Що це: прес-конференція глави Мінфіну США. Заявлена тема — санкції проти Ірану: Бессент анонсував «найжорсткіші санкції в історії» на тлі закінчення 60-денного перемир’я, морської блокади Ормузької протоки та повного зупинення іранського експорту нафти. Тиск на Китай (який споживає ~90% іранської нафти), Індію та Туреччину — «ви або з нами, або проти нас».

Контекст (те, що ти мав на увазі): минулого тижня Бессент подвоїв обсяги покупок довгострокових казначейських облігацій з $2 до $4 млрд за випуск (10- та 30-річні, операції з 9 вересня) і заявив, що готовий піти «вище $4 млрд», оскільки «дохідність не відображає фундаментальні показники» (30-річні облігації мали дохідність ~5,27% — максимум з 2007 року). Зростання цін на облігації, щоправда, до п’ятниці згасло. Це відкритий втручання Мінфіну в сферу компетенції ФРС — преса називає це тестом на незалежність ФРС і конфліктом з Уоршем. Питання про байбеки/«контроль кривої» на прес-конференції майже гарантовані.

Сценарії:

• Жорстка ескалація щодо Ірану → нафта вгору (після закінчення перемир’я вже +3%), інфляційні очікування та довгострокові дохідності вгору, золото вгору, акції під тиском.
• Натяки на дипломатію / відкриття Ормуза → нафта вниз, «ріск-он».
• Нові обіцянки щодо викупу облігацій (>4 млрд дол., розширення переліку цінних паперів) → довгий кінець кривої вниз, долар слабшає, золото зростає (ринок трактує це як «м’яку монетизацію»).

Потенційний вплив: нафта — прямий і сильний; UST (довгий кінець), DXY, золото — помірно-сильний, залежить від Q&A. Для акцій важливий енергетичний сектор.

Попереднє: 0,1% → Очікуване: 0,2% (у Trading Economics власний прогноз є більш оптимістичним — 0,3%)

Що це: базовий ціновий індекс витрат на особисте споживання — улюблений індикатор інфляції ФРС (без продуктів харчування та енергії). Саме на нього звертає увагу FOMC, а не на CPI.

Контекст: червневі 0,1% виявилися нижчими за прогноз і стали найм’якшим місяцем з весни. Річний базовий PCE — ~3,3% (очікують без змін), що помітно вище за ціль у 2%. Липневий CPI вже виявився помірним (+0,1% м/м при 3,4% р/р), PPI — взагалі без змін, тому ринок і перейшов у табір «паузи». Це головний інфляційний звіт перед Джексон-Хоулом і засіданням 15–16 вересня (шанси підвищення впали з ~60% до ~33%).

Сценарії:

• 0,1% і нижче → «інфляція щомісяця охолоджується», пауза майже врахована в ціні → дохідність і долар знижуються, акції та золото зростають.
• 0,2% → нейтрально, у межах очікувань; ринок переключається на Уорша в п’ятницю.
• 0,3%+ (сценарій TEForecast!) → «яструбиний» сюрприз: річна інфляція перестає знижуватися → шанси на вересневе підвищення різко зростають, короткий кінець кривої та DXY зростають, акції/золото падають.

Потенційний вплив: високий — ключові дані тижня. Асиметрія: сильна реакція ймовірніша на показник, вищий за прогноз, оскільки ринок уже «завмер».

Попередня оцінка 1,5% → Очікуване 1,5% («попередня оцінка» тут — advance-оцінка того самого 2-го кварталу; у 1-му кварталі показник становив 2,1%)

Що це: друга (попередня) оцінка зростання ВВП США за 2 квартал, аннуалізована кв./кв. Уточнює попередню оцінку на основі нових даних.

Контекст: оцінка advance на рівні 1,5% розчарувала (очікували 2,1%), але заголовок оманливий: мінус спричинили разові продажі нафти зі стратегічного резерву (через держвитрати, −0,8%), запаси (−0,67 п.п.) та чиста торгівля (−1,01 п.п.). При цьому приватний попит прискорився: final sales to private domestic purchasers +3,9% (з 1,7% у Q1), споживання +3,2% — це аргумент «яструбів». Цінові компоненти звіту гарячі: core PCE prices 3,4% кв/кв (після 4,4% у Q1). Виходить одночасно з PCE — реакція буде на поєднання двох релізів.

