Тижневий план 18.05 - 22.05.26
Понеділок, 18 травня
Важливі новини відсутні
Вівторок, 19 травня
09:00 | GBP - Зміна кількості заявників на допомогу з безробіття Попереднє: 26,8 тис. | Прогноз: 25,9 тис.
Цей показник відображає місячну зміну кількості осіб, які претендують на допомогу з безробіття у Великій Британії. Це найоперативніший індикатор ринку праці, який публікується раніше за інші показники зайнятості, тому реакція курсу GBP буває різкою у разі несподіваного результату. Розраховується як різниця в кількості претендентів з місяця в місяць: зростання = ринок праці слабшає, зниження = зміцнюється. Прогноз 25,9 тис. проти 26,8 тис. передбачає символічне поліпшення, але цифра залишається позитивною, тобто зайнятість продовжує погіршуватися, просто повільніше. Для Банку Англії реліз є другорядним порівняно з середою (CPI), але у поєднанні формує загальну картину перед наступним засіданням. Сценарій A (база): результат близько до прогнозу, обмежена реакція, ринок чекає на інфляцію. Сценарій B (показник вище 35-40 тис.): підтвердження охолодження економіки, GBP під тиском, ринок посилює ставку на пом'якшення, gilts зростають. Сценарій C (негативне значення або різко нижче прогнозу): сюрприз сили ринку праці, підтримка фунта, особливо якщо ляже на гарячий CPI наступного дня. Конвікшн на самостійну реакцію низький, цінність — як контекст до CPI.
Середа, 20 травня
09:00 | GBP - CPI y/y Попереднє: 3,3% | Прогноз: 3,0%
Ключовий реліз тижня для фунта. Річний індекс споживчих цін (CPI) вимірює зміну вартості кошика товарів і послуг, що відстежується Національним статистичним управлінням (ONS), порівняно з аналогічним місяцем минулого року. Ринок закладе уповільнення до 3,0% з 3,3%, що означає дезінфляційний імпульс, але рівень все ще помітно вищий за таргет BoE у 2%. Особлива увага — на services inflation та core CPI як на менш волатильні компоненти, за якими Банк Англії калібрує політику. Сценарій A (база, 2,9-3,1%): підтвердження траєкторії дезінфляції, ринок утримує поточний профіль ставок, помірний тиск на GBP при русі до нижньої межі. Сценарій B (3,3% і вище, sticky inflation): repricing у бік більш жорсткого BoE, зростання коротких gilt yields, підтримка фунта, негатив для секторів FTSE, чутливих до ставок. Сценарій C (2,7% і нижче): прискорена дезінфляція, агресивний repricing пом'якшення, GBP під продажами, ралі в gilts. Конвікшн на волатильність високий: це event-risk першого порядку, particularly у парі EURGBP і по лінії sterling rates.
21:00 | USD - Протокол засідання FOMC Попереднє: - | Прогноз: -
Протоколи останнього засідання FOMC — детальна стенограма обговорення, що публікується з затримкою у три тижні. Ринок шукає не саме рішення (воно вже відоме), а нюанси: наскільки широкий консенсус щодо траєкторії ставок, як комітет оцінює баланс ризиків між інфляцією та зайнятістю, чи є згадки про умови згортання або паузи QT. У поточному режимі, де, за твоєю схемою, переоцінка інфляції витісняє геополітику як домінуючий фактор ціноутворення, особливо важливі формулювання про стійкість інфляції та реакцію на динаміку ринку облігацій. Сценарій A (нейтральний, у межах очікувань): мінімальна реакція, ринок вже відіграв комунікацію через speeches членів ФРС. Сценарій B (хокішний тон, згадка про upside inflation risks): зростання дохідності по всій кривій, зміцнення DXY, тиск на ризикові активи та золото. Сценарій C (сильний акцент на послабленні ринку праці): зниження дохідності, ослаблення долара, підтримка акцій. Переконання у стійкому русі низьке: протоколи частіше дають короткостроковий шум, ніж зміну тренду, але в чутливому до ставок режимі реакція може бути посилена.
