Аналітики Bernstein вважають, що поточне відновлення ринку літію перебуває лише в середині циклу. Попри значне зростання цін від мінімумів минулого року, попит з боку систем накопичення енергії (ESS) та дефіцит запасів створюють умови для подальшого ралі.

Ціни на карбонат літію відновилися з приблизно $8,000 за тонну в середині 2025 року до поточного діапазону $20,000–$25,000. Bernstein оновив свої прогнози: середню ціну на карбонат літію на 2026 рік підвищено до $25,000 (раніше $21,000), а на 2027 рік — до $32,500 (раніше $25,000).

Ключовим драйвером став сектор ESS, де попит зріс майже на 100%, тоді як попит на електромобілі (EV) збільшився лише на 9%. За даними Bernstein, загальний попит на літій з початку року зріс на 32%, що перевищує зростання пропозиції на 24%. Це призвело до скорочення запасів до рівня, що покриває лише близько 20 днів постачання.

Структурні обмеження у виробництві пов'язані з тим, що видобувні компанії скорочували капітальні витрати протягом останніх двох років. Оскільки новим проєктам зазвичай потрібно близько трьох років від прийняття інвестиційного рішення до запуску виробництва, Bernstein очікує ризик дефіциту пропозиції у 2027 році.

Попит на обчислювальні потужності штучного інтелекту створює критичний дефіцит електроенергії для дата-центрів. За прогнозом Rystad Energy, виручка ринку паливних елементів зросте з $2.8 млрд у 2025 році до приблизно $30 млрд до 2030 року.

Основною причиною переходу на автономне енергопостачання є затримки в підключенні до мереж США, терміни яких зросли з 2015 року втричі та тепер становлять від 3 до 6 років. Rystad Energy очікує, що до 2030 року близько 40% проєктованої потужності дата-центрів у США використовуватимуть власну генерацію.

Наразі технологія Solid oxide fuel cells (SOFC) займає 53% ринку стаціонарних поставок. Проте концентрація замовлень у Bloom Energy створює ризики для ланцюга постачання, особливо через залежність від scandium — критичного металу, де глобальний ринок становить лише 60 тонн на рік, а контроль над ним значною мірою належить Китаю.

Для трейдерів ключовим фактором є потенційне зниження вартості SOFC-систем на 20–25% до 2030 року, що залежить від масштабування виробництва та стабільності постачання рідкісних металів.