Недельный план - 13.01 - 17.01.2025

На следующей неделе выходят данные по потребительской и производственной инфляции, а также розничным продажам.

Советуем обратить внимание на события вызывающие неопределенность в движении цены:

Вторник - Core PPI m/m, PPI m/m.

Среда - Core CPI m/m, CPI m/m, CPI YoY.

Вторник

USD (Доллар США) / Core PPI m/m - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение базового индекса цен производителей за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 13 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает базовый показатель индекса цен производителей. Для расчета берутся цены по основным секторам экономики, а также по стадиям производства.

Core (базовый) - вариант расчета индекса, в котором не учитываются цены энергоносителей и продуктов питания. Используется для “сглаживания” показателя и оперативного мониторинга изменения цен.

Энергетика - самая важная отрасль современной экономики. С помощью энергии производятся товары, передвигается транспорт перемещающий произведенные товары, освещаются улицы, отапливаются дома и многое-многое другое.

Чем выше цены на энергию, тем выше цены на все остальные аспекты жизни. Рост/падение цен каскадно распределяется по длинной цепочке, влияя на цены всего остального.

Продукты питания - важнейший компонент в жизни человека. Без качественного питания человек не может существовать. На сегодняшний день, большая часть произведенных продуктов питания делается с помощью машин. Сырье засевается и собирается с помощью специализированных машин. Затем оно перерабатывается на фабриках специализированными станками. Весь этот процесс связывает энергия, так как не машины, не станки не будут работать без энергии - топлива и электроэнергии получаемой различными способами.

Так как это базовый элемент человеческого выживания, то чем выше цены на продукты, тем быстрее они растут - люди массово скупают продукты, боясь дефицита и всего остального.

Для “сглаживания” роста цен, экономисты пошли на хитрость и сделали дополнительный параметр, не учитывающий цены на энергоносители и продукты питания. Даже без учета этих цен, в любом случае они косвенно влияют на все из-за своей важности.

Индекс цен производителей - важный параметр, показывающий как изменяются цены со стороны производственного процесса. До того, как товар попадает на полки магазина, где его покупают люди, товар должен быть произведен. Эта целая цепочка стадий, когда сырье постепенно перерабатывается в продукт.

Все эти стадии и превращения требуют различные товары, оборудование и так далее. Если на каждой из этих стадий увеличиваются цены - это влияет на себестоимость конечного продукта.

Когда производитель понимает, что себестоимость его товара постоянно растет, у него остается два варианта по дальнейшему ценообразованию готового продукта:

• Либо уменьшать свою маржинальность. Если проще, начинать реализовывать товар себе в убыток, а следовательно меньше зарабатывать.
• Либо увеличивать стоимость самого товара. В этом случае за рост цен на производство расплачивается конечный покупатель.

Думаю вы понимаете, что производители чаще всего выбирают второй вариант. Поэтому параметр роста цен производителей активно влияет на рост цен товаров и потребительскую инфляцию.

Базовый индекс цен производителей уже год находится в нисходящем тренде. Чаще всего фактическое изменение совпадает с прогнозируемым изменением.

После локдаунов COVID-19, вызвавших закрытие большого количества предприятий и нарушивших работу логистики, цены производителей резко выросли. Главным фактором являлось то, что бизнес напрямую работающий с потребителями делал большое количество заявок, так как товар просто не доходил до складов.

К примеру, вы хотели заказать 10 машин. Сделали заказ, приехала 1 из-за логистических проблем. Поэтому для решения этой проблемы вы делали несколько заказов, чтобы набрать эти 10 машин по крупицам. Это вызвало огромную нагрузку на предприятия.

Для удовлетворения такого спроса им нужно было работать больше, заказывать больше сырья и компонентов для производства. Однако люди на локдауне, с сырьем тоже сложности, так как существуют перебои в логистике, а предприятия поставляющие сырье также частично в локдауне и также имеют проблемы с логистикой на своем уровне. Замкнутый круг.

Как только проблема поставок начала решаться, цены начали снижаться.

Последний выпуск фактического показателя (0.2%) оказался равным прогнозируемому (0.2%).

Текущий прогноз на рынке - 0.2%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / PPI m/m - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение индекса цен производителей за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 13 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель индекса цен производителей. Для расчета берутся цены по основным секторам экономики, а также по стадиям производства.

