Прогноз інфляції в Японії стає складнішим через різке зниження цін на рис, що загрожує охолодженням споживчої інфляції на тлі стійкого базового цінового тиску. За оцінками Barclays, ціни на рис можуть суттєво впасти з осені після того, як National Federation of Agricultural Cooperative Associations у Niigata встановила попередню плату за урожай Koshihikari 2026 року на рівні 18,500 yen за 60 кг, що на 38% нижче минулорічного показника.

Barclays очікує, що дешевша продукція може знизити core-core інфляцію приблизно на 0.3 відсоткових пункти у період з жовтня по грудень. Водночас аналітики прогнозують підвищення ставок Bank of Japan у вересні, січні 2027 року та липні 2027 року, що має довести облікову ставку до 1.8%.

Попри дефляційний вплив рису, імпортована інфляція залишається противагою. Barclays припускає, що слабкість yen та високі ціни на нафту підтримуватимуть витрати Японії на енергоносії: ціни на імпорт нафти зі США можуть залишитися на понад 50% вищими у річному обчисленні, а нафти з Близького Сходу – майже на 40% вищими.

Імпортери сирої нафти з Азії, зокрема з Китаю, Японії та Південної Кореї, почали закуповувати нафту в Аргентині для компенсації втрат поставок через конфлікт з Іраном. За даними Bloomberg, азійські переробники шукають альтернативні барелі, які не потребують проходу через Ормузьку протоку або інші геополітичні зони ризику.

Окремі НПЗ в Азії вже придбали партії аргентинської нафти Medanito, яка виробляється в басейні Vaca Muerta. Цей сорт за якістю близький до американської WTI та продається з дисконтом у $1–$2 за барель порівняно з нею. Маршрут поставок з Аргентини через Тихий океан дозволяє уникати таких вузьких місць, як Панамський або Суецький канали.