Консенсус-прогноз щодо прибутків європейських компаній у третьому кварталі продемонстрував зростання на 4% з липня. За даними UBS, це створює складні умови для ринку, оскільки стандарт виконання очікувань став значно вищим, і простого підтвердження консенсусу може бути недостатньо.

Згідно з прогнозами, виручка індексу STOXX 600 має зрости на 11%, тоді як показник EPS очікується на рівні +23%. Проте динаміка прибутку суттєво різниться за секторами: від 135% у енергетиці та 40% у матеріалах до 24% у фінансовому секторі та -5% у споживчому секторі discretionary.

Аналітики UBS зазначають, що у другому кварталі навіть сильні результати не гарантували значного зростання вартості акцій – медіана відносного прибутку після EPS beat становила лише 0,5%. Компанії, які не зможуть конвертувати зростання активності в реальний прибуток через тиск витрат, опиняться у зоні найбільшого ризику.

Індекс страху VIX продемонстрував різке зростання на 21,5% до рівня 19,99 у п'ятницю, що стало найбільшим одноденним стрибком з 5 червня. Це відбулося на тлі падіння S&P 500 на 1,09% через занепокоєння щодо сектору AI та геополітичну нестабільність.

Проте історичні дані вказують на ймовірне заспокоєння ринку. Згідно з аналізом CoinDesk, після 32 випадків, коли VIX стрибав на 20% або більше у п'ятницю з січня 1990 року, ринок нормалізувався у понеділок 25 разів, а середнє падіння індексу становило 4,5%.

Сезонність також підтримує стабільність: у листопаді VIX знижувався у 25 із останніх 36 років із медіанним падінням 7,2%. Попри волатильність, $BTC продовжує торгуватися вище $80 000, що часто слугує індикатором ринкового настрою перед відкриттям традиційних бірж.