Данный тип индекса учитывает цены на энергоносители и продукты питания, показывая более реальную картину текущей ситуации.

Почему цены производителей так важны, описано выше. Отдельно хотелось обсудить почему так важен чистый показатель, без удаления удобных для статистики цен.

При работе с данными ими легко манипулировать. Причиной манипулирования чаще всего является попытка подогнать реальность под свою модель, а также сказать, что ответственные за это люди молодцы, они все делают правильно и все будет хорошо.

Как было описано выше, энергия - главный показатель влияющий на все. Поэтому попытка уменьшить вес этого показателя просто не показывает действительность.

Просто сравните график Core PPI и PPI, насколько красивый Core PPI и насколько волатильный PPI. Вот и вся манипуляция в действии.

Последний выпуск фактического показателя (0.4%) оказался выше прогнозируемого (0.2%).

Текущий прогноз на рынке - 0.4%

Подробнее можно ознакомиться тут.

Среда

USD (Доллар США) / Core CPI m/m - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение базового индекса потребительских цен за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 16 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель базового индекса потребительских цен. Для расчета берутся цены на потребительские товары, без учета энергоносителей и продуктов питания (Core).

Считается, что цены на энергоносители и продукты питания очень волатильны, при этом занимают всего 1/4 всего индекса. По этой причине экономисты для более точного измерения используют Core (базовый) индекс.

Потребительские цены составляют большую часть инфляции, так как люди являются основными покупателями товаров. Это очень важный макроэкономический параметр и индикатор, являющийся последним в цепочке инфляции и показывающий реальную ситуацию в экономике.

Инфляция опасна тем, что деньги постоянно обесцениваются. Это вызывает очень большие экономические и социальные проблемы, которые при неконтролируемом росте могут привести даже к гражданским конфликтам и войнам. Такое в истории уже было. Именно поэтому государство очень внимательно наблюдает за этим параметром и делает все возможное, чтобы повлиять на рост цен.

В настоящий момент ФРС делает все усилия, чтобы обуздать рост инфляции. Главный инструмент - повышение ставок рефинансирования. Чем выше ставка, тем выше кредиты и займы. Дорогие кредиты и займы - люди не могут покупать новые товары, дома, машины. Отсутствие большого спроса на товары - производители делают меньше заказов, не наращивают производственные мощности и тем самым не повышают цены на своем уровне.

Последний фактический показатель (0.3%) оказался равен прогнозируемому (0.3%).

Текущий прогноз на рынке - 0.2%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / CPI m/m - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение индекса потребительских цен за месяц.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 16 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель индекса потребительских цен. Для расчета берутся цены на потребительские товары, с учетом цен на энергоносители и продукты питания.

Так как индекс включает в себя цены на энергоносители и продукты питания, то он реальнее и ближе для обычных людей. Зависимость цен от стоимости энергии была описана выше.

В США инфраструктура городов построена так, что без машины очень сложно. Система общественного транспорта там развита не так сильно, как в городах Европы. По этой причине стоимость топлива, используемого для заправки своих автомобилей, очень важна для обычных граждан. Тоже самое можно сказать и о питании.

Если все это учитывать, то как с примером сравнения Core PPI и PPI, создается очень большая волатильность в показателях. Если рассматривать это с академической точки зрения, то это лишняя информация не играющая роли и ее сглаживают. Если рассматривать это с потребительской точки зрения, то эта лишняя информация - все. Сегодня вы заправили литр бензина за 55 гривен, завтра за 70, послезавтра за 90, а через неделю за 60. Не очень спокойная ситуация для обычного человека.

Последний фактический показатель (0.3%) оказался равен прогнозируемому (0.3%).

Текущий прогноз на рынке - 0.3%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / CPI y/y - 15:30

Важные данные оказывающие серьезное влияние на волатильность ценового движения!

Изменение индекса потребительских цен за год.

Федеральное бюро статистики США ежемесячно, примерно через 16 дней после окончания предыдущего месяца, выпускает показатель индекса потребительских цен. Для расчета берутся цены на потребительские товары, с учетом цен на энергоносители и продукты питания.

Показатель в годовом исчислении. Широко используется в СМИ, так как более прост в объяснении для обычных людей. На базе данного индекса рассчитывается большое количество инструментов связанных с социальным обеспечением и страхованием.

Последний фактический показатель (2.7%) оказался равен прогнозируемому (2.7%).

