Hodl (ходл): що це і навіщо потрібно трейдерам?

HODL - це стратегія довгострокового утримання криптовалюти в інвестиційному портфелі незалежно від короткострокових коливань ринку. Це слово підкреслює впевненість у потенційному зростанні вартості криптовалют у майбутньому.

Стратегія hold передбачає також відсутність реакції, коли на ринку відбувається "Panic Sale". Купив - тримай. Інвестори-ходлери свідомо обирають стратегію довгострокового утримання, "забуваючи" про свої інвестиції на кілька років, щоб потенційно примножити свій капітал

Трейдери дотримуються стратегії ходла з двох основних причин:

1. Вони впевнені в перспективах активу або технології;
2. Довгострокове утримання може принести їм більший відсоток прибутку, ніж під час інтрадей торгівлі.

Термін "HODL" з'явився в грудні 2013 року, коли трейдер під ніком GameKyuubi випадково помилився під час написання слова "hold" на форумі BitcoinTalk, написавши "I AM HODLING" замість "I AM HOLDING", коли вартість ціни Bitcoin впала на 36%.

Публікація GameKyuubi на форумі BitcoinTalk

Ця помилка стала символом сили і впевненості в інвестиціях навіть у періоди волатильності ринку.

Термін "HODL" швидко став популярним і набув додаткового значення. Замість того щоб розглядати його, як просту орфографічну помилку, криптоентузіасти почали інтерпретувати "HODL" як абревіатуру, розшифровуючи її як "Hold On for Dear Life" ("Триматися з останніх сил"). Цей вираз якраз і підкреслює ідею довгострокового утримання цифрових активів незалежно від коливань ринку.

По суті, слово HODL - це орфографічна помилка, якої припустився GameKyuubi під час публікації поста. Її цілком можна пояснити тим, що автор випив віскі, коли писав текст, оскільки переживав через падіння котирувань першої криптовалюти. Він також написав, що не є досвідченим трейдером, через що не вміє швидко реагувати на рухи на ринках.

Перша і головна причина, з якої ходлери можуть заробити - це віра в потенціал зростання обраних ними активів у майбутньому. Вони утримують свої інвестиції протягом тривалого часу, очікуючи, що їхня вартість збільшиться.

Історично склалося так, що довгострокове інвестування є вигіднішим за утримання короткострокових/середньострокових позицій, однак стверджувати, що так буде завжди, буде некоректно. Стратегія може стати менш ефективною, особливо, якщо людина купила актив за завищеними цінами під час бичого ринку і "сидить у просадці" роками під час ведмежого тренду.

Ціна активу формується за рахунок поведінки учасників ринку - вона залежить від попиту і пропозиції. Підвищення попиту зазвичай тягне за собою збільшення ціни, тоді як збільшення пропозиції тягне за собою зниження ціни. Також важливим є максимальний обсяг активу: наприклад, у BTC він становить 21 мільйон монет. Чому існує певна кількість монет? Криптовалюти, на відміну від фіата, часто є дефляційними активами, але не завжди. ФРС може надрукувати нескінченну кількість доларів, тоді як останній BTC буде видобуто приблизно в 2140 році.

Деякі проєкти також використовують спеціальні механізми, щоб уникнути дефляції активу: наприклад, спалювання токенів, які видаляються з обігу, запобігаючи надлишковому обігу. Прикладом використання такого механізму може бути BNB. Цей механізм використовується для управління пропозицією BNB і створення довгострокової вартості для монети. У документі Whitepaper токена було передбачено стратегію щодо поступового виведення з обігу BNB.

Завдяки подібним захисним від інфляції механізмам, падає пропозиція монети на ринку, а якщо охочих придбати актив стає більше або навіть попит залишається на тому самому рівні - ціна активу зростає. Подібний механізм є досить маніпулятивним, адже кожне велике спалювання монет широко висвітлюється в ЗМІ, провокуючи інвесторів до покупок, адже що менше токенів існує, то дорожчими вони мають бути. Гері Генслер, очільник SEC, уже неодноразово заявляв, що подібні механізми можуть розцінюватися, як маніпуляції та свідчити про те, що монета має ознаки цінного паперу.

Крім того, на вартість криптовалюти впливають різні чинники, як-от витрати на майнинг (якщо токен працює на PoW), фаза ринку (бичий чи ведмежий тренд), актуальність та успішність проєкту, професійність команди розробників, відповідальних за стратегію монети, маркетинг (якісна реклама і просування) та багато іншого. Також важливим фактором є функціональність криптовалюти і способи її використання по всьому світу.

