52-тижневий коефіцієнт кореляції між парою Coinbase BTC/USD та валютною парою USD/JPY опустився до рівня -0.90, що є найнижчим показником з кінця 2022 року. Згідно з даними TradingView, показник R2 становить близько 0.81, що означає можливість пояснити 81% тижневої варіації BTC/USD через рухи USD/JPY.

Така сильна негативна кореляція вказує на те, що $BTC та японська єна мають тенденцію рухатися синхронно відносно долара. Це суперечить класичній теорії carry trade, згідно з якою зміцнення єни зазвичай провокує відтік капіталу з ризикових активів.

Однак кореляція не означає причинно-наслідковий зв'язок. Поточний рух обох активів може бути зумовлений загальною зміною курсу долара США на тлі очікувань щодо політики Fed. Якщо Bank of Japan почне агресивніше зміцнювати єну, поточна динаміка може спрацювати проти традиційних прогнозів, створюючи підтримку для $BTC замість падіння.

Уряд Sanae Takaichi прагне повернути до складу Bank of Japan (BOJ) прихильників м'якої монетарної політики, що може змінити довгостроковий вектор регулятора. Попри нещодавнє рішення підвищити відсоткову ставку до 31-річного максимуму у 1%, нові призначення в правлінні вже сигналізують про можливий «голубиний» розворот.

Наразі аналітики очікують, що BOJ може підвищити ставки до 1.25% до кінця року та до 1.5% до середини наступного року. Проте стратегія уряду Takaichi зосереджена на підтримці низьких витрат на запозичення для стимулювання зростання економіки через зміну складу правління.

Ключовим моментом стане завершення термінів дії «яструбиних» членів правління Naoki Tamura та Hajime Takata у липні наступного року. Окрім цього, ринок очікує на зміну керівництва після закінчення терміну Kazuo Ueda на початку 2028 року, що може призвести до призначення особи з зовсім іншим мандатом.