Тижневий план - 13.01 - 17.01.2025

Наступного тижня виходять дані щодо споживчої та виробничої інфляції, а також роздрібних продажів.

Радимо звернути увагу на події, що викликають невизначеність у русі ціни:

Вівторок - Core PPI m/m, PPI m/m.

Середа - Core CPI m/m, CPI m/m, CPI YoY.

Вівторок

USD (Долар США) / Core PPI m/m - 15:30

Важливі дані серйозно впливають на волатильність цінового руху!

Зміна базового індексу цін виробників за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 13 днів після закінчення попереднього місяця, випускає базовий показник індексу цін виробників. Для розрахунку беруться ціни за основними секторами економіки, а також за стадіями виробництва.

Core (базовий) - варіант розрахунку індексу, в якому не враховуються ціни енергоносіїв і продуктів харчування. Використовується для "згладжування" показника та оперативного моніторингу зміни цін.

Енергетика - найважливіша галузь сучасної економіки. За допомогою енергії виробляються товари, пересувається транспорт, що переміщує вироблені товари, освітлюються вулиці, опалюються будинки і багато-багато іншого.

Що вищі ціни на енергію, то вищі ціни на всі інші аспекти життя. Зростання/падіння цін каскадно розподіляється по довгому ланцюжку, впливаючи на ціни всього іншого.

Продукти харчування - найважливіший компонент у житті людини. Без якісного харчування людина не може існувати. На сьогоднішній день, більша частина вироблених продуктів харчування робиться за допомогою машин. Сировину засівають і збирають за допомогою спеціалізованих машин. Потім вона переробляється на фабриках спеціалізованими верстатами. Весь цей процес пов'язує енергія, оскільки не машини, не верстати не працюватимуть без енергії - палива та електроенергії, яку отримують різними способами.

Оскільки це базовий елемент людського виживання, то що вищі ціни на продукти, то швидше вони зростають - люди масово скуповують продукти, боячись дефіциту і всього іншого.

Для "згладжування" зростання цін економісти пішли на хитрість і зробили додатковий параметр, що не враховує ціни на енергоносії та продукти харчування. Навіть без урахування цих цін, у будь-якому разі вони опосередковано впливають на все через свою важливість.

Індекс цін виробників - важливий параметр, що показує, як змінюються ціни з боку виробничого процесу. До того, як товар потрапляє на полиці магазину, де його купують люди, товар має бути вироблений. Це цілий ланцюжок стадій, коли сировина поступово переробляється на продукт.

Усі ці стадії та перетворення потребують різних товарів, обладнання тощо. Якщо на кожній із цих стадій збільшуються ціни - це впливає на собівартість кінцевого продукту.

Коли виробник розуміє, що собівартість його товару постійно зростає, у нього залишається два варіанти щодо подальшого ціноутворення готового продукту:

• Або зменшувати свою маржинальність. Якщо простіше, починати реалізовувати товар собі у збиток, а отже менше заробляти.
• Або збільшувати вартість самого товару. У цьому випадку за зростання цін на виробництво розплачується кінцевий покупець.

Думаю, ви розумієте, що виробники найчастіше обирають другий варіант. Тому параметр зростання цін виробників активно впливає на зростання цін товарів і споживчу інфляцію.

Базовий індекс цін виробників уже рік перебуває в спадному тренді. Найчастіше фактична зміна збігається з прогнозованою зміною.

Після локдаунів COVID-19, які спричинили закриття великої кількості підприємств і порушили роботу логістики, ціни виробників різко зросли. Головним чинником було те, що бізнес, який безпосередньо працює зі споживачами, робив велику кількість заявок, оскільки товар просто не доходив до складів.

Наприклад, ви хотіли замовити 10 машин. Зробили замовлення, приїхала 1 через логістичні проблеми. Тому для розв'язання цієї проблеми ви робили кілька замовлень, щоб набрати ці 10 машин по крихтах. Це спричинило величезне навантаження на підприємства.

Для задоволення такого попиту їм потрібно було працювати більше, замовляти більше сировини та компонентів для виробництва. Однак люди на локдауні, із сировиною теж складнощі, бо існують перебої в логістиці, а підприємства, що постачають сировину, також частково в локдауні і також мають проблеми з логістикою на своєму рівні. Замкнуте коло.

Щойно проблема поставок почала вирішуватися, ціни почали знижуватися.

Останній випуск фактичного показника (0.2%) виявився таким, що дорівнює прогнозованому (0.2%).

Поточний прогноз на ринку - 0.2%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / PPI m/m - 15:30

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Зміна індексу цін виробників за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 13 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник індексу цін виробників. Для розрахунку беруться ціни за основними секторами економіки, а також за стадіями виробництва.