Сценарії:

• Перегляд у бік підвищення (споживання/ціни вищі) → «економіка міцніша, інфляція стійкіша» → «яструбиний» фон, дохідність зростає.
• Підтвердження 1,5% → нейтрально; друга оцінка рідко впливає на ринок сама по собі.
• Перегляд у бік зниження → підсилює «голубиний» сценарій разом із м’яким PCE → дохідність/долар знижуються.

Потенційний вплив: середній. Звертати увагу не на заголовок, а на перегляд показників споживання та цінових індексів — їх ФРС процитує у вересні.

Очікування: виручка ~91,1–91,8 млрд доларів (прогноз компанії — 91 млрд доларів ±2%), EPS ~2,08 долара (приблизно +100% р/р). Минулий квартал: $81,6 млрд (+85% р/р), з них дата-центри — $75,2 млрд (+92%), мережеве обладнання — +199%. Валова маржа — ключовий показник: прогноз ~75% ±0,5 п.п. на тлі зростання цін на DRAM, пластини та упаковку.

Що це: головний звіт сезону і, по суті, макроподія — NVIDIA задає тон усьому ІШ-комплексу та індексам. Цікаво, що звіт виходить того ж дня, що й PCE та ВВП вранці: середа — день подвійного ризику, а тон четвергу задасть саме NVDA.

Контекст: ціна акції ~$214–216, P/E ~33x — «найнижчий за п’ять років», при цьому акції падали на наступний день після звіту чотири квартали поспіль — ринок перейшов від питання «чи перевищили консенсус» до «чи є зростання стійким». Три інтриги: 1) Rubin — нове покоління увійшло в масове виробництво, у III кварталі очікують ~150 тис. одиниць (~$9 млрд виручки), але були затримки з тестуванням; 2) маржа — чи втримають «mid-70s»; 3) Китай — схвалено продаж H200 для ByteDance/Tencent (~по 10 тис. штук), але з відрахуванням 25% виручки до бюджету США. Фон потужний: оцінка беклогу замовлень ~$1 трлн на 2026–27, у четвірки гіперскейлерів плани на $2,3 трлн інфраструктури.

Сценарії:

• Біт + підвищення гайденсу + підтвердження графіку Rubin → Morgan Stanley бачить +5–10% у акції; тягне за собою Nasdaq, напівпровідники (SMH), ф'ючерси на індекси у четвер вранці.
• «Просто інлайн» → висока планка + патерн чотирьох останніх кварталів = ризик фіксації прибутку навіть за непоганих показників.
• Маржа нижче 75% / обережний гайднс / зсув Rubin → −10% і більше, удар по всьому ІІ-трейду та ризиковим активам широким фронтом.

Потенційний вплив: максимальний для акцій цього тижня; у середу ввечері волатильність за NQ/ES гарантована. Того ж вечора, до речі, звітують ще Salesforce, CrowdStrike, Snopsys та Okta — софтверний фон додасть руху.

Що це: щорічна конференція ФРБ Канзас-Сіті — найпрестижніший форум центральних банків світу. Тема 2026 року — «Financial Innovation: Implications for Payments and Policy»: вперше у центрі програми — цифрові платежі, стейблкоіни (ринок вже >$230 млрд) та фінтех.

Контекст: формально тема «технічна», але історично саме в Джексон-Хоулі давалися головні сигнали щодо політики (Пауелл у 2022-му обвалив ринки однією промовою). Усі члени FOMC на місці — їхні інтерв’ю CNBC/Bloomberg прямо з майданчика будуть генерувати заголовки всі три дні. Цього року інтрига подвійна: перший виступ Уорша як голови + публічний конфлікт ФРС та Мінфіну через байбеки.

