Arbitrum: полный обзор проекта

Arbitrum - это общественный и открытый проект, разрабатываемый Offchain Labs, который позволяет исправить текущие недостатки сети Ethereum и сделать ее более производительной и масштабируемой.

Улучшение становится возможным благодаря технологии Optimistic Rollups, позволяющей не перегружать основную сеть. При использовании данной технологии, большая часть процессов протекает вне основной сети, что делает ее более быстрой, масштабируемой и дешевой.

1. 2013-2014 - Ученый Эд Фельтен начал работу над идеей интерактивного доказательства мошенничества.
2. 2017 - После работы в Белом доме в качестве заместителя технического директора, Фельтен вернулся в Принстонский университет и совместно со своими аспирантами Стивеном Голдфедером и Гарри Калоднером плотно занялся проектом.
3. 2018 - они опубликовали научную статью, с которой начался старт развития Arbitrum и создания Offchain Labs.
4. 2019 - Привлечение 3.7 млн. долларов в рамках Seed-раунда инвестирования от Pantera Capital, Coinbase Ventures, Compound и BlockNation.
5. 1 апреля 2021 - Привлечение 20 млн. долларов в рамках Series A-раунда инвестирования.
6. 29 мая 2021 - Запуск сети Arbitrum One для разработчиков.
7. 31 августа 2021 - Привлечение 100 млн. долларов в рамках Series B-раунда инвестирования от Ribbit Capital, Redpoint, Polychain, Pantera Capital, MCE Group, Mark Cuban, Lightspeed, Alameda Research.
8. 1 сентября 2021 - Запуск сети Arbitrum One для всех пользователей.
9. 11 июля 2022 - Запуск сети Arbitrum Nova для разработчиков
10. 9 августа 2022 - Запуск сети Arbitrum Nova для всех пользователей.
11. 31 августа 2022 - Обновление Arbitrum One до новой структуры Nitro.
12. 12 октября 2022 - Приобретение Prysmatic Labs.
13. 23 марта 2023 - Запуск токена $ARB и раздача для ранних пользователей.

Основная миссия проекта - безопасное масштабирование Ethereum и развитие децентрализованного мира.

Для работы любой сети нужны два взаимосвязанных элемента: пользователи и разработчики.

Без пользователей, сколько бы не было приложений, сеть не будет активной. Если сеть не будет активной, то она не будет привлекать новых пользователей. Чтобы пользователи начали пользоваться сетью, она должна быть удобной, работоспособной и иметь большой выбор приложений.

Без разработчиков, сколько бы не было пользователей, сеть не будет использоваться, так как нет площадки. Если не будет площадки, то она не будет развиваться и привлекать новых пользователей. Чтобы разработчики заинтересовались сетью, она должна быть удобной для разработки, работоспособной и иметь большое количество пользователей.

Получается замкнутый круг, который Arbitrum пытается решить.

Решение основывается на 2 заключениях:

- Людям нужна цепочка, которая безоговорочно предлагает безопасность, прозрачность, гарантирует выполнение и быстрое завершение транзакций, а также будет недорогой и совместимой с текущими инструментами.

- При разработке технологии, одним из наиболее важных дизайнерских решений должно стать обеспечение того, чтобы разработчики могли беспрепятственно переносить свои приложения в новую сеть.

Разработчики Arbitrum прекрасно понимали, что для одних проектов нужна безопасность и доверие, а для других - скорость и стоимость комиссий. К большому сожалению, объединить эти характеристики в одном в данный момент практически невозможно из-за проблемы трилеммы масштабируемости*.

*Проблема трилеммы масштабируемости в блокчейне заключается в том, что система не может одновременно достичь высоких уровней децентрализации, безопасности и масштабируемости. Обычно улучшение одного аспекта приводит к ухудшению другого. Например, повышение масштабируемости для обработки большего количества транзакций может ослабить децентрализацию или безопасность сети. Разработчики блокчейнов постоянно ищут баланс между этими тремя факторами, но пока не существует универсального решения, которое бы обеспечило максимальные показатели во всех трех направлениях одновременно.

Основываясь на этих заключениях были разработаны протоколы: Arbitrum Rollup и Arbitrum AnyTrust, а также среда разработки для простого запуска приложений - Arbitrum Orbit и Arbitrum Stylus.

Протоколы Arbitrum

Arbitrum Rollup - это основной протокол, использующийся в сети Arbitrum One. Для обеспечения доступности данных и безопасности, он использует базовый уровень - Ethereum.

При использовании этого протокола проекты жертвуют скоростью и стоимостью комиссий, но это позволяет сделать приложение более безопасным. Например, продукты DeFi и экосистемные проекты.

Arbitrum AnyTrust - это упрощенный протокол Arbitrum Rollup, который используется в сети Arbitrum Nova. Для обеспечения доступности данных и безопасности, он использует не Ethereum, а комитет по доступности данных - по сути отдельный набор доверенных валидаторов.

При использовании этого протокола проекты жертвуют безопасностью и доверием, но это позволяет приложению стать более быстрым и пользоваться дешевыми комиссиями. Например, Web3-игры, социальные сети и NFT.

Среда разработки Arbitrum

Arbitrum Orbit - интерфейс, позволяющий запускать собственные приложения в экосистеме Arbitrum без какого-либо разрешения со стороны экосистемы.

