Аналіз мультиплікаторів Amazon (AMZN) та MercadoLibre (MELI) демонструє суттєву різницю у стратегіях оцінки вартості. Поки Amazon торгується з P/E 21.1x, що є значним стисненням порівняно з його 5-річним діапазоном 32x–78x, MercadoLibre має набагато вищий мультиплікатор – 49.7x.

Amazon демонструє вищу операційну ефективність: при зростанні прибутку (EPS) на 88.9%, компанія має надзвичайно низький PEG ratio 0.24, що свідчить про недооціненість акцій відносно темпів росту. Натомість MercadoLibre демонструє агресивне зростання виручки на 46.0% проти 15.8% у Amazon, проте має негативний PEG -5.38 через падіння EPS на 9.3%.

У питанні генерації готівки ситуація зворотна: FCF yield MercadoLibre становить 13.4%, тоді як у Amazon цей показник негативний (-0.4%) через масштабні капітальні витрати на AI та дата-центри. Водночас ризиковий профіль MELI вищий через співвідношення боргу до власного капіталу (debt-to-equity) на рівні 168.6%, що втричі перевищує показник Amazon у 45.6%.

Для інвесторів, що орієнтуються на вартість (value investors), Amazon виглядає привабливішим завдяки історично дешевим мультиплікаторам. MercadoLibre залишається ставкою на зростання цифрової комерції в Латинській Америці, але потребує готовності до високої волатильності та ризиків через кредитне плече.

Cisco продемонструвала рекордну виручку у $17.3B (+18% YoY) та EPS на рівні $1.22, проте акції компанії впали на 9.5% до $112.13. Головною причиною став прогноз gross margin на Q1 у межах 65-66%, що викликало побоювання інвесторів щодо впливу AI hardware на високомаржинальний софт.

Компанія свідомо змінює модель: Cisco прагне збільшити абсолютний грошовий прибуток за рахунок зростання обсягів, навіть якщо відсоток маржі знижується. Зокрема, прогноз на FY2027 передбачає виручку $72.2-73.4B із gross margin ~65.5%, що має забезпечити ~$47.5B валового прибутку проти ~$43B у FY2026 при маржі ~68%.

Ключовим драйвером зростання є AI-інфраструктура: замовлення в цьому сегменті у Q4 досягли $4B, а загальний обсяг на FY2026 прогнозується на рівні $9.3B (зростання у 4.5 раза порівняно з ~$2B у FY2025). Management планує вивести AI-виручку на рівень $7.5B у FY2027, що складе приблизно 10% від загального доходу.