WEEKLY PLAN

Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM — один из наиболее авторитетных и рыночных индикаторов, отражающий состояние промышленности. Значение выше 50 говорит об расширении, ниже — о сжатии сектора.

Прогноз предполагает флет на грани нейтрального уровня, что подчёркивает уязвимость сектора в условиях высокой ставки и нестабильного спроса.

Особое внимание стоит уделить составляющим отчёта:

• Employment (занятость) — критически важен для оценки настроений перед пятничным Nonfarm Payrolls.
• Слабые данные могут усилить ожидания ослабления рынка труда.
• Prices Paid (цены) — ключевой компонент, отражающий инфляционное давление на производственном уровне.
• Рост этого компонента на фоне слабой активности может быть воспринят как стагфляционный сигнал.

И это особенно важно в свете:

— намеков на стагфляционные риски в прогнозах FOMC,

— и резкого повышения инфляционных ожиданий в пятничных данных University of Michigan.

Таким образом, даже при "нейтральном" общем индексе, отдельные компоненты могут вызвать сильную реакцию рынка, особенно на доллар и доходности UST.

JOLTS отражает количество открытых вакансий в США и служит ключевым индикатором напряжённости на рынке труда, за которым внимательно следит ФРС.

Ожидается умеренное снижение — с 7.74 до 7.60 млн, что указывает на постепенное охлаждение спроса на рабочую силу.

Важно:

— Слабые данные могут усилить ожидания снижения ставки и оказать давление на доллар, особенно в сочетании со слабыми компонентами занятости в ISM.

— JOLTS — опережающий сигнал перед NFP, поэтому рынок реагирует на него особенно чувствительно.

Ключевое событие недели, способное задать тон для рынков.

Ожидается, что Трамп представит детали тарифной политики, включая возможное ужесточение условий торговли с Китаем, Канадой, Мексикой и ЕС.

Это может: — Повысить инфляционные ожидания,

— Поддержать доллар и доходности,

— Но также создать давление на фондовый рынок и чувствительные валюты (CNY, AUD).

На фоне разговоров о стагфляции и растущих ценах, эта речь может стать триггером для глобальной переоценки рисков.

Уровень безработицы — ключевой индикатор состояния рынка труда, особенно в период, когда NFP прогнозируется вблизи нейтральных значений.

Ожидается рост до 4.2%, что может стать главным рыночным триггером, если сам показатель NFP окажется в пределах прогноза.

Почему это важно:

— Рост безработицы на фоне всё ещё высокой инфляции может быть воспринят как прямой сигнал стагфляционного давления.

Главное учитывать контекст! Если ISM Prices намекнут на инфляцию а безработица на слабость = стагфляция и жесткий негатив фондового рынка.

Ключевое событие завершающего дня недели, особенно учитывая публикацию NFP и уровня безработицы всего за несколько часов до этого.

Пауэлл — это “голос интерпретации”: его реакция на данные по рынку труда может стать решающим триггером для движения рынков в пятницу вечером.

🔍 На что обратить внимание:

— Если Пауэлл признает замедление занятости или рост безработицы как значимый сигнал — это усилит ожидания снижения ставки, что поддержит рынок и ослабит доллар.

— Если он сохранит ястребиную риторику, акцентируя внимание на стойкости рынка труда или инфляционных рисках — это может вызвать разворот после первоначальной реакции на NFP.

Волатильность в конце сессии может резко вырасти, особенно если его комментарии расходятся с интерпретацией самих данных.