Arbitrum Stylus - среда программирования для сети Arbitrum One и Nova, позволяющая программистам использовать языки C, C++, Rust и другие, в дополнение к Solidity и другим языкам EVM. Все это становится возможным благодаря WebAssembly (WASM).

Это позволяет максимально просто осуществить переход как Web3-приложений, так и Web2.

Децентрализация

Как было описано выше, идея децентрализации является одной из основных целей проекта. Для этого также созданы решения: Arbitrum DAO, Arbitrum Foundation и токен $ARB.

Arbitrum DAO - сообщество пользователей-держателей токена $ARB, которые могут голосовать за принятие решений. Под контролем DAO решения о том, как Arbitrum должен развиваться с течением времени, включая сам процесс управления, находятся в руках сообщества Arbitrum.

Arbitrum Foundation - фонд, цель которого состоит в поддержке и развитии сети Arbitrum и ее сообщества. Фонд наблюдает за токеном $ARB и структурой управления, а также за советом безопасности Arbitrum.

Токен $ARB - это токен управления экосистемой Arbitrum, позволяющий предлагать и выполнять обновления протокола децентрализованным образом. Владение $ARB делает вас членом Arbitrum DAO и позволяет вам участвовать в управлении сетью Arbitrum.

Создатели Arbitrum постарались создать полезную экосистему как для разработчиков, так и для обычных пользователей. Разработчики приложений получили возможность создавать быстрые продукты с низкими комиссиями, при помощи уже знакомых и удобных для них инструментов. Обычные пользователи смогут работать в развивающейся экосистеме, наполненной большим количеством быстрых приложений с дешевыми комиссиями.

Для децентрализованного будущего экосистемы Arbitrum созданы: Arbitrum Foundation и Arbitrum DAO. Совместно с токеном $ARB эти организации позволят управлять всеми процессами развития.

Ethereum - базовая сеть Arbitrum.

Идеи - это очень хорошо, но их нужно реализовывать. В разделе “Идея проекта” мы структурировали видение создателей в отдельные элементы. Все они работают для одного - безопасного масштабирования Ethereum и развития децентрализованного мира.

Давайте представим ситуацию. Пользователь Ethereum создает транзакцию для активации, либо взаимодействия со смарт-контрактом Ethereum.

Транзакция - это запрос, который просит смарт-контракт что-то сделать: записать информацию, переместить криптоактивы и так далее.

Для тех кто не знает, своим дизайном Ethereum не похож на Bitcoin. Ethereum - это децентрализованный компьютер, на котором работает куча приложений. Поэтому в каждый момент времени этот компьютер находится в каком-то состоянии. В нем проходит различная деятельность, которая меняет это состояние: в каком-то смарт-контракте изменилось количество актива, запустился новый смарт-контракт и так далее.

Когда транзакция публикуется в сети Ethereum, происходит две вещи:

1. Она включается в сеть и достигается консенсус между узлами для ее фиксации в истории сети.
2. Ethereum выполняет эти транзакции и вычисляет результирующее обновление состояния.

Выполнять каждую транзакцию на каждом узле сети Ethereum очень-очень дорого, поэтому была разработана технология Rollup.

Технология Rollup

Rollups - решения для масштабирования сети Ethereum и снижения вычислительной нагрузки в ней.

При использовании данной технологии, фактически, выполнение транзакций не происходит в сети Ethereum, а вместо этого перемещается на Layer2 (L2) - параллельную цепочку, построенную поверх сети Ethereum.

Звучит хорошо, но есть проблема. Эти L2-решения должны быть защищены сетью Ethereum. Нам необходимо, чтобы Ethereum поручился за правильность выполнения транзакций в L2 и мы бы могли этому довериться.

Решением этой проблемы является обычное доказательство - концепция, которая используется в старом добром Proof-of-Work, на котором работает Bitcoin. Концепция доказательства, майнинг тут не причем. Rollups должны доказать сети Ethereum, что транзакции правильны с помощью специальной системы, позволяющей это сделать даже без выполнения транзакции в сети Ethereum.

Сравнение Optimistic Rollups и ZK-Rollups

Как это всегда бывает, технология пошла развиваться в нескольких направлениях: Optimistic Rollups и Zero-Knowledge Rollups.

Offchain Labs приняли решение использовать технологию Optimistic Rollups, а не ZK-Rollups из-за преимуществ в масштабируемости и стоимости.

Как уже было отмечено выше, людям нужна безопасная, прозрачная, гарантирующая выполнение и завершение транзакций, а также совместимая с существующими инструментами сеть.

ZK решения очень дорогие. Работа с ZK-Rollups может потребовать специального оборудования, либо параллельной работы валидаторов, что делает сеть централизованной. Преимущества, которые может предложить ZK-Rollups, либо доступны Optimistic Rollups, либо требуют жертвовать важными функциями безопасности или удобства использования сетью.

Optimistic Rollups значительно выигрывают по стоимости операций, так как выполнение кода намного дешевле, чем вычисление сложных криптографических доказательств в ZK-Rollups решениях.

Optimistic Rollups

Данный механизм доказательства мошенничества называется оптимистичным, так как при публикации обновления сети в Ethereum, протокол делает это без публикации доказательства. Можно обобщить это как “пассивная оборона”, а не “активная оборона”, как это делают ZK-решения.

Любая сеть должна выполнять ключевые процессы:

1. Хранение данных.
2. Вычисления.
3. Безопасность.