Крипта вже стала офіційною валютою в країні Сальвадор, платіжний гігант PayPal запустив власну криптовалюту під назвою PayPal USD (PYUSD), при цьому PayPal і Revolut додали можливість зберігати й обмінювати цифрові активи. Українська криптобіржа WhiteBIT створила Whitepay, завдяки якому вже 60 українських компаній і благодійних організацій надали своїм клієнтам можливість оплачувати покупки цифровими активами і здійснювати криптовалютні пожертвування. Подібне прийняття і поширення криптовалютних платежів по світу впливає на вартість активів у позитивному ключі. Чим більше подібних новин - тим вища вартість активів, завдяки чому ходлери можуть вигравати. Однак, важливою є фаза ринку, під час якої виходять подібні новини: якщо ми перебуваємо у висхідному тренді, то, звісно, подібна інформація лише сприяє підвищенню цін на активи, але, якщо ринок низхідний, то зазвичай такі новини або дають короткостроковий привід для зростання, або взагалі ніяк не впливають на ринки. У період останньої фази зростання кожна новина про купівлю BTC компанією Grayscale Investments провокувала зростання ціни BTC та інших монет, і навпаки, під час ведмежого тренду такі новини ніяк не впливають на котирування монет.

Не можна не сказати про те, що завдяки тому, що ходлери не реагують на короткострокові коливання цін і не намагаються "загравати" з ринком, вони можуть уникнути стресу, пов'язаного з частими торговими рішеннями.

1. HODL допомагає уникнути емоційних рішень, пов'язаних із короткостроковими змінами цін. Власники, які дотримуються цієї стратегії, не піддаються паніці чи ейфорії при короткострокових коливаннях ринку - завдяки чому зберігають нерви.
2. Зручна стратегія для новачків: не обов'язково розбиратися в трейдингу, щоб заробити. Просто утримуйте свої активи, і навіть якщо ви нічого не робите, з часом ваші інвестиції мають імовірність зростання у вартості. Розглянемо на прикладі з iPhone - інфографіка нижче показує, що з кожним роком ціна на iPhone в BTC лише зменшується (лише двічі за весь час існування активу вона збільшувалася порівняно з попереднім роком). Проте, це всього лише статистика, яку ми маємо на сьогодні, але ніхто не обіцяє, що наступного року або через 5 років подібний тренд збережеться.
3. Економія на комісіях є однією з потенційних переваг стратегії HODL. Коли інвестор вирішує утримувати активи в довгостроковій перспективі, йому не доводиться часто здійснювати торгові операції, оскільки метою є збереження активів протягом тривалого часу.
4. Хардфорк - додаткові монети.

Хардфорк - це зміна протоколу блокчейна, яка призводить до створення нової версії блокчейна, зберігаючи при цьому стару.

Прикладом такої події був хардфорк біткоїна, який призвів до появи Bitcoin Cash (BCH) 1 серпня 2017 року. Користувачі, які утримували біткоїни на своїх гаманцях на момент хардфорку, автоматично отримали відповідну кількість Bitcoin Cash без будь-яких додаткових витрат. Це сталося через те, що нова версія блокчейна відокремилася від оригінального ланцюга, створюючи нові монети для ходлерів.

Таким чином, ходлери можуть не тільки зберігати свої інвестиції в довгостроковій перспективі, а й отримувати додаткові активи в результаті подій, таких як хардфорки.

1. Довгострокове очікування: HODL вимагає готовності чекати багато років, щоб побачити значне зростання інвестицій. Деякі інвестори віддають перевагу більш коротким термінам для отримання прибутку.
2. Невдалі проєкти: у світі криптовалют існує ризик інвестувати в проєкти, які в кінцевому підсумку можуть виявитися невдалими або стати жертвою шахрайства. Прикладом може слугувати нативний токен біржі FTX - FTT. Біржа зазнала краху 2022 року, через що ціна на монету опустилася з 25$ до 1$. У відсотковому співвідношенні інвестори втратили понад 95% від вкладених коштів через колапс FTX.
3. Ціна криптовалюти може не збільшуватися через те, що команда розробників більше не зацікавлена в проекті. У деяких випадках створення криптовалюти може бути спрямоване на залучення інвестицій, після чого проєкт може зіткнутися з фінансовими труднощами або шахрайством. Також можливою метою команди був розгін ціни до певного рівня з метою збору грошей і подальшого зникнення проєкту. Памп і дамп - це типова схема обману у світі цифрових активів, за якої шахраї штучно збільшують вартість активу, залучаючи інвестиції, а потім раптово скидають свої позиції, залишаючи інвесторів зі збитками.
4. Ходлери не відстежують зміни на ринку постійно, на відміну від інтрадей трейдерів, а це може призвести до упущення вигідних моментів для продажу та отримання прибутку.

Здебільшого, стратегія HODL пов'язана з криптовалютним ринком. Однак, подібні принципи можуть бути застосовані і на інших фінансових ринках, особливо при інвестуванні в довгострокові активи, такі як акції або облігації. Важливо враховувати характер кожного ринку, його особливості та фактори, що впливають на довгострокові перспективи активів.

