Cisco продемонструвала рекордну виручку у $17.3B (+18% YoY) та EPS на рівні $1.22, проте акції компанії впали на 9.5% до $112.13. Головною причиною став прогноз gross margin на Q1 у межах 65-66%, що викликало побоювання інвесторів щодо впливу AI hardware на високомаржинальний софт.

Компанія свідомо змінює модель: Cisco прагне збільшити абсолютний грошовий прибуток за рахунок зростання обсягів, навіть якщо відсоток маржі знижується. Зокрема, прогноз на FY2027 передбачає виручку $72.2-73.4B із gross margin ~65.5%, що має забезпечити ~$47.5B валового прибутку проти ~$43B у FY2026 при маржі ~68%.

Ключовим драйвером зростання є AI-інфраструктура: замовлення в цьому сегменті у Q4 досягли $4B, а загальний обсяг на FY2026 прогнозується на рівні $9.3B (зростання у 4.5 раза порівняно з ~$2B у FY2025). Management планує вивести AI-виручку на рівень $7.5B у FY2027, що складе приблизно 10% від загального доходу.

Наразі глобальний дефіцит палива проявляється не в цінах на сиру нафту, а у значному зростанні crack spreads на продукти переробки, зокрема дизель. Аналітики Jefferies зазначають, що попри коливання цін на Brent, які торгувалися в межах $87–$90 за барель, саме ринок очищених продуктів демонструє екстремальну напруженість.

Ситуація посилюється прогнозом International Energy Agency щодо дефіциту у 1,8 млн барелів на добу в цьому кварталі, що є більш ніж удвоє перевищує попередні оцінки. Поєднання геополітичної нестабільності навколо Strait of Hormuz та атак на енергетичну інфраструктуру створює умови для тривалого дефіциту дизеля.

За прогнозом команди commodities від Bank of America, ринок дизельного палива залишатиметься обмеженим, волатильним та дорогим протягом усього наступного року. Для трейдерів це означає, що фокус уваги зміщується з сирої нафти на ринки нафтопродуктів, де попит на критично важливе промислове паливо залишається високим.