Как уже было описано выше, проведение транзакций и хранение данных в блокчейне Ethereum достаточно дорогое удовольствие. Optimistic Rollups (далее - оптимистичные накопительные пакеты) забирают на себя хранение данных и вычисления, при этом полагаясь на безопасность со стороны сети Ethereum.

Структурно оптимистичные накопительные пакеты включают в себя:

1. Ончейн-контракт - это смарт-контракты, которые работают в сети Ethereum. Хранят блоки накопительного пакета, отслеживают обновления состояния накопительного пакета и депозиты пользователей.
2. Автономную виртуальную машину - хотя контракты, управляющие оптимистичным накопительным пакетом размещены в сети Ethereum, протокол выполняет вычисления и хранение состояния на другой виртуальной машине, отдельной от EVM (Ethereum Virtual Machine).
3. На этой виртуальной машине размещены приложения и выполняется изменения состояния. Она служит верхним уровнем L2 для оптимистичного накопительного пакета, относительно сети Ethereum - L1.
4. Узлы - сервера, на которых запускается дистрибутив виртуальной машины и выполняются вычисления и хранение состояния накопительного пакета. Для работы, владелец узла должен внести токены ETH для участия в алгоритме консенсуса Proof-of-Stake (PoS).

Виртуальная машина, размещенная на узлах, осуществляет транзакции, внутри которых хранятся данные. Для того чтобы уменьшить размер этих данных, они пакетируются и сжимаются.

После формирования итогового пакета, они публикуются в сети Ethereum. Это очень важный момент, который отличает оптимистичные накопительные пакеты от ZK-решений.

Главным качеством, которым обладает технология блокчейна является доверие. Мы доверяем тем данным, которые публикуются в сети без центрального органа управления, который проверял бы эти данные. Как же мы можем доверять всем транзакциям, которые публикуют узлы? Вдруг это злоумышленники?

Вместо доказательства того, что транзакции действительны, они все сразу принимаются как действительные и проверяются на мошенничество.

После отправки данных в сеть Ethereum, есть временно окно (период проверки), в течение которого любой может оспорить результаты транзакций отправленных накопительным пакетом, вычислив доказательство мошенничества.

Именно поэтому для оптимистичных накопительных пакетов важны данные, которые публикуются в сети Ethereum. Эти данные хранят прошлое состояние накопительного пакета, которое используется для работы текущего состояния и проверки правильности перехода данных между этими состояниями.

Без доступа к этим данным, узлы не смогут провести доказательство мошенничества для оспаривания недействительных результатов накопительного пакета.

При наличии мошенничества выявленного при проверке, протокол накопительного пакета выполняет транзакцию повторно и обновляет состояние. Транзакции проведенные в накопительном пакете, являются окончательными только после того, как блок будет принят в сети Ethereum. Узел, который включил неправомерную транзакцию получает штраф.

Если в течение временного окна транзакции остаются неоспоримыми, то блок считается действительным и включается в Ethereum.

Сеть Arbitrum управляется двумя основными типами узлов - дозаторами и валидаторами.

Вместе эти узлы взаимодействуют с основной сетью Ethereum (L1), чтобы поддерживать отдельную цепочку с собственным состоянием - L2.

Дозатор отвечает за прием пользовательских транзакций L2 и отправку данных на L1.

С другой стороны, валидаторы отвечают за чтение данных транзакции на L1, обработку транзакции и, следовательно, обновление состояния L2. Затем валидаторы отправляют обновленные данные состояния L2 в L1, чтобы любой мог проверить действительность этого нового состояния.

Работа системы

1. Пользователи отправляют транзакции L2 на узел дозатора (обычно секвенсор).
   Секвенсор - это специальный узел, которому даны ограниченные полномочия по управлению порядком транзакций. Это позволяет секвенсору немедленно гарантировать результаты пользовательских транзакций, не дожидаясь, пока что-то произойдет в Ethereum.
2. Как только секвенсор получит достаточно транзакций, он отправит их в смарт-контракт L1 в виде пакета.
3. Узел валидатора будет считывать эти транзакции из смарт-контракта L1 и обрабатывать их в своей локальной копии состояния L2. 
4. После обработки новое состояние L2 генерируется локально, и валидатор публикует этот новый корень состояния в смарт-контракте L1. 
5. Затем все остальные валидаторы будут обрабатывать те же транзакции на своих локальных копиях состояния L2. 
6. Они будут сравнивать результирующий корень состояния L2 с исходным состоянием, опубликованным в смарт-контракте L1. 
7. Если один из валидаторов получает корень состояния, отличный от того, который отправлен в L1, он начнет вызов на L1.
8. Задача потребует, чтобы претендент и валидатор, опубликовавший исходный корень состояния, по очереди доказывали, каким должен быть правильный корень состояния. 
9. Какой бы пользователь ни проиграл спор, его первоначальный депозит (ставка) будет сокращен. Если исходный опубликованный корень состояния L2 был недействительным, он будет уничтожен будущими валидаторами и не будет включен в цепочку L2.

Идею, которая стала основной Arbitrum, начал развивать ученый, профессор компьютерных наук - Эд Фельтен. Он является специалистом в области компьютерной безопасности и с конца 90-х работал над вопросом интерактивного доказательства мошенничества. Первые мысли были описаны в книге по безопасности мобильного кода написанного на Java.