Четвер, 21 травня
10:15 | EUR - French Flash Manufacturing PMI Попереднє: 52,8 | Прогноз: 52,3
Попередній індекс ділової активності у промисловості Франції від S&P Global, складений на основі опитування менеджерів із закупівель. Значення вище 50 = експансія, нижче = контракція. Flash-версія охоплює близько 85% остаточної вибірки та оприлюднюється першою, тому несе основне навантаження щодо впливу на ринок у блоці PMI. Прогноз 52,3 проти 52,8 передбачає уповільнення темпів зростання при збереженні експансії — сигнал, що промисловий імпульс єврозони втрачає momentum, але не зривається. Для EUR французький принт — перший шматочок мозаїки перед німецьким і композитним по блоку. Сценарій A (близько прогнозу): нейтрально, ринок чекає німецькі дані через 15 хвилин. Сценарій B (нижче 51 або відхід до 50): сигнал про ослаблення core-економіки, тиск на EUR, підтримка ставки на більш м'який ЄЦБ. Сценарій C (вище 53, прискорення): підтвердження стійкості, підтримка євро, особливо у поєднанні з сильним German manufacturing. Конвікшн щодо самостійної реакції низький: ринок торгує композитною картиною блоку, а не окремою країною.
10:15 | EUR - French Flash Services PMI Попереднє: 46,5 | Прогноз: 46,6
Аналог індексу manufacturing для сектору послуг Франції — домінуючої частини економіки, тому його вага вища, ніж у промислового компонента. Методологія та сама: опитування PMI, поріг 50. Принциповий момент тут — значення глибоко в зоні контракції (46,5), і прогноз 46,6 означає фактичну стагнацію слабкості без ознак відновлення. Це структурний негатив для французького і — ширше — єврозонного зростання, оскільки послуги зазвичай більш інерційні та стійкі, ніж виробництво. Сценарій A (близько 46-47): підтвердження затяжної слабкості послуг, помірний тиск на EUR у композиті. Сценарій B (нижче 45, поглиблення контракції): тривожний сигнал, ринок посилює ставку на пом'якшення ЄЦБ, EUR під продажами, підтримка bunds. Сценарій C (стрибок до 49-50, спроба стабілізації): позитивний сюрприз, підтримка євро, особливо якщо збіжиться з поліпшенням по Німеччині. Конвікшн середній у зв'язку з German services: саме services-компонент задає тон composite PMI, на який реагує крива euro rates і пара EURUSD.
10:30 | EUR - German Flash Manufacturing PMI Попереднє: 51,4 | Прогноз: 51,0
Промисловий PMI Німеччини — найважливіший показник у блоці, оскільки Німеччина є найбільшою економікою єврозони, а її виробничий сектор історично визначає загальний економічний цикл. Прогноз 51,0 проти 51,4 вказує на уповільнення при збереженні експансії, тобто промислове відновлення втрачає імпульс, але не переходить у контракцію. Особливо важливими є субіндекси нових замовлень та цін на продукцію як випереджальні сигнали попиту та інфляційного тиску у виробничому ланцюжку. Сценарій A (50,5-51,5): у межах очікувань, реакція обмежена, фокус зміщується на services і composite. Сценарій B (нижче 50, повернення до контракції): сильний негатив для EUR, підтвердження, що промисловий двигун глухне, агресивне переоцінювання пом'якшення ЄЦБ, ралі в bunds. Сценарій C (вище 52, прискорення): підтримка євро, сигнал стійкості відновлення промисловості, особливо якщо нові замовлення зростають. Конвікшн щодо волатильності середній: німецька промисловість — один з головних тригерів у блоці, реакція в EURUSD і DAX може бути вираженою при відхиленні більше ніж на 1 пункт.
10:30 | EUR - German Flash Services PMI Попереднє: 46,9 | Прогноз: 47,1
Сервісний PMI Німеччини. Як і у Франції, сектор послуг перебуває у зоні скорочення (46,9); прогноз на рівні 47,1 передбачає мінімальне поліпшення, але збереження значення значно нижче 50 означає, що внутрішній попит залишається пригніченим. Це ключова проблема німецької економіки: ослаблення перекинулося з експортно-залежного manufacturing на внутрішні послуги, що ускладнює траєкторію відновлення. Поєднання German manufacturing плюс services формує German composite — основний фокус ринку в цьому тайм-слоті. Сценарій A (46,5–47,5): підтвердження слабкості послуг, помірний негатив для EUR у композиті. Сценарій B (нижче 46, поглиблення): сигнал поширення слабкості на внутрішній сектор, тиск на євро, посилення ставок на додаткове пом'якшення ЕЦБ. Сценарій C (вище 49, рух до стабілізації): позитивний сюрприз, підтримка EUR, особливо разом з manufacturing вище 51. Конвікшн середній-високий у композиті: ринок реагує на інтегральну картину German activity, і розбіжність services з консенсусом задає напрямок euro та bund yields у першій половині європейської сесії.