Сценарії:

• Хор регіональних президентів (серед них троє «яструбів»-дисидентів липневого засідання, які голосували за підвищення) в інтерв’ю наполягає на підвищенні → ринок починає нервувати ще до промови Уорша.
• «Голубині»/нейтральні коментарі → спокійний дрейф до п’ятниці.

Потенційний вплив: фонова волатильність у доларах США, ставках і золоті з четверга; пік — п’ятниця, 17:00.

Що це: перша промова Кевіна Уорша в Джексон-Хоулі в якості голови ФРС — головна подія тижня.

Контекст (твоя тема «пауза проти підвищення»): ставка 3,50–3,75% тримається вже п’ять засідань поспіль. Липневе голосування завершилося з рахунком 9–3 — три регіональні президенти голосували за підвищення (найбільш розбіжний результат з 2016 року). Але після провального липневого NFP (−23 тис. при очікуванні +85 тис.) ринок різко змінив орієнтацію: ймовірність вересневого підвищення впала з ~60% до ~33% — впевненість у паузі зростає, саме так, як ти кажеш. При цьому CPI 3,4% р/р, core PCE ~3,3% — мандат «рветься» в обидва боки: інфляція вище цілі, зайнятість падає. Плюс особиста інтрига: Бессент за допомогою байбеків тисне на довгі дохідності — фактичний виклик Уоршу, який відстоює тезу «ринок сам формує ціни» і згортає forward guidance. Очікують нейтрально-філософської промови (підтвердження цілі 2%, без сигналів щодо вересня) — але «нейтралітет уже враховано в ціні», і Ворш славиться тим, що говорить мало, тому будь-яке відхилення = рух.

Сценарії:

• «Яструбиний» (інфляція 3%+ неприпустима, готові підвищити ставку) → шанси підвищення повертаються до ~50%+, DXY та 2-річні облігації різко вгору, акції та золото — вниз. Найболючіший варіант — ринок до нього більше не готовий.
• Нейтральний («вирішуватимемо за даними») → помірне полегшення, невеликий ризик-он.
• Голубиний (акцент на слабкому ринку праці) → прибутковість/долар вниз, ралі в акціях і золоті.
• Бонусна тема: будь-який коментар щодо байбеків Мінфіну/незалежності ФРС → окрема волатильність у довгострокових облігаціях.

Потенційний вплив: максимальний за тиждень — по всіх класах активів одночасно.

Попередні дані: −911 тис. → Очікувані дані: (офіційного консенсусу немає; окремі оцінки — знову на кілька сотень тисяч менше, приблизно −500 тис.)

Що це: щорічний попередній бенчмарк-перегляд показників зайнятості від BLS — звірка даних опитування підприємств (на основі яких розраховують NFP) з податковими записами QCEW. Показує, на скільки буде переглянуто рівень зайнятості за 12 місяців станом на березень 2026 року. Остаточний перегляд увійде в дані лише зі звітом за січень 2027 року, але ринок реагує одразу.

Контекст: рік тому цифра −911K стала історичним антирекордом і політичним скандалом (атаки Трампа на BLS). Зараз ринок праці й так слабкий: липень −23K, перегляди за травень–червень ще −103K. Великий мінус підтвердить, що зайнятість системно переоцінювалася — паливо для «голубів». Пікантність у тому, що дані виходять о 10:00 ET — саме під час промови Уорша: два тригери за одну хвилину → можливі різкі, вибухові коливання.

Сценарії:

• Ревізія глибша ~−500 тис.…−900 тис. → «ринок праці гірший, ніж у звітах» → пауза (а далі й розмова про зниження) зміцнюється: дохідність і долар вниз, золото й акції вгору (якщо акції не злякаються «а чи не рецесія це»).
• Помірна ревізія (−100…−300 тис.) → полегшення, «яструбам» легше тиснути на інфляційний аргумент → дохідність зростає.

Потенційний вплив: високий, але короткочасний — дані історичні; головним арбітром все одно залишиться тон Уорша. Нижче — динаміка NFP за 3 роки як контекст (для самої ревізії окремої серії на TE немає).