Карьера развивалась достаточно интересно. Параллельно с работой в частном и государственном секторе, он по сей день преподает в Принстонском университете.

С 2010 по 2015 год занимал пост главного технолога Федеральной торговой комиссии.

С 2015 по 2018 год занимал пост заместителя технического директора Белого дома.

Вместе с этим является членом Национальной инженерной академии за вклад в безопасность компьютерных систем и за влияние на государственную политику. Всю свою карьеру был членом ассоциаций связанных с конфиденциальностью и правами граждан.

Логично предположить, что проблема, которую он пытался решить с 90-х годов продолжала беспокоить его, а полученный опыт работы в государственных органах, консалтинге частных компаний, участием в ассоциациях все больше заставлял работать.

Параллельно с работой в Белом доме, Фельтен вместе с Стивеном Голдфедером и другими исследователями, написали очень мощный труд, который тепло был принят в академической среде - книгу “Биткоин и криптовалютные технологии”.

В 2017 году, после работы в Белом доме, Фельтен вернулся в Принстонский университет и совместно со своими аспирантами Стивеном Голдфедером и Гарри Калоднером плотно занялся реализацией проекта.

В 2018 году они опубликовали научную статью, с которой начался старт развития Arbitrum и создания Offchain Labs.

После создания Offchain Labs, Эд Фельтен занял пост старшего научного сотрудника Arbitrum.

Вся эта информация говорит о том, что главный мозг проекта является профессионалом в вопросах безопасности и конфиденциальности, новатором в области интерактивного доказательства мошенничества. Проблема не высосона из пальца, а изучается более 20 лет.

Научный опыт, совместно с работой с частными компаниями и государственными учреждениями дает понять, что с технической точки зрения проект очень силен.

Примером этого заключения может быть лекция в Принстонском университете, с темой - Масштабирование Arbitrum: от лаборатории к продукту. По сути, из теории к практике.

Один из аспирантов Эда Фельтена, вместе с которым они основали Offchain Labs и разрабатывают проект Arbitrum, является Стивен Голдфедер. Голдфедер закончил бакалавриат в Нью-Йоркском Yeshiva University, впоследствии получив докторскую степень в Принстонском университете.

Он прошел стажировку в Google в отделе разработки программного обеспечения и работал стажером-исследователем в одном из подразделений Microsoft, Microsoft Research.

Классический пример развития ученого, который развивается в академической сфере. После создания Offchain Labs, Стивен Голдфедер занял пост генерального директора (CEO). Параллельно он преподает в подразделении Корнельского университета - Cornell Tech. Активно публикует научные работы связанные с технологией блокчейна и криптовалютами. Последняя научная работа связана с системами анализа данных блокчейна и практическим применением.

Вероятнее всего Эд Фельтен сосредоточился на научной и технической составляющей проекта, а задачи управления отдал своему более молодому ученику и коллеге.

Гарри Калоднер - один из аспирантов Эда Фельтена, вместе с которым они основали Offchain Labs и разрабатывают проект Arbitrum.

Калоднер в 2014 году закончил престижный Bowdoin College и после окончания поступил в Принстонский университет для получения докторской степени. Во время обучения в Bowdoin College активно стажировался в различных компаниях, а также в своем колледже.

Если Эд Фельтен и Стивен Голдфедер остались в науке, то исходя из информации Гарри Калоднер углубился в разработку. Именно поэтому после создания Offchain Labs, Калоднер занял пост технического директора (CTO).

В компании Offchain Labs работает более 50 человек. Большая часть - разработчики.

Структура команды состоит из отделов:

1. Исследовательский.
2. Технический.
3. Стратегическое развитие и партнерства.
4. Дизайн продукта.
5. Маркетинг.
6. Комьюнити.
7. Продакт.
8. HR.

В вопросе структуры команды, Offchain Labs ведет себя как классическая компания. Каждое звено подчиняется своему управленцу, который в свою очередь подконтролен генеральному директору.

На управленческих позициях находятся компетентные специалисты имеющие академический и практический опыт в своей сфере.

Если подвести итог, то можно сказать, что на главных позициях находятся максимально компетентные люди, которые смогут реализовать те задачи, которые они поставили для улучшения децентрализации Ethereum и экосистемы в целом.

Последняя дорожная карта Arbitrum сосредоточена на улучшении масштабируемости, безопасности и децентрализации их решения уровня 2, построенного на базе экосистемы Ethereum. Основные инициативы, которые будут реализованы в конце 2024 года и в 2025 году, включают:

Интеграция Stylus: этот функционал позволяет разработчикам писать смарт-контракты на языках WebAssembly (WASM), таких, как Rust, C и C++, что расширяет доступ разработчиков и значительно улучшает производительность и снижает стоимость газа​ Arbitrum.
Децентрализация: в 2025 году планируется внедрение децентрализованной модели Sequencer, которая будет распределять ответственность за упорядочение транзакций, снижая риски цензуры и повышая устойчивость сети​.
ZK и оптимистичные доказательства: ожидается, что объединенная модель доказательств, включающая Zero-Knowledge и Optimistic rollup доказательства, улучшит безопасность и эффективность сети​.
Масштабируемость: в конце 2024 года планируется внедрение быстрых выводов между уровнем 2 Arbitrum и основной сетью Ethereum, что позволит сократить время ожидания с нескольких дней до минут. В 2025 году модель Chain Cluster улучшит взаимодействие между цепями уровней 2 и 3​.

