BofA рекомендує фокусуватися на окремих валютних парах
Аналітики Bank of America вважають, що інвесторам варто зосереджуватися на конкретних валютних парах замість купівлі широкої волатильності іноземної валюти у разі відновлення циклу підвищення відсоткових ставок Federal Reserve. Згідно з аналізом минулих циклів, implied volatility має тенденцію до вибіркового зростання в певних парах протягом 21 робочого дня до підвищення ставки та 5 робочих днів після нього.
Bank of America ідентифікувала три умови для вибору стратегій волатильності: відсутність значного попереднього руху implied volatility, історична чутливість пари до реалізованої волатильності під час подій зі зміною ставок та чіткий зв'язок між відсотковими ставками й обмінним курсом. Зокрема, банк вказує на привабливість пар з японською єною (JPY) через їхню чутливість до умов фінансування, а також валютних пар з британським фунтом (GBP), де зафіксовано зростання як implied, так і realized volatility під час минулих подій підвищення ставок.