Текущий прогноз на рынке - 2.9%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

Четверг

USD (Доллар США) / Core Retail Sales m/m - 15:30

Изменение базового показателя розничных продаж за месяц.

Бюро переписи населения США ежемесячно выпускает данные по изменению базового показателя розничных продаж за месяц.

Для расчета базового показателя (Core) берутся данные без учета продаж автомобилей. По статистике, продажи автомобилей составляют около 20% розничных продаж. Цены на автомобили постоянно меняются вследствие активного спроса, поэтому создают большую волатильность.

Как было описано в прошлых обзорах, экономисты стараются подвести любую ситуацию под модель. Волатильность может создавать проблемы для таких моделей, поэтому они удаляют волатильный компонент из расчета.

Базовый показатель розничных продаж очень важен, так как стоит первым в цепочке по определению потребительского спроса.

Чем больше люди покупают товары, тем меньше их становится на складах магазинов. Для того, чтобы обеспечить спрос предложением, магазины начинают заказывать все больше товаров у предприятий. Предприятия начинают активно закупать сырье для производства этих товаров.

Если люди покупают меньше товаров, то запасы на складах магазинов остаются и нету смысла делать новый заказ на предприятие. Цепочка создающая позитивное воздействие на экономику не работает.

С помощью показателя розничных продаж рассчитывается большое количество статистических данных, на основе которых принимаются дальнейшие решения по работе предприятий и государственных учреждений.

На данный момент главной задачей ФРС является максимально аккуратное снижение инфляции. Именно поэтому снижающийся показатель розничных продаж это краткосрочный позитив, говорящий о том, что воздействие работает и в перспективе они достигнут целевого показателя инфляции в 2%.

Последний выпуск фактического показателя (0.2%) был ниже прогнозируемого (0.4%).

Текущий прогноз на рынке - 0.5%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Retail Sales m/m - 15:30

Изменение показателя розничных продаж за месяц.

Бюро переписи населения США ежемесячно выпускает данные по изменению показателя розничных продаж за месяц.

Для расчета показателя берутся данные с учетом продаж автомобилей. По статистике, продажи автомобилей составляют около 20% розничных продаж. Цены на автомобили постоянно меняются вследствие активного спроса, поэтому создают большую волатильность.

Как было описано в прошлых обзорах, автомобили - очень важная часть американской жизни, так как инфраструктура очень сильно распределена географически, а транспортная система не так развита как в Европе.

Занижение реальной статистики не очень хорошее занятие, но если сравнивать с показателем инфляции и базовой инфляции (CPI и Core CPI / PCE и Core PCE), то продажи автомобилей не так важны как рост цен на продукты питания и энергоносители.

Автомобиль можно не менять долгое время и все равно обладать им. Однако автомобильный рынок в США работает на кредите. В основном люди полноценно не обладают автомобилями, а берут ее в лизинг, либо кредит. После определенного срока эксплуатации, они не выплатив полный кредит за текущий автомобиль меняют его и перераспределяют кредит на новый автомобиль. По этой причине мировой вторичный рынок наполнен автомобилями из США.

Удар по продажам автомобилей - снижение активности дилеров, производителей и банковских учреждений выдающих кредит на автомобиль. Автомобильная промышленность создает 3% ВВП США и создает фактические и косвенные рабочие места для 10 миллионов человек.

Последний выпуск фактического показателя (0.7%) оказался выше прогнозируемого (0.6%).

Текущий прогноз на рынке - 0.6%.

Подробнее можно ознакомиться тут.

USD (Доллар США) / Unemployment Claims - 15:30

Заявки на пособия по безработице.

Министерство труда США еженедельно публикует данные о заявках. Показатель основывается на гражданах, впервые обратившихся за пособием по безработице за последнюю неделю.

Показатель очень важен, так как показывает силу/слабость рынка труда. Если люди трудоустроены, они получают зарплату и потребляют услуги и товары. Это может влиять на рост потребительской инфляции.

В настоящий момент ФРС активно борется с инфляцией. Сильный рынок труда указывает для центробанка на то, что экономика держится и текущая ситуация с инфляцией будет сохраняться.

Чем больше заявок по безработице, тем лучше для действий ФРС. Чем меньше заявок по безработице, тем хуже для действий ФРС - им приходится повышать ставку еще больше.

Последний выпуск показателя (201 тысяча) оказался ниже прогноза (214 тысяч).