11:30 | GBP - Flash Manufacturing PMI Попереднє: 53,7 | Прогноз: 53,0
Попередній індекс PMI у промисловості Великої Британії від S&P Global. Британський індекс у секторі виробництва з показником 53,7 виглядає помітно сильнішим за континентальний — це свідчить про стійку експансію вище позначки 53. Прогноз на рівні 53,0 передбачає помірне охолодження при збереженні впевненого зростання. У контексті дня реліз є другорядним щодо середи (CPI), але додає до картини стану економіки перед наступним засіданням BoE: сильна активність при липкій інфляції схиляє до більш жорсткої політики. Сценарій A (52,5-53,5): у межах очікувань, обмежена реакція, ринок перетравлює зв'язок з CPI напередодні. Сценарій B (вище 54, прискорення): підтвердження сили економіки, підтримка GBP, особливо якщо CPI вийшов гарячим — посилення ставки на hawkish BoE. Сценарій C (нижче 51, різке уповільнення): сигнал охолодження, тиск на фунт, особливо якщо ляже на слабкий services-компонент. Конвікшн на самостійну реакцію низький-середній: торгується composite, і manufacturing задає напрямок тільки при істотному відхиленні в парі EURGBP і по sterling rates.
11:30 | GBP - Flash Services PMI Попереднє: 52,7 | Прогноз: 51,7
PMI у сфері послуг Великої Британії — домінуючий компонент британської економіки і тому найбільш значущий для фунта в цьому блоці. Показник 52,7 у зоні експансії, прогноз 51,7 вказує на відчутне уповільнення, але без переходу до контракції. Для BoE саме активність у сфері послуг та пов'язана з нею інфляція у сфері послуг — центральний орієнтир, тому реліз розглядається в одному контексті з CPI середи. Сценарій A (51–52,5): підтвердження м'якого уповільнення, нейтрально для GBP у composite, ринок утримує профіль ставок. Сценарій B (нижче 50, контракція): негатив для фунта, сигнал, що економіка втрачає хід, repricing у бік пом'якшення BoE, ралі в gilts. Сценарій C (вище 53, повторне прискорення): підтримка GBP, особливо в комбінації з гарячим CPI — аргумент на користь більш жорсткої політики довше. Конвікшн середній: services — головний драйвер UK composite, відхилення більше ніж на 1 пункт від прогнозу дає виражену реакцію у фунті та на короткому кінці кривої.
15:30 | USD — Unemployment Claims Попереднє: 211K | Прогноз: 210K
Первинні заявки на допомогу з безробіття — найчастіший індикатор ринку праці у США, що публікується щотижня і тому дає найсвіжішу картину стану зайнятості. Розраховується як кількість нових звернень за допомогою за минулий тиждень. Рівень близько 210–220 тис. історично відповідає здоровому ринку праці; сталий ріст вище 250 тис. сигналізує про початок ослаблення. Прогноз 210 тис. проти 211 тис. — фактично без змін, ринок очікує стабільної картини. Через тижневу волатильність професіонали дивляться на 4-тижневу ковзну середню, а не на одиничний показник. Сценарій A (205-220 тис.): у межах очікувань, мінімальна реакція, ринок очікує на більш вагомі дані. Сценарій B (вище 240-250 тис.): перша тріщина на ринку праці, підтримка ставок на пом'якшення ФРС, тиск на DXY, ралі в облігаціях, позитив для duration. Сценарій C (нижче 200 тис.): підтвердження сили ринку праці, аргумент на користь більш жорсткої ФРС довше, підтримка долара та дохідності. Переконання щодо окремого показника низьке, але у поєднанні з трендом claims залишається ключовим early-warning щодо економіки.
