Очікується, що TSMC повідомить про п'ятий поспіль квартал рекордного прибутку. Згідно з прогнозами LSEG SmartEstimate на основі даних 18 аналітиків, чистий прибуток компанії за другий квартал може скласти T$632.6 млрд ($19.65 млрд).

Ріст стимулюється глобальним попитом на інфраструктуру штучного інтелекту, зокрема на технології 3-нанометрового та 2-нанометрового процесів, а також на технологію пакування CoWoS. Будь-який результат вище T$572.5 млрд стане найвищим квартальним чистим доходом в історії компанії та ознаменує 10-й поспіль квартал зростання прибутку.

Аналітики очікують, що TSMC може переглянути прогноз зростання виручки на весь рік. Також ринок фокусуватиметься на обсягах капітальних витрат, які є індикатором впевненості менеджменту у довгостроковому попиті на AI. Раніше компанія зазначала, що капітальні витрати на 2026 рік перебуватимуть на верхній межі попереднього прогнозу у $52–$56 млрд.

Аналітики Bernstein зазначають, що показники Core Scientific (CORZ) є винятковими через структуру капітальних витрат, а не завдяки стандартним умовам ринку. Компанія забезпечує середній ROA на рівні 75% та yield on cost у 79% завдяки угоді з CoreWeave, де орендар фінансує $750 млн із загальних $855 млн через попередню оплату доходів.

Більшість гравців сектору демонструють значно нижчу ефективність. TeraWulf (WULF) має ROA 5% та yield on cost 19%, а Cipher (CIFR) — 4% та 17%. CleanSpark (CLSK) показує схожі результати: 4% ROA та 17% yield on cost.

Порівняння операційної ефективності виявляє перевагу Cipher, чия маржа EBITDA становить 94% завдяки контрактам triple-net з AWS. У CleanSpark річний дохід від угоди на 175 IT MW у Джорджії становить приблизно $1,9 млн на IT MW, що нижче за показник TeraWulf ($2,4 млн на IT MW) за аналогічним контрактом з Anthropic.

Bernstein оцінює сектор як Outperform із цільовими цінами: $36 для TeraWulf, $32 для Cipher та Core Scientific, $30 для Riot Platforms (RIOT) і $24 для CleanSpark. MARA отримала рейтинг Market-Perform із цільовою ціною $17.