Показник кредитного імпульсу в Китаї, що відображає темпи зростання нового кредитування відносно ВВП, продемонстрував різке зниження. За даними MacroMicro, індекс Bloomberg China Credit Impulse нещодавно склав 20.84 пункти, що є найнижчим значенням з 2008 року.

Згідно з дослідженням Societe Generale, цей індикатор корелює з глобальними виробничими циклами та може випереджати динаміку дохідності S&P 500 на 12 місяців. Стратег Societe Generale Albert Edwards зауважив, що ігнорування посилення монетарної політики в Китаї може стати найбільшою інвестиційною помилкою десятиліття.

Зниження кредитного імпульсу зазвичай сигналізує про уповільнення глобальної економіки, що може тиснути на корпоративні прибутки та ціни на сировинні товари. Хоча BTC продемонстрував зростання на 25% у серпні, історично значні мінімуми криптовалюти збігалися саме з відновленням кредитного імпульсу.

Порівняльний аналіз фінансового стану японських автогігантів свідчить про значну перевагу Toyota над Honda у питанні прибутковості та стійкості. Поки Toyota демонструє стабільний ROE на рівні 12.2% та позитивну звітність, Honda зафіксувала чистий збиток у розмірі JPY423.94B за останній фінансовий рік.

Рівень маржі прибутку також демонструє розрив: чиста маржа Toyota становить 7.6%, тоді як показник Honda впав до -1.9%. Хоча Honda має дещо вищий коефіцієнт поточної ліквідності (current ratio 1.3x проти 1.2x у Toyota), це не компенсує дефіцит прибутків.

Оцінка вартості відображає різні сценарії розвитку: Toyota торгується з trailing P/E 8.6x, тоді як Honda має від'ємний показник -39.8x через збитки. Проте прогнозний P/E (на основі оцінок до 31.03.2027) вказує на потенціал відновлення Honda: 7.2x проти 24.7x у Toyota, що забезпечує моделі прибутку Honda вищий upside – 16.9% порівняно з 14.6% у Toyota.