Эти разработки являются частью общей стратегии Arbitrum по увеличению масштабируемости Ethereum и улучшению удобства использования, а также по децентрализации операционной структуры.

Команда Offchain Labs собрала достаточно много средств от именитых венчурных фондов и инвесторов.

Seed Round - 3.7 млн. долларов от Pantera Capital, Coinbase Ventures, Compound и BlockNation.

Series A Round - 20 млн. долларов в рамках Series A-раунда инвестирования.

Series B Round - привлечение 100 млн. долларов от Ribbit Capital, Redpoint, Polychain, Pantera Capital, MCE Group, Mark Cuban, Lightspeed, Alameda Research.

Хотелось бы отметить, что каждый транш инвестиций осуществлялся незадолго до анонса нового этапа в развитии. Это говорит о том, что инвесторы также смотрят за успехами команды и продолжают инвестировать только после определенных достижений.

1 апреля 2021 - Series A - 20 млн. долларов.
29 мая 2021 - Запуск сети Arbitrum One для разработчиков.

31 августа 2021 - Series B - 100 млн. долларов.
1 сентября 2021 - Запуск сети Arbitrum One для всех пользователей.

На самом старте в Seed Round участвовали очень значимые фонды - Pantera Capital и Coinbase Ventures. Данные фонды активно инвестируют в инфраструктурные проекты и в последние годы были лидерами по количеству инвестиций.

По Series A открытой информации найти не удалось.

В Series B была собрана довольно большая сумма, фондов участвовало гораздо больше. Связано это с тем, что у проекта появились успехи и для дальнейшей экспансии нужно больше средств.

Pantera Capital, Polychain Capital, Alameda Research (уже неактуальный, но инвестировали они хорошо) - одни из лидеров венчурного капитала на крипторынке.

Раунд интересен тем, что в него вошли крупные венчурные фонды занимающиеся не только криптой - Ribbit Capital, Redpoint, Lightspeed. 

Перед тем, как инвестировать в проект, фонды внимательно изучают его техническую и организационную структуру, они могут получить доступ к приватной информации и на основе нее сделать более аргументированные выводы. Понятно, что рынок место очень случайное и даже самые успешные фонды промахиваются, но с помощью ресурсов и команды специалистов, вероятность этого максимально снижается.

Нарратив L2 решений

Активное медийное развитие технологии Rollups началось в середине-конце 2021 года. Рынок находился в зрелом бычьем состоянии, экосистемы, задача которых было перехватить доминирование у Ethereum, с ней не справились.

Как раз в этом промежутке времени в медийное поле вышли проекты использующие технологию Optimistic и ZK-Rollups. Идея состояла в том, чтобы улучшить фундаментальные возможности Ethereum, при это забрать его лучшие стороны - устоявшуюся экосистему с огромным количеством последователей, разработчиков, средств и доверия.

Агрегатор EthereumDaily с 15 по 26 декабря 2022 проводили опрос на тему L2-решений. Вывод следующий - Arbitrum является самой узнаваемым проектом L2, особенно среди инвесторов.

К сожалению, данные уже довольно старые, поэтому ZKSync вероятнее уже забрал лидерство.

Еще один интересный факт - за аирдропами приходят только 1/3 всех пользователей. Все остальные желают упрощения интерфейса и дешевых/быстрых транзакций. Это очень радует.

Twitter

Одна из важнейших площадок для криптопроектов. Большинство криптоэнтузиастов используют Twitter для отслеживания новостей и анонсов проектов.

Twitter проекта Arbitrum насчитывает 690 тысяч подписчиков.

Если сравнить с основными конкурентами представляющими L2 решения, то ситуация следующая:

Arbitrum борется за первенство со своим основным конкурентом, использующим технологию ZK-Rollup.

Arbitrum запустил основную сеть полтора года назад и долгое время был лидером по размеру комьюнити, однако после того, как ZKSync объявили о запуске основной сети, начал отставать.

Почему Arbitrum так долго был лидером и в какой-то момент сдал свои позиции ZKSync? Все дело в аирдропе, который ранее раздавали похожие сети, например, Optimism.

Проводя транзакции в основной сети, вы потенциально можете получить поощрение при запуске токена. Как отмечено выше, Arbitrum запустил основную сеть полтора года назад, у людей было много времени провести транзакции до окончательного снимка сети (момент истории, на котором разработчики делают запись всей активности сети для понимания кого нужно поощрить. Заранее даты таких снимков не сообщаются).

Чем дольше работала основная сеть Arbitrum, тем больше росла вероятность того, что снимок уже сделан, а следовательно проводить транзакции для получения аирдропа уже бессмысленно.

Arbitrum показал хорошие экосистемные успехи, что повышало шанс высокой цены будущего токена. Эти успехи перекладывали на ближайшего конкурента с родственной технологией ZK-Rollup - ZKSync.

Как только появилась новость о запуске основной сети ZKSync, все ринулись подписываться на социальные сети для отслеживания всех анонсов и начали работу в этой сети для получения перспективного аирдропа. Именно эту активность можно увидеть на диаграммах выше.

После того как Arbitrum провел свой аирдроп, количество подписчиков резко возросло и он почти догнал ZKSync. Однако эмоции жадности не угасли и люди пошли искать ближайший перспективный аирдроп, что сыграло на руку ZKSync как основному конкуренту.