16:45 | USD - Flash Manufacturing PMI Попереднє: 54,5 | Прогноз: 53,6
Попередній індекс PMI у промисловості США від S&P Global. Американський індекс у секторі виробництва з показником 54,5 — найсильніший серед великих економік, впевнено перевищує позначку 53. Прогноз 53,6 передбачає певне охолодження при збереженні міцної експансії. На відміну від ISM, індекс S&P Global PMI має менший вплив на ринок, але його попередня версія з’являється раніше і формує очікування. Головний фокус у поточному режимі — субіндекси output prices та input prices як прямий сигнал інфляційного тиску, що особливо резонує з темою inflation repricing та протоколами FOMC напередодні. Сценарій A (53-54,5): у межах очікувань, обмежена реакція, фокус на services та composite. Сценарій B (нижче 52, помітне уповільнення): сигнал охолодження промисловості, тиск на DXY, підтримка bonds. Сценарій C (вище 55, прискорення плюс зростання цін): негатив для duration, підтримка долара та дохідності, підтвердження sticky inflation. Конвікшн щодо самостійної реакції низький-середній: торгується composite, manufacturing значущий насамперед через цінові субіндекси в інфляційно-чутливому режимі.
16:45 | USD - Flash Services PMI Попереднє: 51,0 | Прогноз: 51,1
NVDA — 1-й квартал 2027 фінансового року (квартал завершився приблизно 26 квітня)
Що передбачає ринок
Консенсус Wall Street: виручка близько 78,8 млрд доларів і EPS 1,77, що відповідає зростанню виручки приблизно на 78% у річному вимірі. Принциповий нюанс сетапу: консенсус стоїть приблизно на 400 млн доларів вище середини власного гайденсу NVIDIA в 78,0 млрд. Зазвичай компанія занижує прогноз, а Wall Street опускається нижче прогнозованого діапазону. Цього разу консенсус вже у верхній половині діапазону, тобто планка для bona fide beat піднята. Sell-side десками підняті ще вище: Goldman Sachs закладає перевищення консенсусу за виручкою приблизно на 2 млрд (близько 80 млрд), Citi — близько 80 млрд на більш сильному ramp Blackwell B300. На Polymarket ймовірність beat консенсусу тримається близько 90%. Сам факт beat практично в ціні — питання у величині сюрпризу та у форварді.
Головне число звіту - не Q1
Ключовий драйвер реакції — гайднс на Q2 FY2027, а не Q1 headline. Консенсус щодо Q2 вже становить близько 86 млрд, Goldman — 87,7 млрд проти середнього по Street близько 86,6 млрд. Гайденс нижче приблизно 86 млрд сприймається ринком як deceleration і історично тригеріть просадку навіть при чистому Q1 beat. Це центральна асиметрія: beat-and-raise необхідний, але недостатній.
Деталі, які треба розбирати по рядках
Data Center. Сегмент — вся історія. Консенсус щодо Data Center на Q1 — близько 72,8 млрд при розкиді оцінок 65,4–78,0 млрд, для порівняння в Q4 FY2026 Data Center дав 62,3 млрд, +75% рік до року. Широкий розкид оцінок — джерело волатильності: відхилення по DC важливіше, ніж по консолідованому виторгу.
Gross margin. Ринок стежить, чи утримає компанія non-GAAP gross margin на рівні близько 75% у міру зростання частки Blackwell у міксі. Консенсусна gross margin Data Center на FY 2027 прогнозується на рівні 76,3%, що нижче за рівні 78% у FY 2024-2025. Будь-який коментар щодо траєкторії маржі при розгортанні серії B — market-moving.
Китай. Найбільший бінарний фактор. Правило щодо експорту H20 від квітня 2025 фактично обнулило китайську виручку, що коштувало близько 4,5 млрд списань за запасами та близько 8 млрд недоотриманої форвардної виручки. Повторне відкриття H200 з ByteDance, Alibaba та Tencent схвалено, але діє 15% US revenue-share, і суттєвий китайський дохід ще не відображено. Street тримає Китай фактично на нулі, поки Jensen не квантифікує реальні терміни поставок у доларах на коле.