Цей тип індексу враховує ціни на енергоносії та продукти харчування, показуючи більш реальну картину поточної ситуації.

Чому ціни виробників такі важливі, описано вище. Окремо хотілося обговорити чому так важливий чистий показник, без видалення зручних для статистики цін.

Під час роботи з даними ними легко маніпулювати. Причиною маніпулювання найчастіше є спроба підігнати реальність під свою модель, а також сказати, що відповідальні за це люди молодці, вони все роблять правильно і все буде добре.

Як було описано вище, енергія - головний показник, що впливає на все. Тому спроба зменшити вагу цього показника просто не показує дійсність.

Просто порівняйте графік Core PPI і PPI, наскільки красивий Core PPI і наскільки волатильний PPI. Ось і вся маніпуляція в дії.

Останній випуск фактичного показника (0.4%) виявився вищим за прогнозований (0.2%).

Поточний прогноз на ринку - 0.4%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

Середа

USD (Долар США) / Core CPI m/m - 15:30

Важливі дані серйозно впливають на волатильність цінового руху!

Зміна базового індексу споживчих цін за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 16 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник базового індексу споживчих цін. Для розрахунку беруться ціни на споживчі товари, без урахування енергоносіїв і продуктів харчування (Core).

Вважається, що ціни на енергоносії та продукти харчування дуже волатильні, при цьому займають лише 1/4 всього індексу. З цієї причини економісти для більш точного вимірювання використовують Core (базовий) індекс.

Споживчі ціни становлять більшу частину інфляції, оскільки люди є основними покупцями товарів. Це дуже важливий макроекономічний параметр і індикатор, який є останнім у ланцюжку інфляції і показує реальну ситуацію в економіці.

Інфляція небезпечна тим, що гроші постійно знецінюються. Це спричиняє дуже великі економічні та соціальні проблеми, які в разі неконтрольованого зростання можуть призвести навіть до громадянських конфліктів і воєн. Таке в історії вже було. Саме тому держава дуже уважно спостерігає за цим параметром і робить усе можливе, щоб вплинути на зростання цін.

Зараз ФРС докладає всіх зусиль, щоб приборкати зростання інфляції. Головний інструмент - підвищення ставок рефінансування. Що вища ставка, то вищі кредити і позики. Дорогі кредити і позики - люди не можуть купувати нові товари, будинки, машини. Відсутність великого попиту на товари - виробники роблять менше замовлень, не нарощують виробничі потужності і тим самим не підвищують ціни на своєму рівні.

Останній фактичний показник (0.3%) виявився таким, що дорівнює прогнозованому (0.3%).

Поточний прогноз на ринку - 0.2%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / CPI m/m - 15:30

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Зміна індексу споживчих цін за місяць.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 16 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник індексу споживчих цін. Для розрахунку беруться ціни на споживчі товари, з урахуванням цін на енергоносії та продукти харчування.

Оскільки індекс містить у собі ціни на енергоносії та продукти харчування, то він реальніший і ближчий для звичайних людей. Залежність цін від вартості енергії було описано вище.

У США інфраструктура міст побудована так, що без машини дуже складно. Система громадського транспорту там розвинена не так сильно, як у містах Європи. З цієї причини вартість палива, використовуваного для заправки своїх автомобілів, дуже важлива для звичайних громадян. Теж саме можна сказати і про харчування.

Якщо все це враховувати, то як із прикладом порівняння Core PPI і PPI, створюється дуже велика волатильність у показниках. Якщо розглядати це з академічного погляду, то це зайва інформація, яка не відіграє ролі і її згладжують. Якщо розглядати це зі споживчого погляду, то ця зайва інформація - все. Сьогодні ви заправили літр бензину за 55 гривень, завтра за 70, післязавтра за 90, а через тиждень за 60. Не дуже спокійна ситуація для звичайної людини.

Останній фактичний показник (0.3%) виявився таким, що дорівнює прогнозованому (0.3%).

Поточний прогноз на ринку - 0.3%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / CPI y/y - 15:30

Важливі дані мають серйозний вплив на волатильність цінового руху!

Зміна індексу споживчих цін за рік.

Федеральне бюро статистики США щомісяця, приблизно через 16 днів після закінчення попереднього місяця, випускає показник індексу споживчих цін. Для розрахунку беруться ціни на споживчі товари, з урахуванням цін на енергоносії та продукти харчування.