Розглянемо на прикладі акцій Apple:

Акції Apple почали торгуватися на NASDAQ у 1980 році. Саме тоді її акції стали доступними для загального поширення.

Ціна акцій Apple на сьогодні (12.10.2023): $180.58.

Ціна акцій Apple 12.10.2023

Минуло 43 роки. Ціна акцій зросла в сотні, тисячі разів.

Тепер перейдемо до акцій Microsoft:

Публічні торги на акції Microsoft відкрилися 1986 року, зараз одна акція коштує близько 331 долара за 1 шт. (12.10.2023).

Ціна акцій Microsoft 12.10.2023

Минуло 37 років. Ціна акцій також зросла в десятки, тисячі разів.

Дивлячись на таку статистику, можна говорити про ефективність стратегії HODL на ринках за межами крипто. Довгострокові інвестиції у великі компанії, такі як Apple або Microsoft, мають потенціал для значного зростання за тривалий період часу. В історії цін акцій цих компаній видно, що з плином часу вони значно зросли, забезпечуючи інвесторів прибутком.

Також важливим фактором є можливість отримання дивідендів від довгострокових інвестицій в акції. Багато великих компаній виплачують дивіденди своїм акціонерам, що може бути додатковим джерелом доходу для інвесторів.

Таким чином, стратегія HODL може бути успішною і на ринках акцій, особливо за умови правильного вибору активів, терпіння і готовності чекати.

Дуже легко дивитися на історію і думати скільки можна було заробити. Проте скільки інвесторів дійсно продали акції через 10-20 років і вийшли в хороший плюс? Наскільки кожен вкладник готовий емоційно до років очікування, перш ніж побачити хороший приріст до свого капіталу?

Важливо також зазначити, що і на класичних ринках цінні папери можуть зазнавати різких падінь і зазнавати глибоких корекцій. Прикладом може слугувати Tesla, яка втратила 75% у вартості акцій трохи більше, ніж за рік і досі не відновилася до максимальних значень, хоча вже минув рік. Поточна капіталізація Tesla понад $750 млрд., якою має бути капіталізація цього активу, щоб здійснити мрії інвесторів, які чекають на зростання на одну, дві і більше сотень відсотків. Для порівняння - загальна капіталізація Ford трохи більше $45 млрд.

Ніхто не гарантує зростання активу через рік, два і більше років. Наразі ринки перебувають у складному становищі, економіка переживає складнощі і навряд чи цей період закінчиться скоро. Після краху 2008 року ринки перебувають у стані постійного висхідного тренду без істотних часових і цінових корекцій - це спричинено багатьма факторами, які стимулювали ринки, але бенкет може закінчитися. Якщо віра - це єдиний ваш аргумент, то ви ймовірніше втратите, ніж заробите. Рекомендуємо підходити більш усвідомлено і професійно до питання довгострокового інвестування.

Hodl - це не професійний підхід до інвестування, який може не тільки допомогти заробити, а й допомогти втратити. Є інші, більш ефективні способи довгострокового інвестування в активи, як-от стратегія DCA або метод Вайкоффа.

Важливо розуміти, що історія колишніх успіхів не гарантує позитивні результати в майбутньому. Наразі більшість ходлерів перебувають у збитках, і хто знає, коли вони зможуть з них вийти і чи зможуть взагалі. З минулого циклу ціна на BTC знизилась на більш ніж 75%, але ж хтось купував на вершинах і вже другий рік чекає... Гаразд BTC, а як бути тим, хто купив SOL, яка знизилася на 96% з пікових значень? Так, більшість купувала нижче вершин, але і вони перебувають у великих просадках із втратами в 40%, 60%, 80% і більше відсотків від їхніх початкових вкладень.

Hodl може бути актуальним, але чи готові ви до нього? Чи готові ви чекати від кількох років, чи готові перечекати мінуси і дочекатися сприятливих цін для фіксації прибутку й усвідомлювати, що ви можете не дочекатися такого моменту.

Усі звикли до того, що були минулі фази зростання і буде ще одна, але чи так це? Гарантій немає, ми й справді можемо побачити новий цикл, але важливо розуміти, що поточний стан ринку відрізняється від того, що було під час минулої фази зростання. Наразі ринок починає набувати більше характеристик класичних ринків: зменшення волатильності, прихід регулятора та інституційних учасників - усе це може вплинути на майбутню фазу зростання, тож, є вірогідність, що ми більше ніколи не побачимо тисячі відсотків зростання за короткі проміжки часу, а частина активів так і не зможуть оновити свої історичні максимуми.

Якщо ви прийняли рішення стати довгостроковим інвестором у криптовалютні активи, то вибір стратегії hodl не буде найкращим рішенням. Краще зверніть свою увагу на метод Вайкоффа і стратегію DCA.