Blackwell і перехід на Rubin. Фокус — product mix всередині Data Center, готовність GB300 Ultra і сигнали щодо архітектури Rubin. Інвестори шукають підтвердження плавного generational hand-off з Blackwell на Rubin без паузи в замовленнях при збереженні pricing power; Rubin націлений на ramp у другому півріччі календарного 2026 року. На GTC Дженсен озвучував очікування 1 трлн виручки від Blackwell і Vera Rubin сумарно за 2026-2027 роки.
Demand backstop. Підтримка попиту — капітальні витрати гіперскейлерів: велика четвірка прогнозує сукупні капітальні витрати у 2026 році понад 700 млрд. Будь-який коментар щодо видимості замовлень на 2026–2027 роки калібрує тезу про стійкість капітальних витрат на AI.
Оцінка та позиціонування
Капіталізація близько 5,3 трлн — найбільша у світі; акція зросла приблизно на 154% від квітневого мінімуму 2025 року і торгується біля історичних максимумів. Forward P/E близько 27x на консенсус FY2027 EPS 8,02, середній цільовий рівень близько 270 при апсайді близько 22%, мінімальна оцінка аналітиків близько 140. Опціони закладають implied move 5-10%, IV rank близько 61, 30-day IV в середньому 40-х вище realized — тобто різкий IV crush відразу після опублікування звіту. Критична статистика щодо поведінки: акція перевершувала виторг на 3-4% шість кварталів поспіль, але закривалася нижче після чотирьох з останніх п'яти звітів (лютий 2026: beat 3,4%, падіння 5,5%; листопад 2025: beat 3,9%, падіння 3,2%). Default buyside — фейдити рутинний beat. Це структурно змінює risk-reward: long-premium в лоб вбивається vol crush, perfection у ціні.
Сценарії
Сценарій A (база, конвікшн високий на сам beat): виручка 79-81, EPS вище 1,80, Q2 guide на рівні або трохи вище 86. Якщо guide не перевищує консенсус помітно — класичний sell-the-news, мінус 3-6% незважаючи на beat, за патерном останніх кварталів.
Сценарій B (бичачий, конвікшн середній): Q2 guide відчутно вище 88-90 плюс конкретика щодо китайського виторгу в доларах і утримання маржі близько 75%. Це ламає патерн фейду, плюс 6-10%, ре-рейтинг, тяга для всього Mag7 та індексів.
Сценарій C (ведмежий, конвікшн низький-середній): прогноз на 2 квартал нижче 86, або сигнал про стиснення маржі на ramp, або паузи в замовленнях перед Rubin. Мінус 8-12%, переоцінка всього AI capex тезису, ланцюгова реакція в напівпровідниках і hyperscaler-комплексі.
Передача між активами
NVDA — найбільша вага, реакція транслюється в Mag7, S&P 500 та Nasdaq 100. Оскільки азіатські ф'ючерси відкриваються через кілька годин після кола, первинна реакція цінується overnight, а не на наступній кеш-сесії США. У ланцюжку пов'язані AVGO (custom silicon), TSM (foundry), а також memory/HBM комплекс. У режимі inflation repricing особливо важливий margin-сигнал: підтвердження pricing power підтримує growth-нарратив, тоді як margin compression при дорогому фінансуванні посилює rotation з long-duration tech. Реакція NVDA в цей же блок задає risk tone на четвер для європейської та американської сесій.
Sentiment: Bullish / neutral
W: https://www.tradingview.com/x/fu6kxvHD/
З точки зору тижневого графіка бачимо, що ціна нарешті вийшла з діапазону inside bar; тепер головне питання — чи це справжній прорив, чи відхилення.
D: https://www.tradingview.com/x/A2xzqMLy/
З точки зору денного графіка бачимо чіткий діапазон — вихід з нього обох сторін є логічним. Але ціна цілком може піднятися вище, і якщо вона закріпиться на цьому рівні, це відкладе реалізацію цього сценарію. Тому бачу 2 сценарії розвитку подій
1) Повага до гепа — повернення в діапазон і, відповідно, шорт.
2) Підтвердження гепа, що свідчитиме про його слабкість і подальше зростання
2-й сценарій поки що є пріоритетним, тому що вихід відбувся не просто так, а через комбінацію показників інфляції, динаміки ринку облігацій тощо.
Sentiment: Bearish
W: https://www.tradingview.com/x/rTv66koX/
Бачимо, що від верхніх меж діапазону ціна сформувала тижневий ведмежий RB, який у результаті утримав ціну, і ми повернулися до балансу, що утримує ціну вже багато місяців. З точки зору таргету — подальший спадний рух видається ймовірним. Але треба уточнювати.