Показник у річному обчисленні. Широко використовується в ЗМІ, оскільки простіший у поясненні для звичайних людей. На базі цього індексу розраховується велика кількість інструментів, пов'язаних із соціальним забезпеченням і страхуванням.

Останній фактичний показник (2.7%) виявився таким, що дорівнює прогнозованому (2.7%).

Поточний прогноз на ринку - 2.9%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

Четвер

USD (Долар США) / Core Retail Sales m/m - 15:30

Зміна базового показника роздрібних продажів за місяць.

Бюро перепису населення США щомісяця випускає дані щодо зміни базового показника роздрібних продажів за місяць.

Для розрахунку базового показника (Core) беруться дані без урахування продажів автомобілів. За статистикою, продажі автомобілів становлять близько 20% роздрібних продажів. Ціни на автомобілі постійно змінюються внаслідок активного попиту, тому створюють велику волатильність.

Як було описано в минулих оглядах, економісти намагаються підвести будь-яку ситуацію під модель. Волатильність може створювати проблеми для таких моделей, тому вони видаляють волатильний компонент із розрахунку.

Базовий показник роздрібних продажів дуже важливий, оскільки стоїть першим у ланцюжку з визначення споживчого попиту.

Чим більше люди купують товари, тим менше їх стає на складах магазинів. Для того, щоб забезпечити попит пропозицією, магазини починають замовляти все більше товарів у підприємств. Підприємства починають активно закуповувати сировину для виробництва цих товарів.

Якщо люди купують менше товарів, то запаси на складах магазинів залишаються і немає сенсу робити нове замовлення на підприємство. Ланцюжок, що створює позитивний вплив на економіку, не працює.

За допомогою показника роздрібних продажів розраховується велика кількість статистичних даних, на основі яких ухвалюються подальші рішення щодо роботи підприємств і державних установ.

На даний момент головним завданням ФРС є максимально акуратне зниження інфляції. Саме тому показник роздрібних продажів, що знижується, - це короткостроковий позитив, який свідчить про те, що вплив працює і в перспективі вони досягнуть цільового показника інфляції у 2%.

Останній випуск фактичного показника (0.2%) був нижчим за прогнозований (0.4%).

Поточний прогноз на ринку - 0.5%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / Retail Sales m/m - 15:30

Зміна показника роздрібних продажів за місяць.

Бюро перепису населення США щомісяця випускає дані щодо зміни показника роздрібних продажів за місяць.

Для розрахунку показника беруться дані з урахуванням продажів автомобілів. За статистикою, продажі автомобілів становлять близько 20% роздрібних продажів. Ціни на автомобілі постійно змінюються внаслідок активного попиту, тому створюють велику волатильність.

Як було описано в минулих оглядах, автомобілі - дуже важлива частина американського життя, оскільки інфраструктура дуже сильно розподілена географічно, а транспортна система не так розвинена, як у Європі.

Заниження реальної статистики не дуже гарне заняття, але якщо порівнювати з показником інфляції та базової інфляції (CPI і Core CPI / PCE і Core PCE), то продажі автомобілів не такі важливі, як зростання цін на харчові продукти та енергоносії.

Автомобіль можна не міняти довгий час і все одно володіти ним. Однак автомобільний ринок у США працює на кредиті. Здебільшого люди повноцінно не володіють автомобілями, а беруть її в лізинг, або кредит. Після певного терміну експлуатації, вони не виплативши повний кредит за поточний автомобіль, змінюють його і перерозподіляють кредит на новий автомобіль. З цієї причини світовий вторинний ринок наповнений автомобілями зі США.

Удар по продажах автомобілів - зниження активності дилерів, виробників і банківських установ, що видають кредит на автомобіль. Автомобільна промисловість створює 3% ВВП США і створює фактичні та непрямі робочі місця для 10 мільйонів осіб.

Останній випуск фактичного показника (0.7%) виявився вищим за прогнозований (0.6%).

Поточний прогноз на ринку - 0.6%.

Детальніше можна ознайомитися тут.

USD (Долар США) / Unemployment Claims - 15:30

Заявки на допомогу з безробіття.

Міністерство праці США щотижня публікує дані про заявки. Показник ґрунтується на громадянах, які вперше звернулися по допомогу з безробіття за останній тиждень.

Показник дуже важливий, оскільки показує силу/слабкість ринку праці. Якщо люди працевлаштовані, вони отримують зарплату і споживають послуги та товари. Це може впливати на зростання споживчої інфляції.

Зараз ФРС активно бореться з інфляцією. Сильний ринок праці вказує для центробанку на те, що економіка тримається і поточна ситуація з інфляцією зберігатиметься.