Сразу после этого мы видим, как ZKSync резко вырвался вперед.

Охваты и вовлеченность

Нужно отметить, что количество подписчиков - не главный параметр, поэтому дополнительно необходимо отслеживать охваты и вовлеченность.

Большие охваты позволяют распространить информацию о вашем проекте на как можно большее количество людей и тут часто нету взаимосвязи с количеством подписчиков.

Вовлеченность позволяет понять интересен ли ваш контент, взаимодействуют ли они с ним. Именно интерес и взаимодействие направит их в нужное для проекта направление.

Стоит держать в голове, что эти параметры могут быть накручены. Мы должны быть внимательными и постараться сравнить данные, которые нам дает площадка.

К большому сожалению качественных бесплатных агрегаторов статистики нету, поэтому придется делать все вручную, либо полуавтоматически.

Охваты выглядят так. Из-за ручного метода сбора какие-то твиты могли потеряться в тредах. Статистика за 30 постов выглядит так:

Пускай у ZKSync больше постов с увеличенным охватом, однако у Arbitrum с этим все стабильнее.

Вовлеченность аудитории к контенту проектов находится почти на одном уровне. Arbitrum имеет небольшое преимущество.

Рейтинг

В криптопространстве инфлюенсеры имеют большое влияние, так как аудитория всегда следит за ними для поиска новых интересных проектов. Это могут быть фонды, крупные инвесторы, мелкие инвесторы, различные криптокомьюнити, блогеры и так далее.

Подписавшись на аккаунт проекта, инфлюенсер показывает своей аудитории, что проект интересен.

Чем больше очков, тем проект имеет больший вес относительно остальных в пространстве Twitter. В основном рейтинг строится на основе подписок самых известных инфлюенсеров.

Arbitrum

ZKSync

Как видно из шкалы, Arbitrum превосходит ZKSync.

Discord

Discord используется проектами как площадка для аккумулирования своей аудитории и взаимодействия с ней. Сервис технически позволяет привязывать различные скрипты и боты, что расширяет возможность проведения активностей.

Активность по теме проекта показывает интерес и наличие ядра последователей, которые могут помочь проекту в будущем. За этим нужно внимательно следить.

На канал подписано большое количество людей, особенно после проведения активностей, о которых мы поговорим позже.

Очень важным фактором является тема обсуждений и частота сообщений. Если проект технический, то будет очень странным, если основные сообщения будут выглядеть как простое общение между пользователями. У молодых проектов много технических проблем, которые и должны обсуждаться в таких чатах.

Канал имеет удобную сортировку веток не сбивающих внимание, каждый сможет быстро разобраться во внутренней жизни проекта.

Блог Medium

Команда Arbitrum с самого старта ведет блог, в котором полностью описывают все обновления, успехи/неудачи и мысли по развитию проекта и отрасли. Не так много проектов, делающих это на регулярной основе.

До недавнего времени вся работа велась на аккаунте компании разработчика - Offchain Labs, однако после запуска аирдропа команда запустила новый блог.

Arbitrum Odyssey

Для знакомства и работы с новой экосистемой Arbitrum, разработчики запустили двухмесячную программу совместно с Galxe и художниками Ratwell, Sugoi. которая была запущена 21 июня 2022 года.

С 21 июня 2022 года, в течение двух месяцев у пользователей была возможность изучить и протестировать проекты в экосистеме Arbitrum. Взамен можно было получить специальные NFT. Собрав как минимум 13 из 16 NFT, пользователи претендовали на эксклюзивную arbi-verse NFT, разработанную художниками Ratwell и Sugoi.

Неделя 1: Межсетевые мосты.
Неделя 2: Yield Protocol и GMX.
Неделя 3: Aboard Exchange и TofuNFT.
Неделя 4: Uniswap и Apex.
Неделя 5: 1inch и Izumi/Yin Finance.
Неделя 6: Dodo и Swapr.
Неделя 7: TreasureDAO и Battlefly.
Неделя 8: Ideamarket и Sushi.

Интерес был огромный, в программе приняло участие более 300 тысяч адресов. На второй неделе начались большие проблемы, стоимость комиссий выросла настолько, что обогнала стоимость комиссий основной сети Ethereum.

Разработчики остановили программу до выхода обновления Nitro, однако она не перезапущена до сих пор.

Arbitrum Odyssey - прекрасный пример того, как с помощью определенных стимулов можно преодолеть барьер лени и боязни нового у пользователей, заставить их делать то, что нужно проекту.

Airdrop - механизм, с помощью которого проекты поощряют своих ранних пользователей, а также достигают большей децентрализации. Чаще всего такие проекты связаны с большим объемом транзакций - системы обмена, биржи, новые сети и так далее.

Заранее о таких дропах не сообщают, но пользователи понимают, что вероятность этого события очень высока, поэтому активно работают с сетью - проводят транзакции, взаимодействуют с приложениями, размещают активы в экосистеме.

Проекты прекрасно понимают это и специально нагнетают обстановку, чтобы создать загадочную атмосферу, которая привлекает еще больше людей.

Этот социальный механизм полезен тем, что:

1. Привлекает внимание огромного числа пользователей криптопространства.
2. Улучшает внутрисетевые показатели (объем, количество пользователей и транзакций).
3. Дает простой механизм децентрализации.
4. Позволяет обойти первичное размещение токенов (ICO) и проблемы с регулятором.

