Глобальний обсяг видобутку міді в першій половині 2026 року впав на 1,1%, що створює дефіцит руди на ринку. Ціна металу зросла на понад 15% цього року, проте основні труднощі спостерігаються саме на етапі видобутку, а не виробництва готового металу.

За даними Sprott, через зупинки на шахтах Grasberg в Індонезії та Kamoa-Kakula в Конго очікуваний обсяг видобутку у 2026 році скоротився приблизно на 600 000 тонн. Це становить близько 2,5% від світового обсягу постачання з шахт.

Morgan Stanley у своєму оновленому прогнозі припускає, що річне постачання міді з шахт цього року залишиться стабільним або дещо знизиться. Це стане першим річним спадом у галузі з 2017 року.

Ситуація з дефіцитом вже впливає на ціноутворення руди. Згідно з місцевими повідомленнями, компанія Antofagasta продала руду Centinela зі збором за переробку (treatment charge) у розмірі мінус $310 за тонну, що фактично означає виплату грошей покупцеві з боку видобувника.

Попри дефіцит руди, ринок рафінованого металу поки не відчуває нестачі. Дані International Copper Study Group (ICSG) свідчать про профіцит рафінованої міді у розмірі 131 000 тонн у першій половині року, оскільки плавильні заводи використовують вторинну сировину (scrap).

Протока Ормуз може стати надлишковою через прискорення розбудови альтернативних маршрутів постачання нафти з Близького Сходу. Про такий прогноз заявив Georges Elhedery, головний виконавчий директор HSBC Group, під час HSBC Future Forum 2026 у Дубаї.

За словами керівника HSBC, виробники на Близькому Сході активно намагаються збільшити пропускну здатність трубопроводів або будувати нові об'єкти, щоб обійти протоку та відправляти зростаючі обсяги сирої нафти та продуктів через порти Червоного моря та Середземномор'я.

До початку війни в Ірані наприкінці лютого через протоку Ормуз проходила п'ята частина світових потоків нафти та СПГ. Попри те, що експорт сирої нафти відновився майже до довоєнних рівнів, поставки пального та СПГ залишаються суттєво обмеженими, що створює тиск на ціни на природний газ в Європі та Азії, а також на світові ціни на бензин і дизель.