D: https://www.tradingview.com/x/cCEMI9xo/
На денному таймфреймі бачимо зародження низхідної структури — з якою логічно працювати далі.
Але треба враховувати, що ми від проторгівки зверху прийшли до такої ж проторгівки знизу, і вона може викликати реакцію — більш тривалу корекцію або взагалі висхідний рух.
Sentiment: Bearish
W: https://www.tradingview.com/x/xaCACjAU/
Фунт помітно ослаб — причиною став розпродаж британських гільтів. Так, звичайно, ціна зараз натрапила на Bullish W OB, але доки не буде підтвердження, основний сценарій — шортовий.
D: https://www.tradingview.com/x/HSXUmSYE/
Чекаю на корекцію для роботи.
Sentiment: Bearish
W: https://www.tradingview.com/x/mTjjCmTK/
Цього тижня спостерігаємо зародження шортового потоку через формування блоків.
Як мінімум, найближчий тижневий мінімум виступає цільовим рівнем.
D: https://www.tradingview.com/x/yNguS2YM/
Тут ми бачимо повноцінне зародження короткої структури — саме з нею й хочеться працювати далі.
Sentiment: Neutral
W: https://www.tradingview.com/x/zSYRd1HQ/
Складається враження, що існує ймовірність першого зняття PWL за 7 тижнів.
D: https://www.tradingview.com/x/MDxhqPiy/
Але ось день не зовсім з цим згоден.
Висхідний флоу актуальний, так, ми бачимо слабкість найближчого FVG, але блок поки що залишається дійсним. Виходячи з цього, як для шортів, так і для лонгів — потрібні підтвердження після відкриття тижня.
Sentiment: Neutral
W: https://www.tradingview.com/x/o7RNHl7P/
Аналогічно, лише закриття тижня в низхідному напрямку підвищує ймовірність тестування рівня ФВГ.
D: https://www.tradingview.com/x/DeSMXZdG/
Але з точки зору денного графіка знову ж таки є зона підтримки. Виходячи з цього, чекаємо на підтвердження для визначення напрямку.
Sentiment: Bearish
W: https://www.tradingview.com/x/Kfo63xrZ/
З точки зору закриття тижня — спостерігаємо слабкість лонгового потоку + стиснення нижче.
D: https://www.tradingview.com/x/lMvukrU2/
На денному таймфреймі
1) Початок формування структури для коротких
позицій
2) Слабкість зони підтримки у висхідній структурі = слабкість структури
3) Відносно рівні мінімуми
За планом шукати шорти від денного блоку, який сформувався в п'ятницю.
З огляду на те, що тижнева свічка закрилася в такому стані, наша наступна мета — це 76 тисяч із високою ймовірністю. Тому я очікую на зростання волатильності цього місяця. У травні нам вдалося сформувати зростання, але воно не було таким тривалим, як я очікував. Я думаю, що ціна у нас може зайти в діапазон 80400. Тому зараз потрібно відмовлятися від усіх довгих позицій і спостерігати за ситуацією. Можливо, при різкій корекції ми отримаємо такий самий різкий відкат.
D: https://www.tradingview.com/x/SXEwxxDD/
Я думаю, що цього місяця ми ще зможемо поторгуватися в бічному тренді. Тому я хотів би, щоб з відкриттям торгів у понеділок відбулася спроба оновлення суботнього максимуму, щоб ціна закріпилася в цьому діапазоні, а десь у понеділок або вівторок було встановлено тижневий максимум, після чого відбулася б корекція до 76 тисяч. Це був би ідеальний план.
З огляду на те, що ми вичерпали наші резерви з квітня, я очікую на тест рівня 2100–2000, щоб знову почати шукати позиції.
D: https://www.tradingview.com/x/U2LJNg3M/
Тут ситуація аналогічна. Особливо сказати нічого, оскільки ціна поки що не демонструє жодних ознак сили. При досягненні позначки 2100 я так само дотримуватимуся плану, а саме шукатиму ознаки сили, шукатиму агресивне закриття денної або тижневої свічки, яка вплине на ліквідність у лівій частині графіка.
Другие статьи автора