За какое-то время до проведения дропа, проект делает снимок сети - snapshot (копия состояния на определенную дату), с помощью которого отбираются кандидаты. Никто не говорит о снимке до проведения аирдропа, так как после снимка ловить особо нечего и это может оттолкнуть приток пользователей, что проекту невыгодно.

Команда Arbitrum сделала снимок 6 февраля 2023 года, аирдроп прошел 23 марта 2023 года. Количество токенов, которое пользователи могли получить, рассчитывалось на основе очков за деятельность внутри экосистемы.

Команда Arbitrum постоянно проводит AMA-сессии с проектами своей экосистемы в Twitter, где они общаются с пользователями и отвечают на вопросы.

Команда участвует в большом количестве офлайн ивентов, конференций, где главные разработчики рассказывают про экосистему и будущее криптотехнологий. Это очень важно, так как именно на таких конференциях собирается большое количество специалистов и управляющих крупных фондов. На таких конференциях они напрямую взаимодействуют с командой, начинают понимать плюсы крипты и составляют свое мнение, которое в перспективе может сподвигнуть их на крупные инвестиции.

Для новых пользователей работа в криптопространстве дается достаточно сложно, а тут еще и новая технология со своими особенностями, которая создает дополнительный стресс.

Задача любого проекта максимально просто и быстро объяснить зачем он нужен, что он решает и как с ним работать. Arbitrum эффективно справляется с этими вопросами.

Сайт Arbitrum имеет очень простой интерфейс и структуру, всю необходимую информацию для новичка можно найти на главной странице.

Блог Arbitrum на Medium описывает человеческим языком все происходящие события и анонсы будущих обновлений.

Подробная информация о технических и организационных вопросах, как для пользователей, так и для разработчиков, удобно размещены в документах.

Канал Youtube Arbitrum собирает все АМА-сессии, стримы команды, чтобы пользователи могли подробнее узнать об экосистеме и отдельных проектах.

Поздних инвесторов, кем мы с вами являемся, интересует будущий рост стоимости токена, так как мы не можем покупать их по самым низким ценам, как например фонды, инвестирующие еще до выхода проекта в свет.

Базовая экономическая идея

Для роста стоимости токенов нужны два фактора - фундаментальный и маркетинговый.

С фундаментальной точки зрения, у токена должно быть практическое применение и лучше, если оно связано с экономической деятельностью проекта.

С маркетинговой точки зрения, проект должен вести мощную работу по расширению своих охватов, чтобы как можно большее количество людей знало про него и желало связать с ним свои финансы.

Маркетинговую сторону мы уже разобрали. Проект работает со своей аудиторией, создает специальные программы, стимулирующие активность внутри сети. В данный момент один из сильнейших L2 на рынке.

Теперь нужно разобраться с фундаментальными факторами. Токен $ARB является токеном управления (governance) Arbitrum DAO.

Главной идеей и задачей Arbitrum, является создание децентрализованного решения для масштабирования экосистемы Ethereum. Именно с этой целью было запущено DAO (децентрализованная автономная организация), позволяющая принимать решения и управлять протоколом в децентрализованном виде.

Для этого управления нужен токен, чтобы человек имел право на голос в этом управлении. По сути это единственное основное применение токена.

Именно по этой причине многие скептически относятся к будущим перспективам токена $ARB. Как было отмечено выше, по маркетинговым факторам, токен определенно успешен. Однако долгосрочные перспективы с такими слабым использованием под вопросом.

Распределение токенов

Важный фактор анализа, показывающий по каким направлениям будет распределяться токен, а также как быстро и в каком объеме они попадут на рынок.

Общее предложение составит 10 миллиардов единиц.

DAO Treasury: 42.78%
Team and future team: 26.94%
Investors: 17.53%
Individual Wallets: 11.62%
DAOs in Arbitrum System: 1.13%

DAO Treasury - казна DAO Arbitrum. Средства будут идти на развитие экосистемы Arbitrum.
Team and future team - токены, выделенные для поощрения разработчиков за работу над экосистемой.
Investors - токены, которые были выделены инвесторам за их инвестиции.
Individual Wallets - токены, выделенные для аирдропа ранним пользователям экосистемы Arbitrum.
DAOs in Arbitrum System - токены, выделенные для DAO, которые создавали проекты в экосистеме Arbitrum.

Распределение по направлениям

Важно разобраться и попытаться предугадать, что со своими токенами будут делать эти направления.

Казна существует для обеспечения будущих проектов, активностей и развития. Маловероятно, что токены сразу будут сбрасываться на рынок, так как подход проекта к развитию и те суммы, которые были в него инвестированы, дают понять о серьезности команды (хотя перемещение токенов из казны еще до итогов первого голосования DAO немного ударили по зарождающейся репутации, будем надеяться, что это просто первая маленькая помарка).
Команда может начать сбрасывать свои токены, однако делать это будет аккуратно. Все переводы отслеживаются и можно легко загубить свою репутацию.

Инвесторы - это фонды. Фонды отчитываются перед своими вкладчиками, у них есть плановый процент доходности, есть куча других инвестиций и секторов, где может быть не все гладко. Это может заставить фонды сливать токены в больших объемах. Чаще всего такое не случается и массовых резких продаж не случается.

Пользователи получившие аирдроп в основном сразу же забрали токены, кто хотел продать, делали это сразу же. Остались только долгосрочные держатели и спекулянты, которые купили данный токен у продавших аирдроп пользователей.

