Affirm Holdings ($AFRM) звітувала за фіскальний Q4 2026 року, продемонструвавши EPS на рівні $4.62 проти очікуваних $0.85. Такий стрибок на 444% був спричинений разовим бухгалтерським заходом – визнанням резерву під відстрочені податкові активи.

Попри аномальний прибуток, органічні показники залишаються сильними: виручка склала $1.17B (порівняно з прогнозом $1.11B), а GMV зріс на 36% YoY до $14.1B. Це 11-й квартал поспіль, коли темпи росту валового обсягу товарів перевищують 30%.

На ринку спостерігається суперечність: операційна екскуція виняткова, проте оцінка компанії є високою. Forward P/E становить 21.4x, що не є дешевим показником для fintech-сектору, особливо враховуючи розрив з fair value у -20.7% ($67.04).

Звітність NVIDIA за Q2 FY2027 продемонструвала агресивне зміцнення позицій на ринку AI-інфраструктури через контроль над дефіцитними компонентами. Компанія збільшила багаторічні зобов'язання щодо закупівлі пам'яті на 135% порівняно з попереднім кварталом, досягнувши обсягу $279 млрд.

Паралельно NVIDIA попередила клієнтів про можливе зростання цін на AI-сервери на понад 15%, що зумовлено підвищенням вартості пам'яті. Така стратегія фактично перекладає інфляцію компонентів на кінцевих споживачів, зміщуючи маржинальний прибуток від NVIDIA до постачальників HBM, таких як SK Hynix, Samsung та Micron.

Для трейдерів це означає, що пам'ять стає головним вузьким місцем у розбудові AI. Поки капітальні витрати на AI зберігаються високими, виробники HBM отримують довгостроковий драйвер зростання завдяки безпрецедентному рівню закупівельних зобов'язань NVIDIA.