Чим більше заявок з безробіття, тим краще для дій ФРС. Що менше заявок з безробіття, то гірше для дій ФРС - їм доводиться підвищувати ставку ще більше.

Останній випуск показника (201 тисяча) виявився нижчим за прогноз (214 тисяч).

Поточний прогноз на ринку - 210 тисяч.

Детальніше можна ознайомитися тут.

BTC

Monthly

https://www.tradingview.com/x/JHzLHmpb/

Тут немає жодної цікавої інформації для мене. Лой минулого місяця був захоплений, закриття місяця буде гарним, якщо зможе поглинути тіло грудня, а поки просто чекаємо.

Weekly

https://www.tradingview.com/x/sGKjhb00/

Тут я очікую захоплення 90к з можливим імпульсом до 85к, але, насправді, мені важлива тільки реакція ціни, щойно ми протестуємо імб, а звідти чекати сили від альткоїнів.

Daily

https://www.tradingview.com/x/1wB7o9W3/

Для мене актуальні тільки 2 сценарії, більше нічого.

ETH

Monthly

https://www.tradingview.com/x/23uiow0N/

Бажаний магніт ціни в 3000, в імбаланс, звідти шукати маржинальні позиції з метою захоплення 5000.

Weekly

https://www.tradingview.com/x/jnB8DKmP/

Закриваючи в такому ключі тижневий бар, поглинаючи всі 2 тижні спроби відновити опір, ціна має шанс зробити пір'ївку до 3000, тому будьте готові до фінального діпу.

Daily

https://www.tradingview.com/x/XvwxEIpG/

Корекція може бути різна, тому враховуйте низку сценаріїв. Ліквідність на ринку на поточний період дорівнює ліквідності на продуктовому ринку на місцевому базарі, тому я не здивуюся, якщо захоплення буде часткове, з мікротестом імба або з глибоким зануренням.

Виставляйте заздалегідь лімітні ордери.

DXY

Daily

https://www.tradingview.com/x/vWQSIyEd/

Індекс DXY досяг великого рівня 110.0 в якості опору, проте висхідний OF не був порушений. Найближча зона підтримки - BPR, сформований на рівні 108.8. У разі пробою цієї зони розглядаємо рух до SSL на 107.6. Ключовий день формування максимуму або мінімуму тижня - середа, за рахунок виходу даних СPI+Core CPI. З точки зору прогнозу даних - DXY має продовжити висхідний тренд. У разі виходу низьких значень СPI - розглядаємо формування консолідації з рухом до 107.6.

EURUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/sAK7jNc4/

EURUSD перебуває в низхідній тенденції, проте вдарився в ключову зону 1.02. Подальший рух залежатиме від даних СPI. У разі виходу високих даних - очікуємо продовження тенденції від зони BPR, або зняття рівня 1.044. У разі виходу низьких даних - очікуємо пробій 1.044 і можливу зміну тенденції.

GBPUSD

Daily

https://www.tradingview.com/x/nMlgARjG/

GBPUSD продовжує активне падіння до ключового рівня 1.20. Після пробою 1.23 даний рівень виступає підтримкою разом із зоною FVG на рівні 1.24. Очікуємо корекцію до 1.23-1.24 з подальшим падінням до 1.20 в разі виходу високих даних СPI. У разі виходу низьких даних СPI, GBPUSD може сформувати консолідацію між 1.22 - 1.26.

SP500

Daily

https://www.tradingview.com/x/54aQMRIi/

Після заяви ФРС про потенційне уповільнення в скороченні ставок і переходу в нейтральний бік, процентні ставки за бондами зрівнялися з прибутковістю фондових індексів. З урахуванням такої премії за ризик - інвестори виходять у безризикові активи, що відображається падінням фондових індексів і зростанням ставок за бондами.

Інфляційні дані СPI + Core зіграють найважливішу роль у формуванні наративу до засідання ФРС. Якщо дані вийдуть вищими за очікування - це підтвердить сенс і посилить поточний перетік у безризикові активи, що відобразиться падінням фондових індексів, де SP500 може піти нижче 5800. У разі виходу низьких значень СPI тренд може зміниться у висхідний бік, потенційно до 6200. Поки що розглядаємо тест 5921 або 5985 з подальшим падінням до 5800.

NQ100

Daily

https://www.tradingview.com/x/Ju67vqIQ/

Ідентична ситуація з індексом NQ100. У разі високих значень СPI очікуємо продовження падіння до рівня 20 300 - 20 000. У випадку виходу низьких значень - зміна тенденції і рух до 22 000. Поки що оптимально працювати в корекцію до 21180 і 21500 до виходу даних.