміка IJC залишається незмінною.

Навіщо ж нам розуміти динаміку ринку праці?

Відповідь на це питання проста - інфляція. Так, цей показник дуже важливий для розуміння наративу щодо інфляції та рішень ФРС щодо ставки.

Низьке безробіття завжди провокуватиме інфляцію і навпаки. Ця закономірність називається кривою Філліпса. Продемонструємо це на графіку і порівняємо динаміку CPI і unemployment rate:

Історичні дані підтверджують цю закономірність. Щоразу при стрімкому зростанні безробіття, як наслідок, ми спостерігаємо зниження інфляції. Але не тільки на інфляцію ми можемо дивитися через призму безробіття. Рецесія - ось що ще ми можемо прогнозувати за показником/динамікою безробіття. Знову ж таки, на графіку спостерігаємо вхід у рецесію щоразу, коли дані з безробіття стрімко набирають обертів.

Повертаючись до поточної ситуації: тому уряду так важливо бачити доволі високі показники рівня безробіття та Initial jobless claims - це як один з основних чинників розуміння того, що економічна машина сповільниться та динаміка інфляції буде слідувати в потрібному напрямку.

Вплив на ринки/економіку

Ключове на ринку праці - це попит на робочу силу та платоспроможність роботодавців, тобто їхня можливість оплачувати діяльність працівників. Сильний ринок праці свідчить про те, що економіці на даному етапі не потрібна допомога і стимулювання, оскільки вона сама може забезпечити себе робочими місцями.

Якщо копнути трохи глибше і поставити запитання, як саме безробіття впливає на інфляцію, то ми прийдемо до розуміння того, що в економіці все залежить від ділової активності всередині економіки.

Зростання безробіття логічно означає зниження кількості робочих місць, внаслідок чого буде вироблено менше товарів і послуг, і ми побачимо скорочення показників manufacturing і non-manufacturing PMI. При цьому падає не тільки виробництво, а й споживання. Люди, які втратили свою роботу, затягнуть паски і купуватимуть у рази менше, від цього падає і попит.

Усе це відбувається за ланцюговою реакцією і зачіпає як виробників, так і споживачів.

Зменшення безробіття, навпаки, сигналізує про те, що люди мають роботу і стабільно отримують заробітну плату, яку вони витрачають і створюють попит на продукцію. На цьому тлі може виникати інфляція попиту, коли поточні темпи виробництва не можуть повною мірою задовольнити попит на продукцію.

Останні показники, приклади на графіку

Останній вихід даних був 26 липня і склав 235 тис., що є нижчим за очікування і свідчить про все ще недостатньо слабкий ринок праці та зменшує ймовірність зниження ставки на найближчому засіданні FOMC.

Якщо показник вищий за очікування - негатив для DXY.

За показника нижче за очікування - позитив для DXY.

У момент виходу новини спостерігаємо сплеск волатильності, особливо сильно на ринку ForEx.

Новина досить волатильна, і здебільшого ми не можемо спостерігати чіткої доставки ціни в певний бік, ймовірність відпрацювання торгових моделей низька. Тому відкриття або ж утримання позицій, навіть із чітким розумінням динаміки показника, не рекомендується.