Текущий прогноз на рынке - 210 тысяч.

Подробнее можно ознакомиться тут.

BTC

Monthly

https://www.tradingview.webp/x/JHzLHmpb/

Здесь нет никакой интересной информации для меня. Лой прошлого месяца был захвачен, закрытие месяца будет хорошим, если сможет поглотить тело декабря, а пока просто ждем.

Weekly

https://www.tradingview.webp/x/sGKjhb00/

Здесь я ожидаю захват 90к с возможным импульсом до 85к, но, на самом деле, мне важна только реакция цены, как только мы протестируем имб, а оттуда ждать силы от альткоинов.

Daily

https://www.tradingview.webp/x/1wB7o9W3/

Для меня актуальны только 2 сценария, больше ничего.

ETH

Monthly

https://www.tradingview.webp/x/23uiow0N/

Желаемый магнит цены в 3000, в имбаланс , оттуда искать маржинальные позиции с целью захвата 5000.

Weekly

https://www.tradingview.webp/x/jnB8DKmP/

Закрывая в таком ключе недельный бар, поглощая все 2 недели попытки восстановить сопротивление, цена имеет шанс сделать нырок в 3000, поэтому будьте готовы к финальному дипу.

Daily

https://www.tradingview.webp/x/XvwxEIpG/

Коррекция может быть разная, поэтому учитывайте ряд сценариев. Ликвидность на рынке на текущий период равна ликвидности на продуктовом рынке на местом базаре, поэтому я не удивлюсь, если захват будет частичный, с микротестом имба или с глубоким погружением.

Выставляйте заранее лимитные ордеры.

DXY

Daily

https://www.tradingview.webp/x/vWQSIyEd/

Индекс DXY достиг крупного уровня 110.0 в качестве сопротивления, однако восходящий OF не был нарушен. Ближайшая зона поддержки - BPR сформированный на уровне 108.8. В случае пробоя данной зоны рассматриваем движение к SSL на 107.6. Ключевой день формирования максимума или минимума недели - среда, за счет выхода данных СPI+Сore CPI. С точки зрения прогноза данных - DXY должен продолжить восходящий тренд. В случае выхода низких значений СPI - рассматриваем формирование консолидации с движением к 107.6.

EURUSD

Daily

https://www.tradingview.webp/x/sAK7jNc4/

EURUSD находится в нисходящей тенденции, однако ударился в ключевую зону 1.02. Дальнейшее движение будет зависть от данных СPI. В случае выхода высоких данных - ожидаем продолжение тенденции от зоны BPR, или снятия уровня 1.044. В случае выхода низких данных - ожидаем пробой 1.044 и возможную смену тенденции.

GBPUSD

Daily

https://www.tradingview.webp/x/nMlgARjG/

GBPUSD продолжает активное падение к ключевому уровню 1.20. После пробоя 1.23 данный уровень выступает поддержкой вместе с зоной FVG на уровне 1.24. Ожидаем коррекцию к 1.23-1.24 с дальнейшим падением к 1.20 в случае выхода высоких данныз СPI. В случае выхода низких данных СPI, GBPUSD может сформировать консолидацию между 1.22 - 1.26.

SP500

Daily

https://www.tradingview.webp/x/54aQMRIi/

После заявления ФРС о потенциальном замедлении в сокращении ставок и перехода в нейтральную сторону, процентные ставки по бондам сравнялись с доходностью фондовых индексов. С учетом такой премии за риск - инвесторы выходят в безрисковые активы, что отображается падением фондовых индексов и ростом ставок по бондам.

Инфляционные данные СPI + Core сыграют важнейшую роль в формировании нарратива до заседания ФРС. Если данные выйдут выше ожиданий - это подтвердит смысл и усилит текущий переток в безрисковые активы, что отобразится падением фондовых индексов, где SP500 может уйти ниже 5800. В случае выхода низких значений СPI тренд может изменится в восходящую сторону, потенциально к 6200. Пока что рассматриваем тест 5921 или 5985 с дальнейшим падением к 5800.

NQ100

Daily

https://www.tradingview.webp/x/Ju67vqIQ/

Идентичная ситуация с индексом NQ100. В случае высоких значений СPI ожидаем продолжение падения к уровню 20 300 - 20 000. В случаем выхода низких значений - изменение тенденции и движение к 22 000. Пока что оптимально работать в коррекцию к 21180 и 21500 до выхода данных.