Разработчики ранних проектов экосистемы Arbitrum, получили токены для своих DAO. Тут все будет зависеть от рыночных условий. Если у проекта будут проблемы, они могут сбросить свои токены, чтобы покрыть операционные издержки.

Распределение по времени

Молодой проект всегда очень уязвим. Спрос на токены может быть сильным, может быть слабым. Это зависит как от состояния рынка, так и от маркетинговых и фундаментальных факторов, которые мы обсуждали выше.

Кроме спроса есть еще и предложение - количество токенов, которое пытаются реализовать держатели. Тут нужен баланс.

Разработчики пытаются сдержать предложение с помощью механизмов блокировки (lockup) и вестинга (равномерное долевое распределение токенов во времени).

Связав распределение по направлениям и времени, мы можем понять какой период самый опасный с точки зрения предложения.

Красная линия показывает момент, когда токены инвесторов и направленные на поощрение команды, будут разблокированы и равномерно распределены в течение 3 лет.

Экосистема Arbitrum очень большая, проект запустил основную сеть уже больше года назад. Дополнительный прирост получился благодаря тому, что многие проекты с Ethereum решили запустить более быстрые версии на L2-решении.

Сотни проектов из всех рыночных сегментов. Пользователь экосистемы может закрыть все необходимые вопросы без перехода на другие сети.

Очень важным фактором будущего развития экосистемы является фонд DAO, который может быть использован для стимулирования будущих проектов.

Сеть Arbitrum One занимает лидирующее положение среди сетей с объемом заблокированных средств (TVL) около 2.37 миллиардов долларов.

Сеть Arbitrum One также занимает лидирующее положение среди всех Rollups рейтинга L2Beat.

Количество активных адресов в сети растет даже после проведения дропа. Это говорит о том, что сеть используется для работы.

Экосистема Arbitrum будет и дальше развиваться, при этом улучшая работоспособность основной сети Ethereum.

Разработка среды программирования для разработчиков позволит привлекать больше специалистов для разработки новых проектов в экосистеме Arbitrum. Доработка Arbitrum Nova привлечет больше игровых проектов, имеющих большие перспективы в обеспечении массового принятия.

Все новые проекты потенциально принесут большую прибыль, так как сеть является мощным бустером активности сама по себе. Пример, GMX - децентрализованная деривативная биржа, которая была запущена без какой-либо помощи инвесторов. Обычно такие проекты не выстреливают, но связка с восхождением экосистемы Arbitrum сделала свое дело.

В будущем, DAO может принять решение направить определенное количество резервов на развитие экосистемы, что дополнительно простимулирует рост проектов.

Optimistic Rollups решения более приятны для регулирующих органов, так как технологически они держат данные о транзакциях открытыми, в отличие от ZK-Rollups.

Любой Rollup - абсолютно новая технология, которую еще не успели хорошо протестировать в условиях высокой нагрузки и масштабных приложений, что создает дополнительные риски для пользователей и разработчиков. Команда Arbitrum уже имела дело с такой технической проблемой при запуске Arbitrum Odyssey, пришлось ждать выхода Nitro и обновлять всю сеть.

Самое первое голосование DAO, которое является основой проекта в будущем, прошло не совсем гладко. Команда решила принять решение раньше, чем закончилось голосование. Если такие проблемы будут возникать в будущем, это может сильно ударить по репутации проекта, а также создать перебои в работе протокола, когда сообщество не будет понимать в какую сторону ему идти. В истории уже такое было не раз, как с Bitcoin и Bitcoin Cash, так и Ethereum, Ethereum Classic и Ethereum PoW.

Если в гонке Optimistic Rollups, Arbitrum и первый, то вот в гонке с ZK-Rollups его судьба пока непонятна. У технологии ZK-Rollups есть свои серьезные технические проблемы, но если они будут решены, то у Optimistic Rollups будут проблемы. Даже сам Виталик Бутерин заявлял, что в краткосрочном, среднесрочном времени лидерами будут Optimistic Rollups, но в долгосрочном времени лидерство будет за ZK-Rollups. Разработчики Arbitrum заявляли, что если сообщество будет требовать перехода на ZK в будущем и если в этом будет необходимость, то они сделают это. Однако к тому моменту там будут свои лидеры и к чему приведет такой переход, неизвестно.

Слабое экономическая реализация токена $ARB вызывает вопросы в долгосрочном росте и удержании цены.

Проект Arbitrum - прекрасная история про то, как хорошая научная работа может многое изменить и улучшить. Команда Offchain Labs решила очень сложную задачу, которая уже упрощает работу многим приложениям и дает перспективы на появление новых.

Привлеченные инвестиции, хорошая идея, сильная команда, отличные сетевые метрики и развитая экосистема создают мощную основу для будущего роста. Эти факторы позволяют проекту Arbitrum занимать лидирующие позиции среди решений уровня 2.

Однако важно помнить, что токены проекта играют ключевую роль в экономике и функционировании системы, но их стоимость не обязательно должна быть высокой. В отличие от акций, у которых основная цель - приносить прибыль акционерам, токены часто выполняют другую функцию в экосистеме, например, используются для управления или оплаты комиссий. Это важно учитывать, чтобы не переоценивать или недооценивать стоимость токенов, ориентируясь только на их рыночную цену.